De 25e renteverlaging

Nog even over mijn artikel van dinsdag, waarin ik u vertelde over de huidige valuta oorlog. Over hoe elk land probeert te stelen van andere landen, of wat gestolen is terug te pakken.

Vanochtend zag ik onderstaande kop in de Financial Times:

South Korea cuts rates to record low

Ofwel de 25e keer dat een centrale bank haar rente verlaagt. Zuid Korea is afgelopen tijd vooral bestolen door Japan en de Eurozone, en is nu gedwongen om tegenmaatregelen te nemen.

De valuta oorlog woedt in volle hevigheid door. Met als gevolg een steeds sterker wordende dollar, die een steeds groter spoor van vernieling veroorzaakt.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De ECB strooit (weer) met geld

De Europese banken hebben deze week in totaal 489 miljard euro geleend van de ECB. Moet over drie jaar pas worden terugbetaald. Rente 1%. Nagenoeg gratis geld dus voor de banken, uit gebakken lucht gecreëerd, met de hartelijke kerstgroeten van de ECB.

Het is wat ons betreft verkapt geld printen. Natuurlijk zal een klassiek opgeleide econoom (het soort dat als expert op tv verschijnt) stellen dat dit geen geld printen is. Het wordt immers over drie jaar allemaal netjes terugbetaald?

Volgens Goldman Sachs hebben de Europese banken in totaal 5.400 miljard euro aan schulden, die (en nu komt het…) de komende twee jaar moeten afbetaald en dus herfinancierd. Ga daar maar eens aan staan! Ziet u het gebeuren dat deze 489 miljard euro lening ooit wordt terugbetaald? Ik in ieder geval niet!

Geld sparende burger is de dupe
De ECB is er niet om u en mij tegen inflatie te beschermen. De ECB is er voor de banken. Ik heb al vaak geschreven dat de verantwoordelijke, geld sparende burger de dupe is van het monetaire beleid van de ECB. Want de reële rente op onze spaarrekening is nu al negatief. En uit het opkopen van staatsobligaties en uit dit massale geld uitlenen aan banken blijkt zeer duidelijk dat de banken onbeperkt worden gesteund.

ECB’s balans ziet er triest uit
Even wat feiten. De totale balans van de ECB bedroeg op 30 juni 2007 (dus net voor het uitbreken van de kredietcrisis) nog 1.208 miljard euro. Inmiddels is dat meer dan verdubbeld tot 2.494 miljard euro. En als we deze massale lening erbij tellen, dan stijgt het balanstotaal direct naar 2.983 miljard euro. Een ECB die geen geld print? Laat me niet lachen! ECB’s balans ziet er inmiddels uit als die van een bijna failliete bank.

ECB gaat nog veel meer geld printen
Onze verwachting voor 2012 is dat de ECB door zal gaan met het opkopen van staatsobligaties en dat de ECB nog een keer op deze manier gratis geld zal verstrekken aan de banken. Op mijn
twitter account plaatste ik vanochtend trouwens een link naar een artikel in de Financial Times, waarin een ECB directielid ervoor pleit om de geldpersen te laten draaien. Dus om naast het zogenaamde ‘niet-geld-printen’ ook een officieel programma van wel geld printen te starten.

De zichzelf niet beschermende burger betaalt de rekening
Ik schrijf hierboven al dat de verantwoordelijke, sparende burger nu al door de ECB wordt gestraft. Er moet daarnaast ook iemand de toekomstige rekening betalen voor al dat gratis geld. En die iemand is de gewone burger die zichzelf niet vooraf beschermt tegen de gevolgen van wat ze bij de ECB aan het uitspoken zijn. Zodra straks de onvermijdelijke inflatiegeest uit de fles gaat, zal er geen houden meer aan zijn.

Daarom is het zo ontzettend belangrijk om fysiek goud en zilver te kopen! Klikt u hier voor meer info daarover.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Onverwachte gebeurtenissen

Aan toespraken geen gebrek gisteren. Obama gaf een speech in het congres, waarin hij zijn plan presenteerde om de economie een nieuwe boost te geven. Hij gaat nog maar eens $450 miljard uitgeven. Als je bakken met geld uitgeeft zonder resultaat, dan is de ‘oplossing’ uiteraard om gewoon nog meer geld uit te geven.

Zoals ik afgelopen dinsdag al aangaf, zijn dit soort maatregelen vooral fantastisch voor onze obligatiestrategie. De Amerikaanse staatsschuld stijgt nóg sneller. Beleggers zullen eerder angstig worden om hun geld aan de Amerikaanse overheid uit te lenen, waardoor die zeepbel eerder uiteen zal spatten. Wilt u profiteren van het uiteenspatten van deze enorme zeepbel? Klikt u dan hier om ons obligatierapport te bestellen.

Tegelijk stuurde Geithner gisteren een opiniestuk naar de Financial Times (zie mijn Twitter account). In de tweede alinea van zijn artikel stelt hij vast dat de tijdens het ‘economisch herstel’ stijgende olieprijs een onverwachte gebeurtenis was. Geithner legt blijkbaar geen enkel verband (of weigert dat te doen) tussen het printen van een enorme hoeveelheid geld en stijgende grondstofprijzen.

Ook blijkt Geithner geen enkel verband te zien tussen de kredietcrisis en de eurocrisis, die toch écht in gang is gezet door de enorme problemen waarin de banken terecht kwamen als gevolg van hun investeringen in waardeloze Amerikaanse hypotheekproducten. Het komt er volgens Geithner op neer dat hij het allemaal goed heeft gedaan, maar dat hij nu dwars wordt gezeten door ‘onverwachte gebeurtenissen’.

En ook Bernanke hield weer een speech. Hij vertelde dat de Federal Reserve zal doen wat het kan om hoge economische groei en een dalende werkloosheid te bereiken. De markt had blijkbaar meer details verwacht en reageerde wat teleurgesteld. De vraag is niet óf Bernanke in actie gaat komen, maar wannéér. Rond 21 september zullen we meer weten.

Zoals ik dinsdag al in dit artikel schreef, doen de heren politici hun uiterste best om goud en zilver enorm omhoog te jagen. Alles wat ze doen is contraproductief. Het lijkt wel alsof ze het expres doen. Goud heeft na de forse stijging van afgelopen maand nu wel een dubbele top neergezet en kan daarom wat forser corrigeren. Ik zou zelf nu even liever zilver kopen, dat 15% onder haar top noteert. Klikt u hier voor meer info over het openen van een goudrekening.

En dinsdag zagen we nóg een bewijs dat politici en centrale bankiers de bull markt voor goud en zilver een warm hart toedragen. De Zwitserse centrale bank heeft een maximum ingesteld voor hoeveel de Frank mag noteren tegenover de Euro. Daarmee hebben ze de Frank effectief gekoppeld aan een munt die ziek, zwak en misselijk is. Ik heb direct mijn Zwitserse Franks verkocht.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Bubbelpraat

Nadat de goudprijs in nog geen twee maanden tijd met maar liefst 27% steeg, kreeg het deze week een relatief forse daling voor de kiezen. Twee dagen waarin de goudprijs met ongeveer 3,5% per dag daalde. Niets gaat in een rechte lijn omhoog. Als je rechte lijnen wilt, ga dan geometrie doen, las ik deze week in een nieuwsbrief. Hoe sneller een koers in korte tijd is gestegen, hoe beter het is om even niet in te stappen en even te wachten op een correctie.

De Financial Times gaat vandaag uitgebreid in op de vraag of goud niet een bubbel is geworden. En brengt daarbij in herinnering dat de bull markt van de jaren ’70 ook eindigde met een forse daling van de goudprijs. Ze vergeten er alleen even bij te vermelden dat de bull markt toen eindigde omdat er een nieuwe Fed-voorzitter was aangetreden die de oorlog verklaarde aan inflatie en de rente fors verhoogde. Nu zien we alleen maar beleidsmakers die de waarde van papiergeld systematisch om zeep helpen.

We hebben het al vaker geschreven. Zolang dit soort kranten schrijven over de vraag of goud en zilver al dan niet een bubbel zijn, staat het voor ons absoluut vast dat de hype fase van deze bull markt nog lang niet is gestart. Pas als reguliere kranten schrijven dat goud alleen nog maar verder omhoog kan, wordt het voor mij tijd om goud en zilver te verkopen. Voordat we echter zover zijn, zullen er minimaal enkele jaren verstreken zijn.

Is er dan helemaal geen hoop op goede politici? Toch wel! Er is één republikeinse kandidaat in de race om het Amerikaanse presidentschap, die alle Amerikaanse troepen uit het buitenland terug wil halen, de onzinnige ‘war on drugs’ wil stoppen, de Federal Reserve wil opheffen, fors wil bezuinigen en die de rol van de overheid zéér drastisch wil terugdringen. Zijn naam is Ron Paul. Hij moet echter éérst nog tot republikeinse kandidaat worden gekozen en dan in november 2012 Obama nog verslaan. Nog een klein nadeel is dat de goede man vorige week 76 jaar oud is geworden.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De leugen regeert

“Euro slips as Moody’s warns on Spain downgrade”. Zie daar de titel van een artikel in de Financial Times begin deze week. Een perfect voorbeeld van hoe triest het soms met de financiële media is gesteld. Al is het alleen al omdat de Euro afgelopen maandag en dinsdag per saldo steeg.

Nog triester is het echter, dat zoveel waarde wordt gehecht aan het feit dat een credit rating agency als Moody’s zoveel aandacht krijgt. Ten eerste dreigen ze met een downgrade op een moment dat de hele wereld al weet dat het slecht gaat met Spanje. Waarom dan nu nog dat extra duwtje geven? Waarom niet een jaar geleden met deze waarschuwing gekomen?

Het wordt echter pas écht triest als we ons realiseren dat Moody’s en haar concurrenten geen onafhankelijke instanties zijn, maar gewone commerciele bedrijven. Dat deze bedrijven zich lieten omkopen door banken om op waardeloze beleggingsproducten een triple-A rating te plakken. En dat deze bedrijven daardoor een belangrijke veroorzaker van de kredietcrisis zijn. Als je het nuchter bekijkt, dan horen de CEO’s van dit soort bedrijven in de gevangenis thuis.

Het feit dat er zoveel belang aan wordt gehecht, iedere keer als dit soort charlatans hun mond open trekken, geeft aan dat alles na de kredietcrisis weer “business as usual” is. Dat de leugen nog steeds regeert. We mogen als beleggers daarom nóóit iets wat we in de media lezen zomaar voor waarheid aannemen. Want kranten vertellen ons op vaak subtiele wijze de grootst mogelijke onzin. Zelfs een kwaliteitskrant als de Financial Times…

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Vertrouwen in de overheid

De Financial Times wist gisteren te melden dat de grootste Britse vermogensbeheerder heeft gewaarschuwd voor een rampzalige stijging van de rente op Amerikaanse staatsobligaties, als gevolg van het extreem onverantwoordelijke Amerikaanse begrotingsbeleid.

Wij zijn het met hem eens en blijven er niet voor niets op hameren dat met ons rapport “De Amerikaanse obligatiemarkt staat op springen” de komende jaren megawinsten te behalen zijn.

Nu kan het ons werkelijk geen bal schelen of een grote vermogensbeheerder dezelfde analyse maakt en daaruit dezelfde conclusie trekt als wij. Wat ons echter wél een bal kan schelen, is dat we constateren dat steeds meer grote professionals besluiten dat Amerikaanse staatsobligaties véél te duur zijn in verhouding tot het risico dat eraan kleeft. Dus dat ze geen zin meer hebben om het geld van hun klanten erin te beleggen.

Het trieste van dit verhaal is dat de gemiddelde conservatieve Amerikaanse belegger, die een op niets gebaseerd grenzeloos vertrouwen heeft in zijn overheid, het slachtoffer wordt. Die heeft geen idee waarin hij belegt, bestudeert geen cijfers en gaat dit straks pas merken als het al te laat is. Uit een enquete van de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) onder 28.000 Amerikanen bleek dat slechts 28% van hen weet dat de waarde van hun staatsobligaties dalen bij een stijgende rente.

Wij vermoeden dat die kennis in Europa niet veel beter is, terwijl wel veel mensen in obligaties zitten. Vaak zonder dat mensen het zelf beseffen, hangt hun pensioen er deels vanaf. Wij verwachten dan ook, dat veel mensen die denken dat hun pensioen keurig voor ze wordt opgebouwd, bedrogen uit zullen komen. Zelf heb ik al 10 jaar geleden besloten dat ik nooit één enkele uitkering verwacht, van geen enkele overheidsinstantie of pensioenfonds. En dat bevalt me prima…

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Waarom de Euro gedoemd is (2)

Ik heb vorige week enkele zeer interessante analyses gelezen, waaronder een uitgebreide uitleg over waarom de Euro bijna gedoemd is om op termijn uit elkaar te spatten. Ik vind dit zodanig belangrijk, dat ik u deze uitleg absoluut wil meegeven. Ik heb het zo duidelijk en leesbaar mogelijk proberen op te schrijven, maar het kan toch zijn dat u misschien af en toe even moet doorbijten.

Deze week deel 2:

Spanje is de klos, en de Euro zal volgen
Vorige week gaf ik u op basis van een simpele economische waarheid aan waarom de Spaanse economie (en daarbij ook die van de andere PIIGS-landen) in een onmogelijke situatie zit.
(
lees het artikel hier nog een keer)
De conclusie van deze analyse is simpel: als de Spaanse overheid fors gaat bezuinigen, dan zal er hoogstwaarschijnlijk een recessie komen. Daardoor zullen belastinginkomsten dalen, waardoor het nog langer duurt voordat het begrotingstekort onder controle zal zijn. Blijven ze evenveel geld uitgeven, dan zullen ze geen geld meer kunnen lenen op de kapitaalmarkten. Een onmogelijke situatie.

Enorme bedragen
De landen aan de Middellandse zee zitten in deze situatie, maar dat betekent niet dat het probleem niet op ons kan overslaan. In ons gratis rapport “Wees voorbereid en heb een plan” geven we al aan hoeveel geld alleen al de Duitse banken aan de PIIGS landen hebben geleend middels staatsobligaties. Maar liefst 586 miljard euro! Franse banken maar liefst 911 miljard euro, en Engelse banken hebben 398 miljard aan de PIIGS landen uitgeleend.

Verplichte solidariteit
Voor een deel geldt dat bijvoorbeeld de Duitse overheid bijna verplicht is om solidair te zijn met de PIIGS landen. Voor een ander deel geldt echter dat veel Duitse burgers meer dan genoeg hebben van het steunen van landen die er een potje van hebben gemaakt. Een Duitse lezer van de Financial Times schrijft bijvoorbeeld in een ingezonden brief dat veel Duitsers er meer dan genoeg van hebben dat ze in een muntunie zitten met een land als Griekenland, waar ambtenaren massaal staken omdat ze niet meer op 50-jarige leeftijd met pensioen kunnen, of met Frankrijk waar algemene stakingen uitbreken omdat de minimum pensioenleeftijd wordt opgetrokken van 60 naar 62 jaar. Veel Duitse burgers willen de D-mark terug en zien daarbij Zwitserland als voorbeeld van een land dat haar eigen, ijzersterke munt heeft, en daarbij een sterke export sector.

Afschaffing van de Euro?
De vraag is dus wat er straks zal gebeuren als de problemen in de PIIGS landen onoverkomelijk blijken. Aan de ene kant zullen deze landen zelf liever hun eigen munt hebben omdat ze dan kunnen devalueren om de export een duw in de rug te geven. Aan de andere kant zullen de noordelijk gelegen landen geen zin hebben om het zuiden te steunen. Beide zaken pleiten voor afschaffing van de Euro. Alleen lopen de banken in die situatie enorme risico’s die uiteindelijk weer op het bord van de belastingbetaler zullen komen.

Keuze uit twee kwaden
Het zal in ieder geval heet worden onder de voeten van politici. En als dat gebeurt, kan je de raarste dingen verwachten. En kan de Euro zomaar uit elkaar spatten. Als de politici het hoofd koel houden en de Euro blijft bestaan, dan zullen ze geen andere uitweg zien dan de zuidelijke EU-landen financieel te steunen, en als gevolg daarvan de drukpersen volop te laten draaien. Welke van deze twee scenario’s we ook gaan krijgen, we gaan daar als burgers heel veel last van hebben.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: