Veel vragen over de grootste zeepbel in jaren

We ontvingen vooral naar aanleiding van dit artikel veel vragen over onze overtuiging dat de Amerikaanse obligatiemarkt een zeepbel is die ieder moment uiteen kan spatten.

We gaan de komende twee weken in iedere editie één vraag behandelen. Deze week:

Japan heeft ook een enorme staatsschuld, maar de rente is daar al 20 jaar lang enorm laag. Waarom is de Amerikaanse situatie anders?

Ons antwoord: Japan is een land dat ieder jaar meer exporteert dan importeert én het is een land met een sparende bevolking. Een land met die twee karaktertrekken gaat niet zo snel failliet. Daar komt bij dat de Japanse staatsschuld bijna helemaal in Japanse handen is.

De VS is een land dat juist fors meer importeert dan exporteert en heeft een bevolking met weinig spaargeld en veel schulden. Een gevolg hiervan is dat een fors deel van de Amerikaanse staatsschuld in buitenlandse handen is. Zodra die buitenlandse partijen het te risicovol vinden om geld aan de VS te lenen, heeft de VS een enorm probleem.

Groot verschil in reëel rendement
Nog een verschil is dat Japan de afgelopen 20 jaar niet of nauwelijks inflatie heeft gekend en vaak zelfs deflatie. Hierdoor konden Japanse burgers in hun staatsobligaties beleggen en hadden ze ondanks de lage nominale rente toch een positief reëel rendement.

Op Amerikaanse staatsobligaties is het reële rendement nu al fors negatief. Gisteren werd bekend dat de VS in juli een inflatie had van 3,6%. Een dergelijke inflatie hebben ze in Japan de afgelopen 20 jaar nooit gezien. En dan hebben we het nog over het officiële, gemanipuleerde cijfer! Het werkelijke inflatiecijfer is fors hoger.

Onze conclusie:
De vergelijking tussen de Japanse situatie van de afgelopen 20 jaar en de huidige Amerikaanse situatie gaat volledig mank.

Wie is er zo gek?
Wie is er zo gek om een langlopende staatsobligatie jarenlang vast te houden, daarover een rente te ontvangen die lager is dan de inflatie, om vervolgens aan het einde van de looptijd waardeloze dollars terug te ontvangen?

De grote beleggers zijn écht zo gek niet! Zij hebben nu even tijdelijk hun geld in de obligatiemarkt zitten, maar staan klaar om dat daar snel weer weg te halen voordat de hele kudde richting de uitgang wil.

Mijn eigen positie met 20% vergroot
De Amerikaanse obligatiemarkt is de laatste écht grote bubbel in de financiële markten. En die bubbel is de afgelopen weken verder opgeblazen. Zelf heb ik daarom het bedrag waarmee ik onze obligatiestrategie volg, gisteren met 20% verhoogd.

Profiteer van de laatste grote bubbel in de financiële markten.
Klik hier om het unieke obligatierapport snel te bestellen
.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: