Een keizer zonder kleren

Het echte economische nieuws zit altijd daar waar de reguliere media nooit kijkt.

Afgelopen vrijdag rapporteerde het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) in dit zowat onleesbare persbericht dat de werkloosheid in de VS in oktober gelijk was gebleven. Op 7,3%. Geen nieuws om veel aandacht aan te besteden.

Die 7,3% is echter een zwaar gemanipuleerd cijfer. Want er wordt getoverd met iets wat de Birth/Death rate heet. En mensen die stoppen met solliciteren worden niet langer als werkloos gezien.

Het gekke is dat dezelfde BLS ook keurig een paar cijfers op haar website plaatst, die laten zien hoe het er in de VS écht voor staat. Op onderstaande grafiek zien we de Labor Participation Rate. Dus welk deel van de Amerikanen aan het werk zijn.

Dat percentage bereikte afgelopen maand een nieuw dieptepunt. Het daalde zelfs naar het laagste niveau sinds 1978, toen in veel gezinnen nog alleen de man werkte.

Daarnaast publiceerde het BLS hier het aantal Amerikanen (ouder dan 16 jaar) dat wordt beschouwd als Not in Labor Force. Waaronder alle mensen die van ellende zijn gestopt met solliciteren. Dat aantal steeg in oktober zomaar even met 932.000 tot een nieuw record van 91,5 miljoen.

De rol van de Fed
In de VS heeft de Federal Reserve een dubbel mandaat. Eén (belachelijke) taak is om maximum employment te bereiken. De officiële reden dat de Fed nu al jarenlang de rente op 0% houdt en bakken met geld print, is om de economie op gang te krijgen en mensen aan het werk te krijgen.

De cijfers laten zien dat de Fed daarin hopeloos faalt.

Nog meer écht economisch nieuws
Het volgende échte economische nieuws is dat de rente op Amerikaanse staatsobligaties weer aan het stijgen is. Dit terwijl de Fed iedere maand bakken met geld print om juist dát te voorkomen.

Door de stijgende obligatierente stijgt de rente op hypotheekleningen, waardoor een huis kopen duurder wordt en de huizenmarkt niet herstelt. En zonder herstellende huizenmarkt kan de economie onmogelijk herstellen.

Het enige wat de Amerikaanse economie nog overeind houdt, zijn een stel gemanipuleerde cijfers die de wereld moeten doen geloven dat het de goede kant op gaat.

De Amerikaanse economie is een keizer zonder kleren.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Hoe de Fed zichzelf in de hoek zette

De Fed print iedere maand $85 miljard. Door haar eigen banksaldo met een simpele druk op de knop te verhogen. Met dat geprinte geld helpt Bernanke de Amerikaanse overheid om teveel geld te kunnen blijven uitgeven én helpt het banken van hun waardeloze hypotheekobligaties af.

Op 22 mei hintte Bernanke er voor het eerst op dat hij bij voldoende economische groei zou gaan taperen. Ofwel maandelijks iets minder geld printen. En de overheid en banken voor een iets minder groot bedrag helpen.

Vanaf toen steeg de rente op langjarige staatsobligaties. Dat deed ook de hypotheekrente stijgen, waardoor het herstel op de huizenmarkt stokte. Waardoor er onvoldoende economisch herstel was om te kunnen taperen.

Zie daar de vicieuze cirkel waarin de Fed zich bevindt.
Als de Fed zegt te gaan taperen, stijgt direct de obligatierente, waardoor economisch herstel stokt. Waardoor de Fed niet kán taperen.

Toen Bernanke op 18 september bekend maakte dat de Fed toch maar niet zou taperen, daalde de obligatierente weer, waardoor wij met onze obligatiestrategie voor de zekerheid even uitstapten en 17% winst veilig stelden.

Sinds die bewuste dag, en vooral sinds de aanstelling van Janet Yellen als Bernanke’s opvolger, is het voor de financiële markten zéér duidelijk dat de Fed voorlopig niet zal taperen.

Alle reden dus voor de obligatierente om terug te dalen naar het niveau van begin mei, zodat de huizenmarkt verder kan herstellen, en de economie kan groeien. Dat is ook waar Bernanke/Yellen op rekende. Of hoopte.

Alleen gebeurde het niet.

Want sinds Bernanke de markten op 18 september gerust stelde, is de obligatierente (en daarmee de hypotheekrente) maar een beetje gedaald. Waardoor de huizenmarkt niet verder kan herstellen. En economisch herstel ook hapert.

Wat nu?
De Fed heeft de afgelopen jaren in de waan geleefd dat ze de Amerikaanse obligatierente gemakkelijk kan sturen. De gebeurtenissen sinds mei laten zien dat de obligatiemarkt zich niet meer laat sturen door de Fed.

Het enige wapen dat de Fed heeft is de geldpers. Als de rente op Amerikaanse staatsobligaties niet alsnog daalt, dan zal Yellen straks aankondigen dat de Fed iedere maand nóg meer geld gaat printen.

Wat leidt tot meer inflatie, waardoor de politieke druk om te taperen stijgt.
De Fed heeft zichzelf klem gezet.

De dag dat de hel losbarst
De Fed heeft de obligatiemarkt niet langer aan een touwtje. Het besef dat de Amerikaanse staatsschuld onhoudbaar is, en dat de staatsobligatie een zéér onveilige belegging is, begint langzaam door te dringen.

Op een dag zal dit besef massaal doordringen. Die dag zal de hel losbarsten.

Beleggers zullen hun Amerikaanse staatsobligaties massaal verkopen. Waardoor de obligatierente door het dak zal gaan, en waardoor we met onze obligatiestrategie enorme winsten gaan maken.

U kunt hiervan meeprofiteren. Op een doodeenvoudige manier!
Bestel hier het rapport “De Amerikaanse obligatiemarkt staat op springen!”

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: