Mario laat de geldpersen alvast warm draaien

In juli 2012 haalde ECB-president Mario Draghi een mooie truc uit. Hij beloofde de financiële markten domweg dat hij er alles aan ging doen om de euro in zijn huidige vorm te laten overleven.

Mario zat tussen twee vuren. Grote problemen in de PIIGS-landen schreeuwden om meer geld printen. Merkel wilde echter absoluut niet dat de ECB nog meer geld ging printen. Het zou haar herverkiezing in gevaar brengen.

De truc heeft gewerkt. En nog best een lange tijd ook. Mario heeft nu al 15 maanden lang op zijn belofte kunnen teren, zonder geld te hoeven printen. Met dank aan zijn collega’s Bernanke en Kuroda (Japan), die de geldpersen wél volop lieten draaien. Maar de truc verliest nu haar uitwerking.

Rampzalige cijfers
Vorige week kwam Eurostat met het bericht dat de staatsschuld in de Eurozone in het 2e kwartaal is gestegen tot maar liefst 93,4% van het BBP. De eurolanden voegden samen nog maar eens €125 miljard aan hun toch al torenhoge schuld toe.

De staatsschulden van Griekenland (169%), Italie (133%) en Portugal (131%) zijn domweg onhoudbaar. En hoewel Spanje met 92% nog net onder het gemiddelde zit, stijgt haar staatsschuld het snelst van alle eurolanden. De grafiek hieronder zegt genoeg.

Meer slecht nieuws
Gisteren kwam Eurostat met nog meer slecht nieuws. De werkloosheid in de eurozone blijft met 12,2% onverminderd hoog. In september verloren nog maar eens 60.000 mensen hun baan.

Maar écht verrassend was het bericht dat inflatie in de Eurozone in oktober is gedaald tot slechts 0,7%. Zonder geld printen gaat de eurozone de komende maanden richting deflatie. In de zwakke landen gaat het nu al die kant op. Kijk maar eens hieronder naar de Spaanse inflatiecijfers.

Het gaat nog een tijd lang gezellig zijn op de beurs
Deflatie is een ramp voor landen met te hoge staatsschulden. En is een nachtmerrie in de ogen van centrale bankiers. Mario gaat geld printen. Veel geld.

Dat betekent dat straks de drie grootste centrale banken ter wereld volop aan het geld printen zijn. Een ramp voor de lange termijn.

Maar voor ons beleggers is de lange termijn een zorg voor later. Want voor de komende tijd betekent het zeer waarschijnlijk dat het op de aandelenbeurzen gezellig gaat zijn. Héél gezellig.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De tweede adder onder het gras

Afgelopen dinsdag vertelde ik u in dit artikel al over de 2,6% economische groei die de Amerikaanse economie volgens de media in het derde kwartaal van 2012 heeft gerealiseerd.

Ik vertelde u dat je zo’n cijfer nooit klakkeloos als waarheid mag aannemen omdat er twee adders onder het gras zitten. Vandaag vertel ik u over de tweede adder onder het gras.

In de twaalf maanden eindigend op 30 september 2012 was het Amerikaanse BBP (inclusief inflatie) dus 4,3%, ofwel $648 miljard hoger dan de twaalf maanden daarvoor. De inflatie laten we nu voor het gemak even buiten beschouwing.

$2,68 schuldgroei voor iedere dollar economische groei
Om die groei te realiseren heeft de Amerikaanse overheid echter $1.276 miljard extra staatsschuld gemaakt, terwijl Amerikaanse bedrijven voor $521 miljard aan nieuwe schulden maakten. Amerikaanse huishoudens verlaagden weliswaar hun uitstaande schulden, maar met slechts $55 miljard.

Om $648 miljard economische groei te realiseren, heeft de Amerikaanse samenleving dus maar liefst $1.742 miljard aan extra schulden gemaakt. Lekker resultaat…

Mijn conclusie 
Stelt u zich eens voor dat een bedrijf €100.000 leent en daarmee een marketing campagne start die een slordige €37.000 aan extra omzet oplevert. En dat de directeur vervolgens vol trots meldt dat de omzet is gestegen!

Welnu, dat is de Amerikaanse economie in een notendop. Als je dieper naar inflatiecijfers kijkt en bekijkt hoeveel nieuwe schuld is gemaakt om economische groei (=extra omzet) te realiseren, dan zie je direct dat het allemaal één grote zeepbel is.

Grootste bubbel aller tijden
Een zeepbel die de afgelopen jaren tot historische proporties is gegroeid. De Amerikaanse politici hebben zichzelf wijsgemaakt dat je onbeperkt geld kunt spenderen en onbeperkt nieuwe schulden kunt maken.

En daardoor is de Amerikaanse obligatiemarkt de grootste bubbel aller tijden geworden. Een bubbel die gegarandeerd zal barsten. En wij gaan daar honderden procenten winst op behalen.

Maximaal profiteren van het barsten van deze historische bubbel?
In ons obligatierapport vertel ik u precies hoe u dat op een simpele manier kunt doen. En ik stuur u daarnaast uiteraard een mail, iedere keer als we een koop- of verkoopsignaal hebben! Klikt u hier om het te bestellen.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Waarom doet iedereen alsof er niets aan de hand is?

Alarmerende berichten. Eurostat rapporteert afgelopen maandag dat producentenprijzen in de maand juni 3% hoger waren dan in juni 2009. Vervolgens zien we vanaf juli forse prijsstijgingen in een resem aan grondstoffen.

Olie noteerde een maand geleden nog rond de $70 per vat en noteert nu dik boven de $80. De prijs van graan is in een maand tijd met maar liefst 71% gestegen. De prijs van koffie is gestegen tot het hoogste punt in 12 jaar. Mais noteert de hoogste koers van 2010. Hetzelfde geldt voor soja. De prijs van suiker is het hele jaar al aan het stijgen. De prijs van katoen blijft in een stijgende trend door sterke vraag en een sterke daling van de voorraad. De zeer ervaren hedge fund manager Antony Ward heeft zelfs 240.000 ton cacao bonen fysiek laten leveren, waardoor hij 7% van de jaarlijkse productie in handen heeft. U kunt wel raden waarom hij dat doet.

Voorspellende factor
Producentenprijzen zijn vaak een voorspellende factor voor de prijzen die wij betalen als we ons karretje in de supermarkt vullen, de consumentenprijzen. Dit om de simpele reden dat producenten eerst moeten betalen voor grondstoffen en halffabrikaten, en het vervolgens nog een tijdje duurt voordat een eindproduct is gefabriceerd en in de winkel ligt. Als productenprijzen dus in juni al 3% op jaarbasis stijgen, en we krijgen er in juli dit soort prijsstijgingen op de gronstoffenmarkt bovenop, dan kan je toch op je vingers natellen dat inflatie zijn intrede doet?

Trichet deed gisteren echter of zijn neus bloedde. Niets aan het handje. Hij liet de rente op 1%, waardoor hij inflatie uitnodigt om verder door te woekeren. In de media zie je weinig alarmerende berichten. Benieuwd welke verklaring politici en centrale bankiers straks gaan hebben als Eurostat straks de inflatiecijfers over augustus rapporteert.

Bescherm uw geld!
Ik kan niet genoeg benadrukken hoe belangrijk het is om je geld te beschermen tegen inflatie, mede door een deel van je geld in edelmetalen (goud, zilver, platinum) aan te houden. Wij kiezen ervoor om fysiek goud, zilver en platinum te bezitten via een rekening bij
Goldmoney (leest u hier waarom wij dit beter vinden dan het thuis te laten leveren). Wij kunnen u alleen maar van harte aanbevelen om ook een rekening te openen bij Goldmoney.

Het openen van een rekening is zeer gemakkelijk, maar we hebben voor de zekerheid ook een Nederlandse handleiding geschreven.
Klikt u hier als u die wenst aan te vragen.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Een paar biljoen aan problemen “even genegeerd”

Eurostat heeft weer inflatiecijfers bekend gemaakt voor de eurozone en de EU als geheel. In de 16 euro-landen waren de prijzen van goederen en diensten gemiddeld 0,7% lager dan een jaar geleden. Deflatie!

Wat mij irriteert aan de berichtgeving in de media is dat er nauwelijks lijkt te worden nagedacht over de cijfers. Of dat men nauwelijks achter de cijfers kijkt. Vorig jaar juli noteerden de prijzen van olie en zowat alle andere grondstoffen absolute records, om vervolgens enorm te dalen als gevolg van een ongekende reeks van gedwongen verkopen door met name hedgefunds.

Olie noteerde in juli 2008 nog $145 per vat en die prijs daalde naar zelfs $30 in januari. Inmiddels is de olieprijs weer meer dan verdubbeld naar $70.

Energie bepaalt alles
Als we naar de tabellen van Eurostat kijken, dan zien we dat de negatieve inflatie is veroorzaakt doordat energie gemiddeld 14,4% goedkoper is en omdat transport gemiddeld 5,5% goedkoper is. De prijzen voor transport worden voor een aanzienlijk deel bepaald door de olieprijs.
Reken je de impact van de olieprijs niet mee, dan is er gewoon 1% inflatie. En dat is hoog, als je weet dat we in een enorme economische crisis zitten waarin consumenten massaal de hand op de knip houden.

Eind 2009 weer positieve inflatie
Je hoeft geen kerngeleerde te zijn om te concluderen dat de olieprijs alleen maar gelijk hoeft te blijven om tegen het eind van het jaar weer positieve inflatie te zien. En als economisch herstel doorzet zoals de “geleerden” nu verwachten, dan zal de olieprijs alleen maar verder stijgen. Dat zal tot hogere inflatie leiden, waardoor de ECB en de Fed vliegensvlug de rente moeten verhogen, wat op zijn beurt het economisch herstel genadeloos de kop in zal drukken.

Problemen voor het gemak even genegeerd
En dan hebben we het nog niet over de in de VS nog steeds voortwoekerende kredietcrisis en de impact van de enorme problemen in Oost-Europa, waar ook West-Europese banken middenin zitten. Die problemen zijn gezamenlijk goed voor een paar duizend miljard euro aan ellende, maar worden nu voor het gemak even genegeerd. Negeren betekent echter niet dat ze zomaar zijn zijn verdwenen.

Het worden nog interessante tijden…

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: