U zult ongetwijfeld hebben meegekregen dat Italië sinds dit weekend een nieuwe regering van twee populistische, euro-sceptische anti-establishment partijen heeft.
Dat gaat nog gezellig worden in Brussel.
De economische plannen van deze nieuwe regering zullen ertoe leiden dat de toch al enorme Italiaanse staatsschuld in snel tempo verder zal stijgen.
Obligatiemarkt schiet in de stress
Op de grafiek hieronder zien we hoe de rente op 10-jarige Italiaanse staatsobligaties reageerde.
Het verschil tussen de Italiaanse en Duitse rente knalde zéér hard omhoog. De obligatiemarkt heeft dus duidelijk geen enkel vertrouwen in de Italiaanse plannen.
Italië is bijvoorbeeld niet van plan om zich nog langer aan het EU-begrotingspact te houden, wil broodnodige pensioenhervormingen terugdraaien en wil zelfs dat de ECB €250 miljard aan staatsschuld kwijtscheldt.
Dat gaat de komende maanden of jaren enorme frictie geven in Europa.
Extra schuld van €426 miljard
Nog pikanter wordt het als je kijkt naar de zogenaamde Target2 vorderingen/schulden in de Eurozone.
Target2 is een systeem waarbij Europese centrale banken een soort rekening-courant saldo met elkaar aanhouden. Alleen was bij de invoering van dat systeem nooit rekening gehouden met een kredietcrisis en een eurocrisis.
Op het plaatje hieronder zien we dat de vordering van de Duitse Bundesbank op vooral Zuid-Europese centrale banken sinds het uitbreken van de kredietcrisis is opgelopen tot maar liefst €902 miljard.
De vordering op de Banca d’Italia is €426 miljard en zal dankzij de nieuwe regering snel oplopen omdat Italiaanse bedrijven en spaarders hun geld weg zullen halen bij Italiaanse banken.
Hoe ga je dat geld ooit terug krijgen?
De vraag is: Hoe gaat de Bundesbank die €902 miljard ooit terugkrijgen? Hoe gaat Banca d’Italia ooit die €426 miljard ophoesten? Wat als het straks ruzie wordt en Duitsland haar geld terug eist?
(De Nederlandsche Bank heeft trouwens een Target2-vordering van €112 miljard, zit dus in hetzelfde schuitje als de Bundesbank).
De euro is een onnatuurlijke, onhoudbare munt.
Een Italiaanse populistische anti-euro regering in combinatie met de enorme onevenwichtigheden in het Target2-systeem, is op zijn best giftig en op zijn slechtst explosief.
Een combinatie die alles in zich heeft de euro sneller dan tot nu toe verwacht te doen ontploffen.
We gaan roerige tijden tegemoet!
Ik heb mijn spaargeld daarom véél liever in fysiek goud en zilver dan in euro’s.
Lijkt mij een heel stuk veiliger.
