Gezien wat de beurs de afgelopen twee dagen deed? De enorme stijging is veroorzaakt door één ding. Namelijk dit zinnetje in de Fed-persverklaring van afgelopen woensdag:
“The committee judges that it can be patient in beginning to normalize the stance of monetary policy”
In de persverklaring die volgde, zei Yellen het volgende:
“While the Fed is unlikely to begin normalization process for at least the next couple of meetings, the timing of the initial rise in the fed funds target as well as the path for the target thereafter are contingent on economic conditions.”
Dit, beste lezer, is waar de beurs zo enorm blij van werd. Want terwijl Yellen feitelijk niets nieuws zei (wat ze doen is altijd “contingent on economic conditions”), interpreteerde de beurs het als een boodschap dat de rente voorlopig nog even niet zal worden verhoogd.
Ik begrijp er geen bal van
Misschien ben ik te intelligent om dit allemaal te begrijpen. Want ik kan überhaupt niet begrijpen waarom iémand op de wereld de afgelopen tijd heeft gedacht dat Yellen daadwerkelijk van plan is om de rente te verhogen.
Yellen verhoogt de rente enkel en alleen als ze daartoe wordt gedwongen door stijgende inflatie. En daarvoor is nog minstens één nieuwe ronde van massaal geld printen nodig.
Denken op peuterniveau
Maar blijkbaar hebben hele groepen beleggers gedacht dat Yellen de rente daadwerkelijk wilde gaan verhogen. En hebben ze woensdag een leuke verrassing gekregen.
Om de beurs te begrijpen moeten we dus gaan letten op wat centrale bankiers uitkramen én moeten we gaan beginnen te denken op peuterniveau.
Moeilijk, moeilijk, moeilijk…