Pensioenfondsen nemen veel te grote risico’s

Afgelopen dinsdag vertelde ik u al over het feit dat vooral pensioenfondsen in risicovolle junk-obligaties beleggen.

Gewoon omdat die meer rente opleveren. Tegelijk hebben we een sterk vermoeden dat ze ook met geleend geld in dat soort obligaties beleggen.

Ideale manier om het rendement op te krikken. Zolang het goed gaat.

Tot beleggingsproducten verpakte leningen
Daarnaast zien we steeds meer een trend dat pensioenfondsen beleggen in tot beleggingsproducten verpakte leningen. U weet wel, die dingen waardoor het in 2008 zo erg mis ging.

Uit de tweet hieronder blijkt alvast dat het Nederlandse pensioenfonds PGGM heeft belegd in zo’n pakket leningen van het nu failliete Britse bouwbedrijf Carillion.

HSBC had dus te veel geld geleend aan bouwbedrijf Carillion. Wilde haar risico verlagen. Maakte een mooi pakketje leningen en verkocht dat als beleggingsproduct met relatief hoge rente aan pensioenfondsen. Toen Carillion haar leningen niet langer kon afbetalen, waren beleggers (pensioenfondsen) de klos.

Het Financial Times-artikel meldt tevens dat PGGM een grote belegger in dit soort tot beleggingsproducten verpakte leningen is.

Maar dat is nog niet alles.

Europese pensioenfondsen zitten massaal short VIX
Op de grafiek hieronder zie we dat beleggers voor een record bedrag shortposities op de VIX-index hebben. Ze speculeren erop dat alles op de beurs voorlopig kalm blijft.

Dit werkt als een ongedekt geschreven call-optie. Gebeurt er niets, dan maak je een leuk extra rendement. Zodra de vlam echter in de pan schiet, lopen verliezen in korte tijd enorm op.

Ik weet dat Europese pensioenfondsen massaal dit soort shortposities op de VIX hebben. Dus zeer waarschijnlijk ook Nederlandse.

Typisch gevalletje van “picking up pennies in front of a steamroller”.

Dit gaat fout aflopen
Beleggen in junk-obligaties, in tot beleggingsproducten verpakte leningen én enorme short posities op de VIX-index.

Ik kan niet anders dan concluderen dat dit faliekant mis zal gaan zodra rentes straks stijgen en de beurs een forse daling inzet.

Reken er dus alvast maar op dat pensioenuitkeringen straks fors zullen dalen en dat pensioenpremies fors zullen stijgen.

 

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Dát het gaat gebeuren, staat vast…

Alleen wannéér het gebeurt, is iets waarover je van mening kunt verschillen. Ik heb het over de beurscrash die gaat komen als het financiële systeem in elkaar dondert.

Herinnert u zich de discussie tussen Robert Prechter en Peter Schiff nog? Prechter verwacht die crash dit jaar. Schiff verwacht hem pas over een paar jaar als de centrale bankiers moeten toegeven dat hun rol is uitgespeeld.

Het is wel duidelijk dat de beurs op dit moment vooral Peter Schiff gelijk geeft. Bernanke print iedere maand $85 miljard vers geld, de beurzen stijgen en het is slechts een kwestie van tijd voordat inflatie écht toeslaat.

Totaal gebrek aan (gezonde) angst
Terwijl de beurzen stijgen, is er tegelijk nog nooit zo’n groot gebrek aan angst geweest onder beleggers. De VIX (Volatility-IndeX) is een indicator die aangeeft hoe volatiel de beurs is. En deze VIX heeft nog nooit zo laag gestaan. Ofwel, nooit eerder is er zo weinig beweging geweest op de beurs.

De beurs blijft nooit hetzelfde
Als de beurs echter één belangrijke karaktertrek heeft, dan is het wel dat het beursklimaat nooit blijft zoals het nu is. Daarbij leert de geschiedenis ons dat op een periode van extreme rust héél vaak juist het tegenovergestelde volgt. Ofwel, een periode van extreme onrust.

Mijn verwachting is dat we de komende jaren op fors stijgende inflatie afstevenen en dat we een per saldo stijgende beurs gaan zien. Maar dat die stijging gepaard zal gaan met forse tijdelijke dalingen.

Met WoensdagTrader-Trend zijn we 2013 goed begonnen. Tot nu toe 8% rendement. Geen probleem dus als de beurs rustig doorstijgt!

Wat als er straks hommeles komt?
Maar wat als er straks hommeles komt en de beurzen in de stress schieten? Dan zullen al die kopers van de afgelopen maanden van hun aandelen af willen en zal de beurs fors dalen.

Wilt u in die situatie het slachtoffer zijn en mee in paniek schieten? Of wilt u juist van die situatie profiteren? En dus stevige winsten maken tijdens een fors dalende beurs? Het laatste lijkt mij een stuk slimmer!

Met WoensdagTrader-Trend profiteert u niet alleen van een kalm stijgende beurs, maar maakt u ook forse winst als de beurs straks in de stress schiet.
Meldt u hier aan voor deze unieke strategie!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: