Een vicieuze cirkel die niet te doorbreken is

Deze week ontving ik een vraag van een lezer. “Als Bernanke gewoon alle Amerikaanse staatsobligaties opkoopt, dan zal de rente eeuwig laag blijven en zullen we met onze obligatiestrategie niets verdienen. Dat terwijl u stelt dat de rente op Amerikaanse obligaties de komende jaren fors zal stijgen en we daarom een enorm rendement zullen behalen. Wat klopt er niet in dit verhaal?”

De Amerikaanse overheid gaat rustig door met véél meer geld uitgeven dan er in de staatskas binnenkomt en komt daar voorlopig inderdaad mee weg. Deels omdat de financiële markten zich hebben gericht op de eurocrisis, deels omdat Bernanke voor een fors bedrag aan obligaties heeft opgekocht.

Stijgende rente zou een ramp zijn voor begroting
Omdat de Amerikaanse staatsschuld met meer dan $1.000 miljard per jaar stijgt, moeten er ook ieder jaar meer beleggers gevonden worden die middels staatsobligaties geld aan de Amerikaanse overheid willen lenen. Dat terwijl de staatsschuld inmiddels zodanig hard is opgelopen, dat stijgende rentekosten een ramp zouden zijn voor de Amerikaanse begroting.

Daarom doen Bernanke en Geithner er alles aan om die rente laag te houden. Deels door de publieke aandacht zoveel mogelijk af te leiden richting eurocrisis, terrorisme, Iran etc. En deels door het creëren van kunstmatige vraag. De Fed print geld en koopt staatsobligaties. En dat kunnen ze in principe onbeperkt doen.

Zo ziet die vicieuze cirkel eruit
Hoe meer geld de Fed echter print, hoe harder straks de inflatie zal stijgen. Hoe angstiger bestaande obligatiebeleggers worden, dus hoe groter de kans dat ze gaan verkopen. En hoe groter de druk op Bernanke om inflatie te bestrijden door verhoging van de rente.

Door dat alles daalt de vraag naar Amerikaanse obligaties, waardoor Bernanke nóg meer obligaties moet opkopen, nóg meer geld moet printen, nóg meer inflatie veroorzaakt en daarmee nóg meer angst onder obligatiebeleggers veroorzaakt. En zie daar de vicieuze cirkel waar Geithner en Bernanke zich in hebben gemanouvreerd.

Manipulatie maakt het probleem alleen maar groter
NIEMAND komt weg met teveel schulden maken, vrolijk doorgaan met teveel geld uitgeven en vervolgens allerlei trucs uithalen om het probleem ‘op te lossen’.

Hoe langer je de zaken manipuleert, hoe groter de bubbel en hoe harder die bubbel barst. Met onze obligatiestrategie gaan we keihard profiteren van het barsten van de enorme bubbel die de Amerikaanse obligatiemarkt is geworden en gaan we enorme winsten maken.
Klikt u hier als u daarvan mee wilt profiteren.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: