Het omgekeerde recept

De Federal Reserve gaat dus tot juni 2012 voor 400 miljard aan kortlopende staatsobligaties verkopen en daarvoor langlopende staatsobligaties aankopen. Dit met als doel om de lange termijn rente, die toch al nooit eerder zo laag is geweest, nog verder omlaag te drukken. En om zo consumenten en bedrijven aan te sporen om geld te lenen.

Economisch gezien het omgekeerde recept van wat nodig is om de economie weer structureel gezond te maken. Want daarvoor is nu juist een hogere rente nodig, zodat spaarders worden beloond, mensen hun schulden aflossen en zodat bedrijven die zich teveel in de schulden hebben gestoken, failliet gaan. De sowieso onvermijdelijke recessie moet volgens de heren politici en centrale bankiers echter tegen iedere prijs worden voorkomen.

Met onze obligatiestrategie staan we door deze Bernanke ongein fors op verlies, want zoals ik de afgelopen weken al in een reeks artikelen schreef, zijn beleggers sinds augustus massaal náár Amerikaanse staatsobligaties gevlucht, terwijl wij er juist op inspelen dat beleggers daarvan wég vluchten.

Het blijft echter altijd belangrijk om simpel te denken. Iemand die bij zijn volle verstand is, gaat niét zijn zuur verdiende geld voor een periode van 10 jaar uitlenen en daarvoor 1,72% rente ontvangen, terwijl inflatie 3,7% is. Ik zou onder die voorwaarden mijn geld niet eens aan een supersolide instelling uitlenen. En dus al helemaal niet aan een in schulden zwemmende Amerikaanse overheid.

Wat we naar mijn overtuiging dan ook zien is een enorme hoeveelheid geld die tijdelijk in langjarige Amerikaanse staatsobligaties wordt geparkeerd. Even rente pakken en hopelijk een snelle koerswinst zolang de trein de goede kant op blijft rijden. Met uiteraard de bedoeling om ‘tijdig’ te verkopen zodra de rente gaat stijgen. Precies om die reden schreef ik vorige week in dit artikel dat vroeg of laat het moment aanbreekt dat iedereen tegelijk naar de uitgang wil.

Als dat moment aanbreekt, dan kan je maar beter niet in obligaties zitten. En nóg beter is het dan om onze obligatiestrategie te volgen. Ik weet niet of de huidige rente nog verder kan dalen. Op de financiële markten is alles mogelijk. Maar wat ik wél weet is dat de situatie op termijn onhoudbaar is en dat het winstpotentieel astronomisch hoog is. Profiteer daarvan.
Klikt u hier voor meer info.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: