Tag archieven: Bernanke

Ben Shalom Bernanke (Augusta, 13 december 1953) is een Amerikaans econoom. Hij is voorzitter van de Board of Governors of the Federal Reserve System (Federal Reserve). Daarvoor was hij voorzitter van het Council of Economic Advisors, een adviesraad van de Amerikaanse President. Op 24 oktober 2005 werd hij door de Amerikaanse ex-president George W. Bush genomineerd als toekomstig voorzitter (Chairman) van de Board of Governors of the Federal Reserve System, als opvolger van Alan Greenspan. Op 31 januari 2006 werd hij bevestigd door de Amerikaanse Senaat.

Goud en zilver bieden zeker nú bescherming

Posted on by

Die Bernanke toch! Afgelopen dinsdag vertelde ik u in dit artikel dat 2012 het jaar van het ongegeneerde geld printen wordt. Een dag later lost Bernanke onze verwachtingen volledig in. Hij kondigt aan dat hij de rente tot eind 2014 op 0-0,25% wil houden én dat hij waar nodig zal helpen om de economie te doen groeien. Het is slechts een kwestie van tijd voordat hij opnieuw op grote schaal Amerikaanse staatsobligaties gaat opkopen.

Het trieste is wel dat Bernanke met droge ogen vertelt dat de Fed als doel heeft om inflatie iets onder 2% te houden. Dat terwijl de huidige inflatie 3% is. Bernanke lijkt dus te voorspellen dat inflatie zal dalen, ondanks dat hij de economie fors stimuleert. Die voorspelling gaat niet uitkomen. Net zoals in de afgelopen vijf jaar geen enkele voorspelling van Bernanke is uitgekomen.

Het is nu dus duidelijker dan ooit dat je de komende jaren hard gestraft gaat worden voor het aanhouden van cash of obligaties. Nauwelijks rente, terwijl je geld nu al jaarlijks 3% aan koopkracht verliest. 2012 gaat een topjaar worden voor goud, zilver en grondstoffen en ook zeer positief voor aandelen.

Bernanke heeft misschien wel aangegeven dat 2% inflatie zijn doelstelling is, maar volgens mij weet hij donders goed dat hij die doelstelling niet zal halen. En dat maakt het in mijn ogen ook zo crimineel. De gewone burger met een gewoon inkomen en zijn geld op een spaarrekening gaat door dit beleid het hardst worden getroffen.

Ik geef hier mijn mening en wie het daarmee eens is kan daar zijn voordeel mee doen. Wie het oneens is negeert mijn mening. Ieder zijn meug. Maar nu zou ik iédere lezer wel aan de oren willen meeslepen richting een goudaanbieder, om toch vooral wat goud en/of zilver te kopen. Niet zozeer om de koerswinst, maar vooral om de bescherming die het biedt.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Weg uit euro’s, weg uit papiergeld

Posted on by

“Dames en heren, als u iemand bent die verantwoordelijk met zijn geld omgaat en iedere maand wat geld overhoudt om te sparen voor de toekomst, dan wil ik u bij deze laten weten dat we u daarvoor vanaf nu nog iets harder gaan straffen. U ontving op uw spaarrekening nu al een negatieve reële rente, maar we gaan dat vanaf vandaag nog een kwart procentje negatiever maken.”

Dit zijn uiteraard niet de letterlijke woorden van de nieuwe ECB president Mario Draghi, maar daar komt het wél op neer! In dezelfde week dat Eurostat bekend maakt dat inflatie in de Eurozone in oktober is opgelopen naar 3%, maakt Draghi bekend dat hij de rente met 0,25% zal verlagen.

Hij had ook kunnen zeggen: “We gaan u nog meer belonen als u zoveel mogelijk geld wilt uitgeven en daarvoor geld moet lenen. En we gaan u nog iets harder straffen als u zo’n saaie, ouderwetse sukkel bent die verantwoordelijk met zijn geld omgaat, geld opspaart en die pas iets koopt als er genoeg geld voor op de spaarrekening staat”

Vorige week werd al duidelijk dat Draghi ook zal doorgaan met het opkopen van staatsobligaties om de rente daarop zoveel mogelijk te drukken. Uiteraard merkt hij daarbij op dat dit geen lange termijn oplossing is, maar dat zijn wat mij betreft praatjes voor de bühne. Een MIT-man die op Harvard heeft gewerkt en ook nog eens bij Goldman Sachs heeft gezeten. De eerste indicaties zijn dat we nu ook een type Bernanke aan het hoofd van de ECB hebben.

“Inflation expectations remain firmly anchored in line with our aim of keeping inflation rates below, but close to, 2% over the medium term”. Deze zin heb ik letterlijk uit Trichet’s persconferentie van precies een jaar geleden gekopieerd. De rente hoefde niet verder te worden verhoogd, want inflatie zou net onder 2% blijven. Ik vroeg mij diezelfde week in dit artikel af in welke wereld Trichet leefde. Ooit een centrale bankier ontmoet die een goede toekomstverwachting afgaf? Ik niet!

Nu verlaagt Draghi de rente terwijl inflatie 3% is. Hij verwacht dat inflatie in 2012 zal dalen. Wel, meneer Draghi, ik heb geen enkel vertrouwen in uw toekomstverwachting! Ik ben zo’n saaie, ouderwetse sukkel die geld spaart voor de toekomst. Die nooit geld leent, maar pas iets koopt als hij er het geld voor heeft. Maar ik laat me niet door uw dramatische beleid afstraffen. Ik ga weg uit euro’s, weg uit papiergeld. Ik houd mijn geld aan in een valuta die u niet kúnt manipuleren. Voor mij geldt meer dan ooit: Koop goud en zilver!

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Onverwachte gebeurtenissen

Posted on by

Aan toespraken geen gebrek gisteren. Obama gaf een speech in het congres, waarin hij zijn plan presenteerde om de economie een nieuwe boost te geven. Hij gaat nog maar eens $450 miljard uitgeven. Als je bakken met geld uitgeeft zonder resultaat, dan is de ‘oplossing’ uiteraard om gewoon nog meer geld uit te geven.

Zoals ik afgelopen dinsdag al aangaf, zijn dit soort maatregelen vooral fantastisch voor onze obligatiestrategie. De Amerikaanse staatsschuld stijgt nóg sneller. Beleggers zullen eerder angstig worden om hun geld aan de Amerikaanse overheid uit te lenen, waardoor die zeepbel eerder uiteen zal spatten. Wilt u profiteren van het uiteenspatten van deze enorme zeepbel? Klikt u dan hier om ons obligatierapport te bestellen.

Tegelijk stuurde Geithner gisteren een opiniestuk naar de Financial Times (zie mijn Twitter account). In de tweede alinea van zijn artikel stelt hij vast dat de tijdens het ‘economisch herstel’ stijgende olieprijs een onverwachte gebeurtenis was. Geithner legt blijkbaar geen enkel verband (of weigert dat te doen) tussen het printen van een enorme hoeveelheid geld en stijgende grondstofprijzen.

Ook blijkt Geithner geen enkel verband te zien tussen de kredietcrisis en de eurocrisis, die toch écht in gang is gezet door de enorme problemen waarin de banken terecht kwamen als gevolg van hun investeringen in waardeloze Amerikaanse hypotheekproducten. Het komt er volgens Geithner op neer dat hij het allemaal goed heeft gedaan, maar dat hij nu dwars wordt gezeten door ‘onverwachte gebeurtenissen’.

En ook Bernanke hield weer een speech. Hij vertelde dat de Federal Reserve zal doen wat het kan om hoge economische groei en een dalende werkloosheid te bereiken. De markt had blijkbaar meer details verwacht en reageerde wat teleurgesteld. De vraag is niet óf Bernanke in actie gaat komen, maar wannéér. Rond 21 september zullen we meer weten.

Zoals ik dinsdag al in dit artikel schreef, doen de heren politici hun uiterste best om goud en zilver enorm omhoog te jagen. Alles wat ze doen is contraproductief. Het lijkt wel alsof ze het expres doen. Goud heeft na de forse stijging van afgelopen maand nu wel een dubbele top neergezet en kan daarom wat forser corrigeren. Ik zou zelf nu even liever zilver kopen, dat 15% onder haar top noteert. Klikt u hier voor meer info over het openen van een goudrekening.

En dinsdag zagen we nóg een bewijs dat politici en centrale bankiers de bull markt voor goud en zilver een warm hart toedragen. De Zwitserse centrale bank heeft een maximum ingesteld voor hoeveel de Frank mag noteren tegenover de Euro. Daarmee hebben ze de Frank effectief gekoppeld aan een munt die ziek, zwak en misselijk is. Ik heb direct mijn Zwitserse Franks verkocht.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De druk op Bernanke neemt toe

Posted on by

Na enkele rustige beursdagen, zagen we gisteren dan toch weer een forse daling. Uiteraard schreeuwen de media weer dat zich een ‘double-dip’ recessie aandient, waardoor de druk op Bernanke om QE3 aan te kondigen enorm wordt vergroot. Vorig jaar kondigde hij eind augustus QE2 aan op een jaarlijkse bijeenkomst in Jackson Hole, Wyoming.

Het toeval wil dat voor komende donderdag weer diezelfde jaarlijkse bijeenkomst op het programma staat. Als je de gisteren gepubliceerde inflatiecijfers bekijkt, dan zou je denken dat Bernanke het wel uit zijn hoofd laat om de geldpersen aan te zetten, maar hij kan uiteraard altijd besluiten dat de inflatie volgens hem de komende maanden gaat dalen.

Wij blijven bij onze verwachting dat we geen enorme beursdaling voor de kiezen gaan krijgen. Dat de druk op de Fed de komende weken zodanig zal toenemen, dat ze QE3 zullen aankondigen (uiteraard zullen ze het beestje een andere naam geven). Die druk zal de komende week waarschijnlijk iedere dag meer worden opgevoerd, waardoor we misschien zelfs al volgende week die aankondiging zullen zien.

Zodra de beurs weet dat een grote berg nieuw geld richting de financiële markten gaat stromen, durven de grote jongens hun short posities niet langer aan te houden en durven beleggers weer te kopen.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Zoek dekking!

Posted on by

Gisteren plaatste ik een bericht op mijn twitter account, met daarin een link naar een filmpje, waarin u voormalig Fed voorzitter Alan Greenspan uit eigen mond kunt horen zeggen dat de VS altijd haar schulden kan betalen, omdat ze daarvoor simpelweg kunnen besluiten om geld te printen.

De uitspraak getuigt van een schokkende domheid óf het getuigt van opzettelijke misleiding. Feitelijk heeft Greenspan uiteraard gelijk. Alleen zegt hij er niet bij dat de dollars die de VS aan het einde van de looptijd terugbetaalt door dat printen een pak minder waard zijn geworden. Als je de uitspraak vertaalt, dan schreeuwt hij ons toe: koop goud en zilver!

De ECB heeft afgelopen week voor maar liefst 22 miljard euro aan vooral Italiaanse en Spaanse staatsobligaties gekocht. Zodra ze stoppen met opkopen, zal de rente daarop weer stijgen. Ze kunnen dus niet stoppen en ze zijn feitelijk geld aan het printen. Ook dit bericht schreeuwt ons toe:
koop goud en zilver!

De Fed heeft beloofd dat de rente nog minimaal de komende twee jaar op 0%-0,25% zal blijven. Daarnaast verklaarde Bernanke dat de Fed “is prepared to employ its policy tools as appropriate”. Dat laatste is centrale bankierstaal voor: “we staan klaar om de geldpersen aan te zetten”. Ook dit bericht schreeuwt ons toe: koop goud en zilver!

Ik zal het iets uitgebreider stellen. Bovenstaande berichten schreeuwen ons toe: Zoek dekking! Want we gaan de waarde van je euro’s of dollars systematisch uithollen om zo de last van de torenhoge staatsschulden bij jou te leggen en bij alle anderen die de afgelopen jaren wél verantwoord met hun geld zijn omgegaan!

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Waar moet al dat geld vandaan komen?

Posted on by

Een EU-noodfonds dat alles en iedereen kan helpen. Landen kunnen onbeperkt aan 3,5% lenen en het mag zelfs banken gaan financieren. Daarnaast mag het noodfonds ook gewoon staatsobligaties opkopen, zoals Bernanke dat in de VS doet. Schitterende oplossing!

Het enige kleine minpuntje is dat een EU-noodfonds dat zoveel bevoegdheden krijgt, vooral ook veel geld moet hebben. En de vraag is uiteraard: waar gaat al dat geld vandaan komen? Antwoord: dat geld komt uiteindelijk gewoon van ons, de belastingbetalers uit de landen die (nog) niet door de kapitaalmarkt als risicoland worden aangemerkt.

Spanje moet nu 5,8% betalen als ze op de kapitaalmarkt geld wil lenen en Italië 5,4%. Dat betekent dat hun steun aan het EU-noodfonds ze nu effectief geld kost, terwijl er ook nog het risico is dat ze hun bijdrage aan het noodfonds nooit terug zullen zien. Hoe lang zal het duren voordat deze landen beginnen te mekkeren dat ze ook 3,5% rente willen betalen?

En hoe groot moet dit fonds dan zijn om aan al die aanvragen voor steun te voldoen? Het zal straks te klein zijn, zolang de geldpersen niet massaal worden aangezet. Ik zie ‘geld printen’ als enige ‘oplossing’ voor dit hele verhaal. Met als gevolg uiteraard een Euro die in rap tempo richting haar werkelijke waarde gaat, namelijk nul.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Zijn handen jeuken al…

Posted on by

Ik kan er niets aan doen, maar ik krijg een enorm déjà vu gevoel als ik naar de economische berichten kijk en naar hoe de beurs nu een daling lijkt in te zetten.

Ook in de zomer van 2010 werden de economische berichten langzaamaan steeds somberder, zagen we de term ‘double dip’ steeds vaker in de media opduiken en zetten de beurzen een daling in. Die werd vervolgens eind augustus bruusk de kop in gedrukt toen Bernanke QE2 aankondigde.

Het verschil met de vorige zomer is echter dat QE2 op dit moment nog aan de gang is. En dat Bernanke heeft aangekondigd dat QE2 voorlopig geen vervolg zal krijgen. We kunnen onmogelijk verwachten dat hij voor eind juni daarop terug komt en QE3 zal starten. Want dan moet hij zijn ongelijk toegeven en Bernanke heeft nu eenmaal nooit ongelijk. Denkt hij.

Wij zijn er absoluut van overtuigd dat Bernanke de geldpersen straks weer volop zal laten draaien. QE3 dus. Zijn handen jeuken nu al. Alleen zal hij even het fatsoen moeten opbrengen om te wachten tot er wat tijd is verstreken, de economische vooruitzichten genoeg verslechterd zijn en de beurs genoeg is gedaald.

En hoewel niets zeker is, is het wel redelijk om te verwachten dat we de komende maanden een stevigere beursdaling voor de kiezen gaan krijgen dan vorige zomer het geval was. In dit artikel en ook in dit artikel gaan we daarom vooral in op de vraag hoe je daar als belegger het beste mee om kunt gaan…

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Tegenvallende berichten

Posted on by

Amerikaanse fabrieksorders met 1,2% gedaald. Amerikaanse huizenprijzen 0,2% lager dan vorige maand en 3,6% lager dan vorig jaar. Amerikaanse autofabrikanten verkochten 0,5% minder auto’s dan vorig jaar. Er werden volgens het voorlopige ADP cijfer slechts 38.000 nieuwe banen gecreëerd, terwijl de Amerikaanse economie 150.000 banen moet creëren om de werkloosheid niet te laten oplopen.

Een resem aan tegenvallende berichten over de Amerikaanse economie. En hoewel we weten dat QE2 eind deze maand zal stoppen, geldt wel dat Bernanke en kornuiten op dit moment nog iedere dag vers gedrukt nieuw geld in de economie pompen. Tegenvallende cijfers dus terwijl QE2 nog volop aan de gang is. Wat gaat dat straks vanaf juli worden?

Het is wat ons betreft dan ook een vaststaand feit dat opvolger QE3 al langs de zijlijn staat warm te lopen. Bernanke moet alleen nog even een politiek goed moment afwachten om het aan te kondigen. Een beursdaling van een procent of 20-25 zou hem daarbij goed van pas komen, want dat zal de publieke opinie rijp maken voor ‘oplossingen’.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Transitory

Posted on by

Dat is een Engelse term die ik afgelopen week iets te vaak gehoord en gelezen heb. Als iets “transitory” is, wordt bedoeld dat het “van voorbijgaande aard” is. Dat iets dus tijdelijk is.

Wie dit woord zo veelvuldig gebruikte? Onze grote vriend Bernanke uiteraard! Hij hield deze week na de Fed-meeting voor het eerst een persconferentie en journalisten mochten hem zelfs vragen stellen. Hij gebruikte te pas en te onpas het woord “transitory”.

Ja, de inflatie was iets te hoog en was de afgelopen maanden fors gestegen. Maar volgens zijn analyse was het “transitory”. En ja, de Amerikaanse economie groeit op dit moment minder dan vooraf gedacht, maar volgens zijn analyse was het “transitory”.

Je brengt de rente naar 0%. Je creëert vervolgens een enorme hoeveelheid geld uit het niets, en pompt dat in het systeem. Je zegt dat je dit allemaal doet om economische groei te stimuleren en dat er geen gevaar is voor inflatie.

Als er vervolgens te hoge inflatie is en te lage economische groei, dan is precies het omgekeerde gebeurd van wat je de bevolking hebt voorgehouden. Maar geen nood, want als centraal bankier heb je dan nog altijd de keuze om de term “transitory” erop te plakken. En waarom ook niet? De reguliere media namen het wereldwijd klakkeloos over…

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

PIMCO

Posted on by

Het grootste en best presterende obligatiebeleggingsfonds van de afgelopen 15 jaar is het Amerikaanse PIMCO. In de maandelijkse investment outlook die directeur Bill Gross vorige week naar zijn klanten stuurde, geeft hij aan dat de rente op obligaties door de Fed kunstmatig laag worden gehouden.

Dit omdat Bernanke’s Fed de Amerikaanse rente op 0,25% houdt, en omdat Bernanke daar bovenop staatsobligaties koopt met geld dat hij uit gebakken lucht heeft gecreëerd. Het is nu zelfs zo erg dat 30% van de uitgegeven Amerikaanse staatsobligaties worden opgekocht door buitenlandse investeerders, en maar liefst 70% door de Federal Reserve middels het bekende QE2.

Wie gaat vanaf 1 juli de Amerikaanse overheid financieren?
Maar het QE2 aankoopprogramma stopt in juni. Dus wie gaat vanaf juli die 70% van de uitgegeven Amerikaanse staatsobligaties aankopen? Wij kunnen niet verzinnen wie daar in zal trappen. En Bill Gross ook al niet. Hij heeft daarom aangegeven dat PIMCO haar positie in Amerikaanse staatsobligaties heeft teruggebracht naar nul.

Het is altijd het slimme geld dat bij de eersten is die haar knopen telt en vervolgens de juiste conclusies trekt. Bill Gross heeft geen zin om af te wachten wat obligatiekoersen gaan doen nu het einde van QE2 nadert. Hij gaat op zoek naar andere mogelijkheden voor zijn beleggingsfonds.

De grote klapper gaat nog komen
Wij zijn best een beetje trots dat wij dezelfde conclusie al veel eerder hebben getrokken. Met onze obligatiestrategie hebben we de eerste winst binnen, maar de grote klapper gaat nog komen.

De Amerikaanse obligatiemarkt is een zeepbel die op knappen staat. Vraag maar aan Bill. Wij blijven erop hameren dat hier voor iedere belegger een unieke kans ligt om fors van deze situatie te profiteren. Ik raad u aan om die kans te grijpen. Bestelt u hier ons unieke obligatierapport.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: