De beurs gedraagt zich als een volslagen idioot

Zo, dat is eruit. Heb ik uw aandacht? Dan ga ik deze uitspraak nu even toelichten. Als mensen in grote groepen bijeenkomen, dan gaan ze zich vaak idioot gedragen. Soms in positieve zin, zoals misschien bij een concert. Soms in negatieve zin, zoals bijvoorbeeld in een voetbalstadion. Ook de gewone, geweldloze toeschouwer gedraagt zich daar op een manier zoals hij thuis nooit zou doen. Denk aan het uitschelden van tegenstanders of de scheidsrechters.

Op de beurs komen ook grote groepen mensen bij elkaar. Ook al zien alle kopers en verkopers elkaar niet in levende lijve, het blijft een enorme groep mensen die elkaar beïnvloedt, vaak ook ingegeven door gehypte berichtgeving in de media. Ook hier geldt dat grote groepen mensen zich volledig irrationeel gedragen. En dat de beurs irrationeel is, is een feit.

Even Microsoft als voorbeeld
Er zijn extremere voorbeelden, zie alleen al hierboven het artikel over het aandeel dat we in ons “
Super Rendement Rapport” hebben geselecteerd. maar we nemen Microsoft even omdat dit het grootste aandeel is en omdat iedereen het bedrijf kent. Dit bedrijf heeft de afgelopen vier kwartalen (en ook voordien) ieder kwartaal een mooie winst gerealiseerd. Als een bedrijf winst maakt, dan wordt het meer waard. Op de keper beschouwt is er bij Microsoft dus weinig schokkends gebeurd. Ze zijn daar blijven doen wat ze al jarenlang doen: winst maken.

Van 385 miljard naar 136 miljard
De beurs dacht daar anders over. Eind 2007 was de beurs nog van mening dat Microsoft $385 miljard waard was, ofwel $35 per aandeel. Iets meer dan een jaar later was de werkelijke waarde van het bedrijf nog slechts $136 miljard, ofwel $15 per aandeel. En dat terwijl Microsoft gewoon ieder kwartaal winst bleef maken!

Stelt u zich eens voor…
dat Microsoft niet beursgenoteerd zou zijn? En stel dat een financieel specialist in dec07 én in mrt09 voor zijn baas zou moeten berekenen hoeveel Microsoft waard was? En stel dat hij met de hierboven vermelde cijfers bij zijn baas kwam? Wat zou zijn baas dan tegen hem hebben gezegd? U voelt hem al aankomen: SPULLEN PAKKEN!! JE BENT ONTSLAGEN!!

Koers beweegt op termijn om de werkelijke waarde heen
Op de beurs is er geen financieel specialist die ontslagen kan worden, er zijn wel grote groepen kopers en verkopers die virtueel bij elkaar komen, en die grotendeels irrationeel te werk gaan. Alleen op de lange termijn geldt dat de koers van een aandeel altijd om de werkelijke waarde van het bedrijf heen beweegt. Na de neerwaarste overdrijving volgt het herstel. En daarna misschien zelfs opwaartse overdrijving.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Laat die koers toch links liggen!

Hier hebben we vastgesteld dat de beurs zich meestal gedraagt als een volslagen idioot, die totaal geen rekening houdt met gewone logica. Hierboven namen we Microsoft als voorbeeld, maar als we 10 jaar terug gaan en kijken naar hoe zelfs de koersen van waardeloze internet aandelen grote hoogten bereikten (om vervolgens in te storten), dan zegt dat ook al genoeg. Als je dat als belegger terdege beseft, ligt tegelijk de weg open om daarop in te spelen en ervan te profiteren.

Laag kopen, hoog verkopen
Met
TopAandelen zoeken we iedere maand naar aandelen die door de beurs overdreven laag worden gewaardeerd. Die aandelen houden we rustig vast totdat het aandeel weer correct gewaardeerd wordt of de koers door hype gedrag zelfs overdreven hard omhoog schiet. We selecteren dus aandelen voor de lange termijn, zoals eigenlijk veel beleggers doen. Het basisprincipe daarbij is: een aandeel kopen als het relatief goedkoop is, rustig afwachten, en pas weer verkopen als het relatief duur is. Simpel.

Onzekerheid troef
Wij ontvangen echter vaak mails van klanten en abonnees waaraan we kunnen zien dat ze zich gek laten maken door de koers van het aandeel. Als de koers is gestegen, vragen ze zich af of ze moeten verkopen. Als de koers is gedaald, vragen ze zich óók af of ze moeten verkopen. Onzekerheid troef.
En dat terwijl we bij ieder geselecteerd aandeel een zeer uitgebreide toelichting geven, compleet met alle cijfers én de links naar de websites van waar wij onze informatie hebben gehaald.

Laat die koers toch links liggen!
Wij leiden daaruit af dat beleggers teveel waarde hechten aan hoe de koers van een aandeel dagelijks beweegt, en te weinig waarde aan hoe de werkelijke waarde van een bedrijf zich ontwikkelt.
Aan de hand van het voorbeeld in het vorige artikel van Microsoft kunt u eigenlijk zelf al concluderen dat u niet teveel op de koers moet letten. Want waarom je oordeel baseren op iets waarvan je wéét dat er op de korte termijn vaak geen sprake is van logica? Laat die koers dus links liggen! Richt u op de daadwerkelijke waarde van een aandeel.

Enkele simpele vuistregels?
Wij kijken met TopAandelen uiteraard naar meerdere zaken bij het beoordelen van onze aandelen, maar ik geef u hieronder enkele simpele vuistregels, die u kunt hanteren als u voor uzelf belegt.

Zolang een bedrijf winst maakt, vermeerdert de werkelijke waarde van het bedrijf en dus ook van het aandeel.
Zolang een aandeel lager dan 15 keer de winst noteert, is het relatief goedkoop.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Daarom heeft de beurs bijna nooit gelijk

Het meest idiote spreekwoord dat ik ooit in mijn leven heb gehoord is dat de beurs altijd gelijk heeft. De beurs heeft bijna nooit gelijk en ik zal u hieronder precies vertellen waarom dat zo is.

Laten we voor het gemak even Microsoft als voorbeeld nemen. Microsoft is een van de grootste én een van de meest stabiele bedrijven op de beurs. De crisis zorgt ervoor dat het bedrijf even geen winstgroei realiseert, maar van een forse winstdaling is ook geen sprake. Die winstgroei zal in 2010 ook weer herstellen. Stabiliteit alom dus.

Van $283 miljard naar $132 miljard
Een jaar geleden noteerde Microsoft $31,80. Het bedrijf heeft 8,9 miljard aandelen uitstaan. Dat betekent dat de beurs een jaar geleden bepaalde dat het bedrijf Microsoft op dat moment $283 miljard waard was.

Een maand geleden noteerde Microsoft $14,87. De beurs was een maand geleden dus van mening dat het bedrijf Microsoft nog slechts $132 miljard waard was.

Je kunt bovenstaand draaien en keren zoals je wilt, maar het is absoluut onmogelijk dat de werkelijke waarde van Microsoft binnen een jaar evolueert van $283 miljard naar $132 miljard. Dat bestáát niet. Het is dus heel simpel. De beurs had óf een jaar geleden ongelijk, óf een maand geleden, óf beide keren.

Hoe ú hierop kunt inspelen
De beurs heeft dus meestal ongelijk. Uiteraard omdat emotie en kuddegedrag zo’n grote rol spelen. Bij TopAandelen maken we eigenlijk zelf een berekening van hoeveel een bedrijf volgens ons waard zou moeten zijn als we het vandaag zouden willen kopen. In zo’n berekening zitten uiteraard onzekerheden, puur omdat je niet in de toekomst kunt kijken. Maar als je alle beschikbare informatie goed analyseert, en nuchter blijft nadenken, dan kom je al een heel eind.

En uiteraard selecteren wij iedere maand díe aandelen, waarover wij het meest van mening verschillen met de beurs. Dus waarvan wij vinden dat de beurs ongelofelijk ongelijk heeft en een bedrijf véél te laag waardeert.

Zo hebben we in ons nieuwste “Super Rendement Rapport” onder meer een aandeel geselecteerd dat rond de $1,50 noteerde. Op basis van de huidige cijfers en winstverwachtingen, hebben wij berekend dat dit aandeel minimaal $7,50 waard is. Wat ons verder positief verbaasde was dat dit bedrijf ondanks de fors gedaalde olieprijs zeer goed is blijven presteren.

Omdat wij echter verwachten dat de olieprijs de komende jaren fors zal stijgen én omdat dit bedrijf daar enorm van zal profiteren, denken wij dat de winstverwachtingen véél te conservatief zijn. Wij zijn dan ook van mening dat de koers van dit aandeel binnen enkele jaren richting $20 moet.

Rust in de kop
Veel beleggers worden nerveus als de koers van een aandeel fors daalt, maar óók als de koers fors stijgt. Moet ik al verkopen? Wat als mijn winst straks weer verdwijnt? Ben ik niet te hebzuchtig? Allemaal vragen die u waarschijnlijk wel eens aan uzelf hebt gesteld.

Als je echter hebt berekend wat een aandeel volgens jou waard is, dan wordt je in geen van beide gevallen nerveus. Bovenstaand aandeel is fors gestegen en noteert nu rond de $2,40. Dat is 60% winst in twee weken tijd. De beurs heeft volgens ons echter nog altijd ongelijk. En niet zo’n beetje ook.

Het aandeel noteert nu dus rond de $2,40 en is méér dan koopwaardig.
Het heeft nog ruim 700% te gaan.

Uiteraard vertellen wij bij ieder aandeel, onderbouwd met cijfers, hoeveel wij vinden dat het waard is en waarom. Ook u kunt vanaf nu consequent beleggen in aandelen die véél te laag gewaardeerd worden door de beurs.
Neem een abonnement op www.topaandelen.com.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: