Het jaar van het ongegeneerde geld printen

De laatste dagen zien we een opvallende verandering op de beurs. De beursindices blijven een beetje op de plaats trappelen terwijl beleggers weg lijken te trekken van de Amerikaanse obligatiemarkt. Tegelijk waren de afgelopen dagen positief voor goud en zilver, maar ook voor andere grondstoffen.

Tot voor kort vluchtten beleggers juist richting Amerikaanse staatsobligaties en hadden edelmetalen en grondstoffen het moeilijk. Zouden de eerste ‘grote jongens’ het zinkende schip aan het verlaten zijn? In ieder geval is mijn indruk dat de beurzen lijken te beseffen dat geld printen vanaf nu de norm is.

In Europa heeft Duitsland dat geld printen zogenaamd tegenhouden. Merkel wilde echter van twee walletjes eten. Ze wilde wél de banken redden, maar géén geld printende ECB. Die vlieger gaat niet op. Als je een stabiele munt wilt, als je geen inflatie wilt, dan moet je banken die zich in de problemen hebben belegd keihard failliet laten gaan. Als je banken overeind wilt houden en als je tegelijk niet wilt dat je staatsschuld de pan uitrijst, dan blijft er niet veel anders over dan geld printen.

En dus heb je een centrale bank nodig die geld print en dat vervolgens uitleent aan de gewone banken. Het gevolg van dat geld printen is inflatie. Alleen volgt die inflatie pas jaren later. Omdat de bevolking toch geen snars begrijpt van inflatie, kunnen de politici op dat moment gewoon doen alsof het een verschijnsel is dat ze onmogelijk hadden kunnen voorzien. Of anders gewoon hun voorgangers de schuld geven.

Ik begin steeds meer te denken dat 2012 het jaar van het massale en ongegeneerde geld printen gaat worden. Door de Fed, door de ECB, maar ook door andere centrale banken wereldwijd. En dat daardoor een ‘economisch herstel’ zal optreden dat de burger weer wat optimisme zal geven. Onterecht optimisme, want de kater zal alleen maar groter zijn. Klikt u hier voor de 2012 versie van ons gratis rapport, getiteld “Wees voorbereid en heb een plan!”.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Bij valutacrisis terug naar echt geld

Ik las dit weekend een rapport van de Boston Consulting Group. Het rapport was niet gericht aan beleggers, maar aan ondernemers en CEO’s van bedrijven. Over hoe je als bedrijf voor te bereiden op de komende jaren.

BCG geeft in het rapport vier scenario’s waaruit politici kunnen kiezen om de huidige schuldencrisis op te lossen. Sparen en schuld afbetalen, snellere economische groei, schulden herstructureren of afschrijven en als laatste door inflatie. De eerste drie scenario’s zijn om verschillende redenen onwenselijk of onhaalbaar, waardoor inflatie een voor politici aantrekkelijke optie wordt. Geld printen dus.

BCG haalt hier nog even Duitsland in de jaren ’20 aan. De toenmalige Reichsbank drukte in eerste instantie geld dat het een lieve lust was, zonder dat er veel inflatie opdoemde. Dat werd als normaal beschouwd, want er was ook geen economische groei. Totdat de bevolking op een zeker moment het vertrouwen in de eigen munt verloor. Toen ging de geest uit de fles, ontstond hyperinflatie en was het spaargeld van de bevolking in een mum van tijd niets meer waard.

Het straffe is vervolgens dat BCG aan ondernemers en CEO’s allerlei maatregelen voorstelt om met hoge inflatie om te gaan, maar daarbij één simpele en effectieve maatregel vergeet. Namelijk om kasgeld aan te houden in goud en zilver. BCG refereert aan de Duitse hyperinflatie van 90 jaar geleden en vergeet erbij te melden dat ook toen het bezit van goud en zilver bescherming bood tegen het gigantische verlies aan koopkracht.

Want bij een valutacrisis moet je terug naar echt geld. Mijn spaargeld zet ik daarom stap voor stap om in fysiek goud en zilver. Want ik heb geen zin om de koopkracht van mijn spaargeld straks als sneeuw voor de zon te zien verdwijnen.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Over een half jaar 4% inflatie

In Duitsland zagen we dat de inflatie is gedaald naar 0%. In Belgie is er nu zelfs sprake een deflatie van 0,4% terwijl de inflatie over de totale eurozone ook op 0% zit.

In de media zagen we al angstige berichten over mogelijke deflatie. Dat consumenten hun aankopen gaan uitstellen, daarbij anticiperend op verdere prijsdalingen.

Hoe hoog of laag inflatie is wordt bepaald door de prijzen van een mandje met goederen en diensten te vergelijken met een jaar geleden. Precies een jaar geleden waren de olieprijzen bijna op hun hoogste punt beland, om vanaf juli een forse daling in te zetten. Een groot deel van de lage inflatie is dus ingegeven door de fors lagere olieprijs.

De aan de olieprijs gerelateerde aankopen kunnen door consumenten niet worden uitgesteld. Er zal toch benzine in de auto moeten als je wilt rijden.
Andere producten werden gewoon gemiddeld 2% duurder, zodat het uitstellen van aankopen om die reden zinloos is.

Oplopende olieprijzen
De laatste tijd is de olieprijs trouwens weer terug aan het oplopen. Wij verwachten zelf dat olie de komende jaren fors duurder wordt, maar niet om de reden die achter deze stijging zit. De huidige stijging is vooral gebaseerd op de hoop dat er definitief economisch herstel op komst is. Begin mei lagen de Amerikaanse oliereserves nog op het hoogste punt in ruim 18 jaar. In de afgelopen drie weken zijn die voorraden met ruim 3% geslonken. Verder zijn de Amerikanen de afgelopen weken meer olie gaan verbruiken. De Amerikaanse vraag steeg van 8,6 miljoen naar 9,5 miljoen vaten per dag.

OPEC gaat productie straks verhogen
We moeten er echter rekening mee houden dat OPEC haar productie het afgelopen jaar heeft verlaagd van 30 miljoen naar 25 miljoen vaten per dag. Zodra de olieprijs rond de $70 per vat noteert, zal OPEC de productie waarschijnlijk weer stap voor stap verhogen.

Als de olieprijs het komende half jaar tussen de $60 en $70 per vat blijft hangen, dan zien we in november het bericht dat we in Europa een inflatie van 4% hebben. Want dan zal energie dubbel zoveel kosten als in november 2008, toen een vat olie tussen $30 en $35 kostte.

In de media kunnen ze dan leuk doen alsof er weer sprake is van een geheel nieuwe economische ontwikkeling. Hebben die mensen ook wat te doen…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: