Tag archieven: vs

Waarom Griekenland, Portugal wel en de VS en GB niet?

Posted on by

We horen nu continue op het nieuws dat Griekenland, Portugal en andere PIIGS-landen fors in de problemen zitten. Als je hierboven het artikel leest over de ongelooflijke tekorten die de VS (en daarnaast ook Groot Brittannië) ieder jaar creëren en hoe deze landen hun staatsschuld omhoog jagen, dan ga je je toch achter de oren krabben.

Want hoe is het mogelijk dat zulke kleine landen een zo grote invloed hebben op het sentiment op de obligatie- en aandelenmarkten, terwijl men zich over de VS en GB geen zorgen lijkt te maken? Sterker nog, in een week waarin de slechtste begroting aller tijden werd gepresenteerd steeg de dollar zelfs!

Geen kans om geld bij te drukken
Het antwoord op deze vraag is heel eenvoudig. De Grieken en Portugezen hebben geen eigen munt en kunnen zich niet wenden tot de voor politici gemakkelijkste oplossing, namelijk geld bijdrukken. De Griekse en Portugese regeringen staan onder immense druk om fors in hun kosten te snijden, want een andere oplossing is er simpelweg niet.

Daarbij is de aandacht voor deze landen in de wereldpers nu zodanig groot dat ook de Griekse bevolking langzamerhand beginnen te beseffen dat de schouders eronder moeten, waardoor de kans stijgt dat publieke steun voor stakingen afneemt.

De Griekse premier Papandreou heeft deze week in een televisietoespraak aangekondigd dat de ambtenarensalarissen worden bevroren en dat de pensioenleeftijd omhoog zal gaan. Twee zaken die lijnrecht ingaan tegen de verkiezingsbeloften waarmee hij in oktober aan de macht kwam. Hoopvolle eerste stappen, maar tegelijk niet meer dan dat.

Tijdelijke oplossing
In de VS en GB heeft men de drukpersen aangezet en gaat men vrolijk door met geld uitgeven. Een fantastische oplossing voor de korte termijn. Op de lange termijn komt het bijdrukken van geld echter altijd als een boemerang in het gezicht teruggevlogen. En voor de enorme begrotingstekorten geldt hetzelfde als voor iedereen geldt: “het moet uit de lengte of uit de breedte, maar gemaakte schuld moet worden terugverdiend”. Het lijkt er echter sterk op dat het daarvoor in deze twee landen te laat is.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Politici roeren zich..

Posted on by

…en dat leidt op termijn altijd tot problemen. Vorige week schreef ik al in deze nieuwsbrief dat de Verenigde Staten, China en Europa elkaar importheffingen opleggen over schroeven, moeren en staal. Dat doen landen altijd als ze vinden dat ze benadeeld worden omdat hun valuta te sterk is ten opzichte van een andere. Politici vinden zichzelf dan de beschermer van een of andere nationale industrie en leggen dit soort heffingen op.

Oplopende spanningen
We zien steeds meer tekenen van oplopende spanningen op dit front. De Franse president Sarkozy vindt dat de valutamarkten uit balans zijn en vindt dat de Chinese Yuan en de Amerikaanse dollar veel te laag staan. Daaronder lijdt de Europese export, waarvan (uiteraard) vooral de Franse export gevoelig is voor valutaschommelingen. Ook de nieuwe Japanse minister van Financiën vindt dat zijn eigen Japanse Yen veel te duur is en verklaarde op zijn eerste persconferentie dat hij zal streven naar een lagere wisselkoers van de Japanse Yen. Hij moest zijn woorden nadien onder zware politieke druk afzwakken, maar dat zegt uiteraard niets over zijn daadwerkelijke mening.

Wie de laagste wisselkoers…
Alle politici willen dat hun eigen munt zo laag mogelijk gewaardeerd zien en zijn bang dat ze benadeeld worden zodra die duurder is ten opzichte van andere valuta. Dit gaat onvermijdelijk lijden tot protectionisme en hogere prijzen. De prijs van ijzererts steeg de afgelopen weken bijvoorbeeld al met 30% nadat India er een exportheffing op had gelegd.

Waar is de tijd gebleven?
Zoals zo vaak doen politici exact het omgekeerde van wat voor een gezonde economie op de langere termijn nodig is. Ze proberen wisselkoersen te beïnvloeden terwijl dat iets is wat op termijn altijd als een boomerang weer keihard midden in je gezicht terug ketst. Waar is de tijd gebleven van de Nederlandse en Duitse economie bekend stonden om hun harde valuta en ondanks (of juist dankzij) dat tegelijk om hun enorme concurrentiekracht?

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De man van $100 miljoen

Posted on by

De afgelopen weken is er in de VS een controverse ontstaan. Andrew Hall, een fenomenaal succesvolle energie trader, heeft met zijn activiteiten zóveel winst gemaakt, dat hij volgens de letter van zijn contract recht heeft op een bonus van $100 miljoen.

Citi is nu echter eigendom van de staat, zodat politici, media en allerlei ander volk zich er tegenaan bemoeit. Enorme druk dus voor Andrew, want hij wordt nu gezien als een schrokop. Andrew zegt echter: “kust u allen mijn ……., ik heb een contract, ik heb veel geld voor mijn baas verdiend, en kom aub even over de brug”.

Contract is contract.
Een prachtig verhaal en Andrew heeft 100% gelijk. Dat hij nu recht heeft op $100 miljoen, is niet zijn schuld, maar dat van de directeuren die hem in dienst hebben genomen. Hij hoort gewoon zijn geld te krijgen. Contract is contract.

Waarom moeten banken zo nodig traden?
De belangrijkere vraag hier is echter: waarom moeten banken zo nodig traden om winst te maken? Want u mag er gerust op zijn dat bijna alle banken er dit soort activiteiten op na houden. Waarom kunnen banken niet gewoon weer saai hun klanten bedienen en daar hun winst mee maken? Andrew Hall was afgelopen jaar geniaal, maar als hij en zijn kornuiten volgend jaar de plank een paar keer goed mis slaan, hebben ze bij Citi de poppen weer aan het dansen.

Trading voor winst niet bij een bank’s kernactiviteiten
Vroeger deden banken ook aan trading, maar dan vooral om risico’s af te dekken. Nu is het vooral gericht op zoveel mogelijk winst maken. Feit is dat het niet hoort bij wat de activiteiten van een bank zouden moeten zijn. Er is sprake van een enorme scheefgroei, en geen mens zich afvraagt of dat nu allemaal wel klopt.

Ondanks de kredietcrisis, worden dit soort zaken nog steeds als normale bankactiviteiten beschouwd. Daarom moeten we vooral niet in aandelen van banken beleggen. Als Andrew het volgend jaar verknalt, komt Citi weer met een enorme winstwaarschuwing en staat Andrew op straat, maar wél met $100 miljoen in zijn zak.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Het optimisme móet worden doorgezet!

Posted on by

In onze wekelijkse nieuwsbrief berichtte ik over de lage inflatie in Duitsland en in België. Cijfers die representatief zijn voor geheel Europa en die we ook in de VS zien. Er is een probleem met die cijfers. Een groot probleem.

Lage inflatie over een paar maanden al voorbij
De lage inflatie wordt namelijk geheel verzoorzaakt door het feit dat olie, gas en andere grondstoffen nu fors goedkoper zijn dan een jaar geleden. Dat is echter slechts tijdelijk. Als de olieprijs rond de $70 blijft, dan zal olie over een maand of vijf weer fors duurder zijn dan een jaar geleden.

Als we olie en gas niet meetellen, dan hebben we “gewoon” een kerninflatie van rond de 2%. Precies zoals centrale bankiers het graag willen. In normale economische tijden. Het simpele feit dat kerninflatie in een zodanig forse recessie nog steeds rond de 2% ligt, doet het ergste vrezen voor zodra er straks economisch herstel komt en de vraag stijgt.

Oplopende rente temperde beursoptimisme
Het was precies dat wat de Amerikaanse obligatiemarkt al zag aankomen, en daardoor liep de rente op de 10-jarige obligaties (waarop ook hypotheekrente wordt gebaseerd) de afgelopen maand fors op. Daar kwam nog eens bij dat de Fed had aangegeven niet langer obligatieleningen te willen opkopen. Het optimisme op de beurzen werd daardoor getemperd en het leek alsof een nieuwe dalende trend ging worden ingezet.

Dát kunnen Obama en co. nu even niet gebruiken
En juist dat kunnen Obama en zijn makkers nu even niet gebruiken. Het optimisme moet worden doorgezet. Frappant was het dan ook dat juist afgelopen woensdag (midden in een tot dan toe slechte beursweek) het bericht kwam dat er bij de Federal Reserve toch stemmen opgingen om obligaties op te kopen. Want dan kan de hypotheekrente laag blijven en wordt de economie gestimuleerd.

Prachtig idee!
Behalve dat er wéér meer geld wordt gecreëerd en dat het moment steeds dichterbij gaat komen dat ook geld bijdrukken niet meer helpt. Het zou in ieder geval zo maar kunnen dat de beurs een nieuwe forse stijging inzet. Gewoon omdat de Federal Reserve alle middelen inzet om de rente op de kapitaalmarkt laag te houden.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Crisis nog lang niet voorbij – Roerige tijden op komst

Posted on by

De beurzen doen het de laatste maanden goed. In de media roepen allerlei “mensen die het kunnen weten” al dat de economische bodem zo ongeveer is bereikt, of dat we dat in ieder geval nog dit jaar kunnen verwachten. Wij zijn van mening dat er nog geen definitief economisch herstel in zicht is. Vooral in de VS, maar ook in Europa is er nog een pak economische rampspoed op komst. Je hoort niemand meer over de eigenlijke oorzaak, namelijk de Amerikaanse hypotheekcrisis. En dat terwijl we met die hypotheekcrisis nog niet eens op de helft zitten.

$3.800 miljard
De totale schade die de bankensector zal lijden als gevolg van Amerikanen die hun hypotheek niet meer kunnen afbetalen, wordt geschat op $3,8 biljoen (dus 3800 miljard). Dan hebben we het puur over afschrijvingen op hypotheken, dus niet over alle neveneffecten. Daarvan hebben banken tot nu toe $1,5 biljoen afgeschreven. Er komt dus nog een enorme hoeveel ellende op ons af.

Wat $1,5 biljoen al aan ellende heeft veroorzaakt…
Om ons een voorstelling te maken van wat nog moet komen, hoeven we er eigenlijk alleen maar bij stil te staan hoeveel economische ellende die eerste $1,5 biljoen al wereldwijd heeft veroorzaakt. Welnu, er is nog ruim $2 biljoen aan afschrijvingen op hypotheekleningen op komst. Fasten your seatbelts…

Zelfs ons spaargeld straks niet meer veilig
Wat de beurzen gaan doen, is moeilijk te voorspellen. Voor de lange termijn verwachten wij dat vooral kwaliteitsaandelen het goed gaan doen. Tegelijk zouden wij er niet raar van opkijken als de beurzen in 2009 eerst nog een keer fors onderuit zouden gaan. Ook verwachten wij voor de lange termijn oplopende inflatie als gevolg van het smijten met geld dat vooral in de VS, maar ook in Europa gebeurt én nog gaat gebeuren. En die oplopende inflatie zal er straks voor zorgen dat zelfs ons spaargeld niet meer veilig is.

Een uniek anti-inflatie rapport
Wij hebben een speciaal extra rapport geschreven en dat gisteren naar onze abonnees gestuurd. Daarin beschrijven we wat wij voor de komende jaren verwachten, waarom we dat verwachten, én hoe wij daar op een ingenieuze manier met zowel MaandagTrader (maar dat zit helaas vol) , WoensdagTrader als met TopAandelen van gaan profiteren. Hoe we onszelf dus niet alleen gaan beschermen tegen valutarisico en tegen inflatie, maar hoe we dat ook gaan gebruiken om een nog hoger rendement te behalen.

Roerige tijden op komst
U zult dit rapport vanaf nu gratis ontvangen zodra u bij ons abonnee wordt.
Wij zijn van mening dat het rapport ons zal helpen om, in combinatie met onze beleggingsstrategieën, ideaal gepositioneerd te zijn voor de komende jaren. Roerige jaren…

Ook ú kunt in het bezit komen van dit unieke rapport. Neem vandaag nog een abonnement op TopAandelen of op WoensdagTrader.
Het worden roerige tijden. Interesssante tijden. Winstgevende tijden.
Als je er tenminste op voorbereid bent…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Inflatie-angst in de VS

Posted on by

In onze nieuwsbrief hebben we geschreven over de angst voor inflatie die in de VS de kop opsteekt. We zijn druk doende met een anti-inflatie rapport, met daarin een strategie om juist te voorkomen dat we slachtoffer worden van Euro-inflatie. Van dat laatste is op dit moment nog geen sprake.

Iedere nieuwe klant ontvangt van ons een Bonus Rapport.
Dat doen we deels omdat we brokers als Binck en Alex (en al helemaal de grootbanken) absurd duur vinden. We vertellen in dit rapport hoe je als belegger 95% op je transactiekosten kunt besparen.

Daarnaast vertellen we echter ook hoe je jezelf op een zeer eenvoudige manier kunt indekken tegen valutarisico, ofwel tegen een dalende dollar.

Drie vliegen in één klap slaan is écht niet gemakkelijk, maar hier doen we dat wel. Als abonnee van TopAandelen belegt u in de goedkoopste aandelen van de best presterende bedrijven, zorgen we ervoor dat u voor de rest van uw beleggersleven tegen 95% lagere kosten belegt én dat u (bijna zonder dat u het zelf merkt) zonder valutarisico belegt.

En dat terwijl de gemiddelde Euronext belegger volop valutarisico loopt, zonder dat hij het zelf in de gaten heeft. Zie hiervoor onze artikelen in de categorie “valutarisico”.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Een unieke anti-inflatie strategie

Posted on by

We schreven in deze nieuwsbrief uitgebreid over valutarisico en over het wijd verspreide misverstand dat daarover bestaat. U kunt dat desgewenst allemaal nog een keer nalezen op deze website.

Er is echter nóg een wijd verspreid misverstand
De meeste mensen denken in termen van valutarisico aan andere valuta dan onze eigen Euro. Ze denken dat zolang je in Euro’s belegt of zolang je spaargeld in Euro’s aanhoudt, er geen sprake is van valutarisico. Zo gemakkelijk is het helaas niet. Mocht straks ook in Europa inflatie de kop opsteken, dan zal ook de Euro daaronder te lijden hebben.

Inflatie is ook valutarisico
Oké, zult u denken, dan blijven we voor onze vakantie binnen de EU. Of we gaan naar Engeland of de VS waar de problemen nog groter zijn. Dat kan allemaal, maar als in de EU straks inflatie de kop opsteekt, dan zult u dat in de supermarkt direct merken, en zal ook uw spaargeld in waarde verminderen. Het is dus zaak om ook voor wat betreft de Euro de vinger aan de pols te houden en waar nodig maatregelen te nemen om uw vermogen te beschermen.

Problemen stapelen zich op
De de groei van de Europese geldhoeveelheid (M3 money supply) blijft tot nu toe nog redelijk. Zoals u in de nieuwsbrieven al hebt kunnen lezen, stapelen de economische problemen zich op in het ene na het andere land. Begrotingstekorten zijn fors aan het oplopen, er is veel druk op overheden om extra te investeren. Daarvoor zal geld worden gecreëerd. Daar komt nog bij dat er een soort windstilte is voor wat betreft de enorme problemen in Centraal en Oost-Europa (waar diverse EU-banken grote risico’s lopen). We horen er even niets meer over, maar dat betekent niet dat het probleem is verdwenen.

Onorthodoxe maatregelen
Uiteraard gaan we u niet vertellen wat u moet doen, maar wij gaan toch redelijk onothodoxe maatregelen nemen. Voor ons spaargeld én voor het geld waarmee we beleggen. Natuurlijk kan je al je geld omzetten in goud, maar dat is ons iets te kort door de bocht.

We gaan er op een unieke, eenvoudige en vooral slimme manier voor zorgen dat onze koerswinsten straks niet door jaren van hoge inflatie zullen worden aangetast. Een anti-inflatie strategie dus, die perfect te integreren valt met WoensdagTrader, MaandagTrader en ook met TopAandelen. We zijn druk doende met een rapport en we verwachten dat we dit rond de 20e mei, gratis naar al onze abonnees gaan sturen. 

Was u al van plan om een keer abonnee te worden op een van onze services? Dan is nu een ideaal moment, want dan pakt u gelijk dit unieke rapport mee.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Ook op Euronext loopt u valutarisico

Posted on by

Er is een wijd verspreid misverstand over valutarisico. Gek genoeg blijken veel beleggers te denken dat je op de Amerikaanse beurs volop valutarisico loopt, en dat dit op bijvoorbeeld Euronext niet het geval is. Als u dat tot nu toe hebt gedacht, dan wil ik deze ballon graag bij deze even voor u doorprikken. Ook op Euronext loopt u valutarisico.

Valutarisico wordt niet bepaald door de beurs waarop u belegt, maar door het bedrijf waarvan u het aandeel aankoopt. Als u een bepaald aandeel wilt aankopen, vraagt u zich dan af: in welk land haalt dit bedrijf grotendeels haar omzet en in welk land heeft het haar kosten?

Dát bepaald of u valutarisico loopt. Ik daag u even uit om mee te denken met twee vragen:

Vraag 1
U verwacht dat de dollar gaat dalen.
In welk aandeel belegt u liever uw geld?

Aandeel 1: een aandeel van een bedrijf dat op de Nasdaq genoteerd staat, dat al haar produkten fabriceert in de VS en al die produkten vervolgens exporteeert naar Europa, óf

Aandeel 2: een aandeel van een bedrijf dat op Euronext genoteerd staat, dat al haar produkten fabriceert in Nederland, en al die produkten vervolgens exporteert naar de VS.

Vraag 2
U verwacht nog steeds dat de dollar gaat dalen.
U wilt nu aandelen Unilever kopen. Unilever staat op Euronext genoteerd én op de Amerikaanse beurs. Op welke beurs kunt u het beste die aandelen Unilever kopen?

De antwoorden vindt u in het artikel: “Antwoorden op vragen over valutarisiko”.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: