Dow Jones gaat naar 100.000

Een op het oog belachelijke voorspelling. Ik weet het.

Maar het is wél het eerste dat ik gisteren dacht toen ik las dat Citigroup in één van haar bulletins een innovatief nieuw plan presenteert voor als de Fed straks weer geld gaat printen.

Zowat iedereen is het er inmiddels over eens dat de manier waarop de Fed de afgelopen jaren geld heeft geprint totaal niet heeft gewerkt. Want de economie gaat na zes jaar geld printen en 0% rente richting recessie en inflatie gaat richting 0%.

Belastingverlaging gefinancierd door centrale bank
In het bulletin (dat helaas niet openbaar is, ik heb citaten gelezen), adviseert Citi’s Steven Englander om fors te investeren in infrastructuur én om belastingen fors te verlagen. En om dat allemaal te laten financieren door de geldpersen van de Fed.

Een soort één-tweetje tussen de Amerikaanse regering en de Fed.

Als je erover nadenkt, dan is dit inderdaad het enige middel dat voor politici en centrale bankiers nog overblijft om de gigantische problemen nog een paar jaar voor zich uit te kunnen duwen. Om de economie op gang te krijgen én om inflatie te doen stijgen.

Iedereen 5% meer netto-inkomen
Stel je eens voor dat iedere burger door een belastingverlaging plotseling 5 procent meer inkomen te besteden heeft. Dan gaan mensen automatisch meer geld uitgeven.

Wat leidt tot stijgende consumptie, stijgende productie, dalende werkloosheid, krapte op de arbeidsmarkt, stijgende lonen, meer optimisme, stijgende grondstofprijzen, en dus stijgende inflatie.

Grondstoffen, goud en zilver, aandelen
En uiteraard zal inflatie na een tijdje te hard doorstijgen, waarna alles volledig uit de klauwen loopt. Spaarrekeningen en obligaties zullen dramatische verliezen opleveren. Grondstoffen, fysiek goud en zilver, en aandelen zullen door het dak gaan.

Daarna dondert het hele kaartenhuis gegarandeerd in elkaar. Maar voordat dát gebeurt, zijn we alweer een paar jaartjes verder. Genoeg tijd dus om ons daarop voor te bereiden…

Ik herhaal mijn voorspelling: Dow Jones naar 100.000.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

The last man standing

Nu we het in dit artikel toch al over het steeds instabieler wordende financiële systeem hebben, moet ik het ook nog even met u hebben over goud (en zilver).

Ik vertelde u begin dit jaar al dat de goudprijs in euro’s gemeten vorig jaar al met 11% was gestegen. In de grafiek hieronder zien we dat daar in de eerste 3,5 maanden van dit jaar nog eens 14% bij is gekomen.

Stijgende dollartrend nog één tot twee jaar
In het artikel hierboven vertelde ik u over het spoor van vernieling dat de stijgende dollar aan het veroorzaken is. Wij verwachten dat deze ontwikkeling nog één tot hooguit twee jaar zal aanhouden.

Dan zal ook de Fed weer geld gaan printen, waarna ook de dollar weer volop deelneemt aan de race naar de bodem. Vanaf dat moment is er geen enkele papieren valuta meer over die (vermeende) veiligheid biedt. En zal er nog slechts één bastion van veiligheid over zijn. Goud en zilver.

Gold will be the last man standing –
Richard Russell (90-jarige beleggingsveteraan)

Als u veiligheid zoekt…
Als u dus rust wilt, en zo weinig mogelijk last wilt hebben van alle (ook door het IMF beschreven) ellende die nog op ons af gaat komen, zorg er dan alstublieft voor dat u een deel van uw spaargeld omzet in fysiek goud en zilver.

Ik doe dat ook met mijn spaargeld, en ik gebruik daarvoor deze aanbieders.

Wij verwachten dat goud de komende jaren minimaal naar (de door Jim Rickards berekende) $7000-$9000 zal gaan. En dat zilver procentueel nog veel harder zal stijgen dan goud.

Als u maximaal wilt profiteren…
Als u daar maximaal van wilt profiteren, dan is een TopAandelen-abonnement een fantastisch idee.

Want als TopAandelen-abonnee profiteert u van de extra service waarbij we u signalen sturen voor door ons geselecteerde goud- en zilveraandelen die hun hoogste jaarkoers bereiken.

Aandelen die rijp zijn voor fabelachtige koersstijgingen.

Maximaal profiteren als goud straks naar minimaal $7000 gaat?
Klik dan snel hier voor een TopAandelen-abonnement

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Economisch herstel in NL

Gisteren kondigde het Centraal Planbureau aan dat de Nederlandse economie komend jaar sterker zal groeien dan tot nu toe werd verwacht. Vooral door de gedaalde euro en de gedaalde olieprijs.

Dit is typisch zo’n staaltje blind extrapoleren door ambtenaren. Ze gaan er automatisch vanuit dat de olieprijs en de euro zo laag zullen blijven.

Ik vertelde u in dit artikel en in dit artikel al waarom de olieprijs onmogelijk zo laag kan blijven.

En de EUR/USD koers is puur een functie van het huidige verschil in centrale bank beleid (de markt verwacht dat de ECB nu eerder zal overgaan tot QE dan de Fed) en het verschil in rente op staatsobligaties.

Ook Euro zal weer stijgen
De Euro zal weer stijgen zodra de Fed straks opnieuw geld gaat printen, of zodra de rente op Europese staatsobligaties gaat stijgen.

De gedaalde euro en de gedaalde olieprijs geven niet meer dan tijdelijke verlichting aan een structureel zwakke economie.

Want hoe kan een economie serieus herstellen terwijl 1,5 miljoen huizen nog steeds onder water staan? Terwijl alleen de schulden van consumenten al een dikke 200% van het BBP bedragen?

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De enorme moed van Paul Volcker (2)

Een dikke week geleden vertelde ik u in dit artikel dat toenmalig Fed-baas Paul Volcker inflatie de kop indrukte door de rente fors te verhogen. En dat hij daarmee tegelijk de toen fors stijgende goudprijs definitief de kop indrukte.

Ik vertelde u ook hoeveel moed nodig was om zulke harde maatregelen te nemen. Volcker werd een soort paria, want geld lenen werd voor burgers en bedrijven véél te duur en Amerikaanse bedrijven kwamen door de stijgende dollar in moeilijkheden.

Op zijn zachtst gezegd kunnen we stellen dat Paul Volcker in de jaren 1980-1983 niet bepaald een prettig leven had.

Met dank aan de voorganger
En dat was feitelijk te danken aan zijn voorganger Arthur Burns, die begin jaren ’70 al had moeten ingrijpen, maar dat niet deed. Burns gaf later toe dat hij domweg niet moedig genoeg was geweest om de druk van het Witte Huis te weerstaan.

Paul Volcker toonde dus enorme moed. Maar op de grafiek hieronder zien we dat dit was in een periode waarin de Amerikaanse staatsschuld slechts 30% van het BBP bedroeg.

Van een zo lage staatsschuld kunnen we nu alleen maar dromen! Met een zo lage staatsschuld was het toen voor de VS geen enkel probleem om een paar jaar lang tegenvallende belastinginkomsten (ofwel forse begrotingstekorten) te hebben.

Wie o wie heeft zin om de hele wereld op zijn nek te krijgen?
Nu hebben we (nog) geen inflatie. Maar het is voor iedereen duidelijk dat als centrale bankiers de rente niet laag houden en geen geld printen, de economie direct in een diepe recessie gaat.

En als dat gebeurt, stijgen Amerikaanse én Europese staatsschulden direct tot fors boven de 100% van het BBP.

Als anno 2014 een centrale bankier al de euvele moed zou hebben om te doen wat nodig is, dan gaan landen direct failliet. Schieten obligatiemarkten direct in de stress. En knallen de beurzen direct omlaag.

Geen centrale bankier die dáárvoor de hele wereld op zijn nek wil krijgen!

Conclusie
Centrale banken zullen doorgaan met de rente laag houden én fors geld printen. Net zolang tot inflatie de kop opsteekt. En als inflatie vervolgens te snel stijgt, zullen ze niet het lef hebben om hard in te grijpen.

En dus is de daling van de goudprijs sinds 2011 niets anders dan een correctie binnen een fors stijgende lange termijn trend. En dus zal de goudprijs de komende jaren enorm gaan stijgen. En zal papiergeld op termijn waardeloos worden.

Omdat het voor mij 100% vast staat dat centrale bankiers het huidige beleid tot het einde toe zullen voortzetten, blijf ik fysiek regelmatig goud en zilver bijkopen. Ik doe dat bij deze aanbieders.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Sterke, intelligente vrouwen

In mijn vorige leven bij Citigroup kwam ik vaak carrièrevrouwen tegen. Je kon ze zo’n beetje onderverdelen in twee categorieën.

Er waren carrièrevrouwen die zich bewust mannelijk gedroegen om te laten zien dat ze hun mannetje stonden. Die nooit relaxed waren. Waarmee je nooit een doodgewoon leuk gesprek kon hebben of een geintje kon maken. Zéér irritante types!

En er waren vrouwen die gewoon zichzelf waren. Die intelligent waren, tegen een stootje konden, maar ook keihard waren als de situatie daarom vroeg. Sterke, intelligente, en vaak heel leuke vrouwen.

Hieronder laat ik u twee filmpjes zien van carrièrevrouwen die volgens mij tot de laatste categorie behoren.

1. Stephanie Pomboy
Zij maakte enorme indruk op mij toen ik krap twee maanden geleden onderstaande presentatie zag. In de presentatie probeert ze een antwoord te geven over de vraag waarom Bernanke eigenlijk besloot om op te stappen als Fed-president.

Zij leidt ons door een aantal simpele, prachtige grafieken die duidelijk maken welk effect de Fed had verwácht van het geld printen van de afgelopen jaren, welk effect het daadwerkelijk hád, en hoe de Fed zichzelf in een onmogelijke situatie heeft gemanouvreerd.

En aan het eind vertelt ze ons ook wat háár verklaring is voor waarom de goudprijs vorig jaar begon te dalen, precies op het moment dat de Fed met QE3 startte.

Een echte aanrader!

 

2. Elizabeth Warren
Zij maakte een paar jaar geleden enorme indruk op mij toen zij (note bene zelf het prototype van een carrièrevrouw) enkele jaren geleden in een anderhalf uur durende presentatie liet zien waarom het feit dat vrouwen vanaf de jaren ’70 massaal aan het werk gingen, ons economisch gezien niets heeft gebracht.

(heeft uiteraard niets met vrouwenrechten of emancipatie te maken. Ze liet zien dat de kosten voor een gezin met twee werkende ouders zo fenomenaal zijn gestegen, dat een gemiddeld Amerikaans gezin nu veel meer financieel risico loopt dan vroeger het geval was)

Elizabeth Warren is inmiddels verkozen tot senator. En als u haar naam nu voor het eerst hoort, dan is er een kans dat u in de toekomst nog veel vaker van haar zult horen.

In het fragment hieronder ondervraagt ze Fed-voorzitter Janet Yellen over het naleven van een wet die moet voorkomen dat banken te groot en te complex worden.

Warren geeft ons simpele cijfers, waaruit blijkt dat de Fed haar controletaken niet uitoefent (zoals we van centrale banken gewend zijn), en ze maakt en passant gehakt van Janet Yellen.

Let vooral ook op het gewauwel van Yellen. Als zo iemand het financiële systeem door de crisis moet loodsen…

Helaas is dit filmpje niet meer beschikbaar.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Als je iets voor iemand bewaart

In 2012 werd bekend dat Duitse accountants niet werden toegelaten tot de Fed om te controleren of de daar gestalde Duitse goudvoorraad er daadwerkelijk nog is. Dat er zelfs sinds 1974 nooit een controle is geweest van de goudvoorraad bij de NY Fed en in Fort Knox.

Na behoorlijk wat ophef in de Duitse media, maakte de Bundesbank begin 2013 bekend dat ze 300 ton goud uit New York terug naar Duitsland zou halen. Goed besluit.

Wat de wenkbrauwen echter deed fronsen was dat het blijkbaar niet anders kon dan uitgesmeerd over een periode van 7 jaar. Terwijl 300 ton goud écht slechts een paar vliegtuigladingen zijn.

Begin 2014 wordt het verhaal nog vreemder. De Bundesbank maakt bekend dat uit de VS in geheel 2013 zegge en schrijve 5 ton goud richting Duitsland is gegaan. En dat die 5 ton voor verzending zelfs waren omgesmolten.

En gisteren las ik dat de Bundesbank het nu blijkbaar niet langer nodig vindt om Duits goud uit de VS terug te halen. Hoeveel druk van de Amerikanen zou dáár aan te pas zijn gekomen?

Hoeveel redenen kunnen er zijn om moeilijk te doen?
Als ik een kilo goud voor iemand bewaar, en ik leg dat netjes in een kluis. Hoeveel werk kan het dan zijn om op verzoek te laten zien dat die kilo goud er nog steeds ligt?

En hoe simpel is het om die kilo goud uit de kluis te halen en terug te geven aan de eigenaar als hij daarom vraagt? Waarom zou ik de moeite nemen om na een tijd lang dralen slechts een miniem stukje goud terug te geven. En dat stukje zelfs te laten omsmelten?

Het ligt er simpelweg niet
De Duitsers gaan weer over tot de orde van de dag. Terwijl ze het in Duitsland gelegen goud ieder jaar gründlich controleren, zijn ze voor het bij de Fed gestalde goud vanaf nu weer tevreden met een jaarlijks briefje. Net als de Nederlanders trouwens.

Als al het goud er gewoon ligt zoals het hoort, dan is er voor de Amerikanen geen enkele reden om zich zo raar te gedragen. Een deel van het goud dat netjes in Amerikaanse kluizen hoort te liggen, ligt daar simpelweg niet. Hebben ze verpatst middels leasing.

Het Duitse goud ligt in Chinese kluizen. En daar komt het voorlopig niet meer uit.

Dit is de zoveelste indicatie dat fysiek goud straks domweg niet meer te verkrijgen zal zijn. En dat we er dus nú voor moeten zorgen dat we ons spaargeld omzetten in fysiek goud en zilver!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Als de grote jongens straks winst gaan nemen…

Op 26 juli 2012 hield Draghi zijn fameuze “whatever it takes” toespraak, waarin hij beloofde dat de ECB alles zou doen wat nodig was om de euro te redden.

Op dat moment was er nog redelijk paniek in euroland, want de rente op vooral Spaanse en Italiaanse staatsobligatie ging richting 7%. En beide landen zijn te groot om even een reddingspakketje voor in elkaar te zetten. Paniek dreigde.

“Ik sta garant”
En dus gaf Draghi met zijn “whatever it takes” de impliciete boodschap aan alle grote beleggers dat ze veilig die staatsobligaties konden kopen. Hij stond garant.

Grote beleggingsfondsen houden van garanties. Héél erg zelfs.

Zij belegden daarom met veel liefde in Italiaanse en Spaanse staatsobligaties, waardoor de rente daarop daalde. Crisis afgewend. En omdat de Fed en de BoJ vervolgens fors geld begonnen te printen, vloeide nog méér geld richting Europa.

Met als gewenst gevolg dat (terwijl staatsschulden verder stegen) de rente op staatsobligaties nog verder daalde.

Het ongewenste gevolgje
Alleen was er ook een ongewenst gevolgje. Hoe meer geld richting europese beleggingen vloeit, hoe meer de euro stijgt.

En hoe meer de euro stijgt, hoe goedkoper het wordt om te importeren, hoe duurder om te exporteren en hoe meer inflatie daalt.

Als de grote jongens straks winst gaan nemen
Waardoor Draghi wordt gedwongen om geld te printen. Want die inflatie moet weer richting 2%. En als inflatie straks laag blijft, dan gaat hij nog meer geld printen.

Met straks als onvoorzien consequentietje dat de grote fondsen (logischerwijs) de inmiddels behaalde winst op hun Italiaanse, Spaanse, maar ook Franse staatsobligaties veilig gaan stellen. Dat ze dus verkopen.

Dan stijgen de rentes daarop (terecht) fors. En hebben we weer paniek in euroland.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Bullion banks steeds verder in het nauw

Afgelopen vrijdag viel ik u al lastig met dit uitgebreide artikel, waarin ik beschreef welk enorm deel van de wereldwijde goudproductie in China en India terecht komt. En dat het bijna zeker is dat westerse centrale banken hun goudvoorraden aan het verkwanselen zijn.

Nu ga ik u weer lastigvallen met een artikel over goud. Want er is gewoon teveel gaande in de goudmarkt. Ontwikkelingen die je absoluut niet mag missen.

Ik vertelde u vrijdag dat de Comex goudvoorraad inmiddels al was gedaald naar 7,1 miljoen ounces. Toen ik vanochtend dit laatste rapport bekeek, was die voorraad alweer verder geslonken tot 6,9 miljoen ounces. In een paar dagen tijd!

Ik ga nu even technisch doen
De Fed least goud aan JP Morgan (JPM). Fed levert goud. JPM maakt de totale waarde in dollars over aan de Fed. En verkoopt het goud in de markt. JPM verkoopt vervolgens meer goud aan haar klanten dan ze daadwerkelijk van de Fed heeft ontvangen. Erop rekenend dat klanten hun goud niet fysiek opvragen.

Fed betaalt JPM de zogenaamde GOFO (Gold Forward Offered) rate. Die GOFO rate was begin april 0,23%. Dat lijkt weinig, maar voor een risicoloze transactie in grote bedragen is het lang niet slecht.

De Fed plaatst ontvangen dollars op geldmarkt en ontvangt LIBOR-rate. In een normale situatie is de LIBOR rate hoger dan de GOFO rate. Met als resultaat dat de Fed én JPM beiden geld verdienen.

Bullion Banks in nood
Die GOFO rate is sinds 8 juli negatief. Dat betekent dat JPM (en haar collega bullion banks) nu wil betalen om goud van centrale banken te leasen. Terwijl ze gewend is er juist aan te verdienen.

Waarom zouden de Bullion Banks willen betalen voor iets waar ze normaal gezien aan verdienen?

Lijkt mij duidelijk. Omdat steeds minder mensen genoegen nemen om in goud te beleggen via ETF’s en door grootbanken aangeboden goudfondsen. Teveel mensen willen alleen nog fysiek goud. En daar zijn de Bullion Banks niet op berekend. Waardoor ze door hun voorraden geraken. Ze beginnen in nood te komen!

Wat heeft de goudprijs de afgelopen weken gedaan?
Het lijkt er sterk op dat de goudprijs de afgelopen weken herstel heeft ingezet. Zie onderstaande grafiek.

Terwijl de bullion banks in goudnood zitten, heeft de goudprijs herstel ingezet. En beleefde goud gisteren de beste dag van het afgelopen jaar. Uiteraard zeer tegen de zin van de centrale banken en de bullion banks in.

Er is een fysiek goud tekort. En de goudprijs zal de komende jaren enorm stijgen.

De les die we hieruit kunnen trekken
Beleg vooral niet in goud via door grootbanken aangeboden goudrekeningen of fondsen. Of via ETF’s. Allemaal papiergoud. Papiergoud is niets anders dan een belofte. En draagt dus tegenpartijrisico met zich mee.

Koop alleen fysiek goud. Ofwel via een échte goudrekening, ofwel door het gewoon bij u thuis te laten leveren. Zelf heb ik beide. Dit zijn mijn favoriete aanbieders.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Rare wereld

Eergisteren werden de notulen van de Fed-vergadering van 19 juni vrijgegeven. U weet wel, die vergadering die de stemming op de beurs verpestte omdat de Fed erop hintte dat ze bij voldoende economisch herstel zou kunnen gaan taperen.

Ofwel maandelijks niet langer $85 miljard uit gebakken lucht creëren, maar dat bedrag verlagen. Naar misschien zelfs nul ergens in 2014.

In dit artikel liet ik u drie weken geleden zien dat Bernanke in de persverklaring na afloop van deze Fed-vergadering absoluut niets geks zei. Toch schoot de beurs direct daarna volop in de stress.

Zelfde Fed-meeting. Andere conclusie.
Eergisteren werden de notulen van diezelfde vergadering vrijgegeven. Ook daar stond uiteraard niets geks in. Maar nu concludeerde men op de beurs dat Bernanke voorlopig nog zal doorgaan met geld printen. En dus dat het feestje op de beurs nog een tijdje door zal gaan.

Twee compleet tegenovergestelde conclusies uit één en dezelfde Fed-vergadering, waarin absoluut niets raars is gezegd. Waarin per saldo zelfs helemaal niets is gezegd. Volgt u het nog? Ik in ieder geval niet! Tis een rare wereld…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Nog meer bizarre toestanden

Ik schreef dinsdag al in dit artikel dat we in een bizarre wereld leven. Ook de afgelopen dagen zag ik weer enkele voorbeelden daarvan die ik absoluut even met u wil delen.

Zonnepanelen
De EU-heffing op Chinese zonnepanelen zult u misschien hebben meegekregen. Te bizar voor woorden. China heeft binnen 24 uur aangegeven haar pijlen te richten op Europese (dus vooral Franse) wijn. Een handelsoorlog ligt op de loer. Als die echter uitbreekt, dan zal EU-commissaris De Gucht daar ongetwijfeld niet zichzelf, maar iemand anders de schuld van geven.

Al eens een geldsmijtoorlog begonnen met iemand die veel rijker is als u? Of al eens iemand die groter en sterker is dan uzelf op zijn gezicht geslagen? Uiteraard zult u zo dom niet zijn, want het is pure zelfdestructie. De Gucht doet dat doodgewoon wel, maar het gaat dan ook niet over zijn eigen centen. Bizar.

IMF blundert én belazert de boel in Griekenland
Het IMF is een organisatie die de afgelopen 50 jaar al heel wat probleemlanden te hulp is geschoten met prachtige economische hervormingsprogramma’s. En ze heeft daarmee een economisch spoor van vernieling achter zich gelaten. Zo ook in Griekenland.

Op mijn Twitter account plaatste ik deze week een link naar het bericht dat het IMF een 51-pagina’s tellend rapport heeft geschreven, waarin het feitelijk bekent dat het fantastisch heeft geblunderd én dat het heeft gelogen dat het barst. De Wall Street Journal schrijft:

The IMF conceded that it bent its own rules to make Greece’s burgeoning debt seem sustainable and that, in retrospect, the country failed on three of its four criteria to qualify for aid.

Als u in detail wilt weten hoe het IMF ook úw belastinggeld naar de knoppen heeft geholpen, dan mag u het rapport van ze kopen. Voor 18 dollar. Bizar of niet bizar?

Fed geeft toe dat het de beurzen kunstmatig omhoog jaagt
In deze notulen van de laatste vergadering van de Fed Advisory Council vraagt de vergadering zich in de allerlaatste alinea af hoe de beurzen weer tot normale waarderingen moeten gaan komen als de Fed zou stoppen met geld printen. En hoeveel pijn dit zou veroorzaken bij consumenten en bedrijven. Ze beseffen dus donders goed dat de Fed de beurzen kunstmatig aan het omhoog printen is.

De clowns bij de Fed weten nu alleen even niet meer hoe ze dit proces van massaal geld printen kunnen stoppen. Bizar of niet bizar?

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: