Vooruitblik 2015 – Crisis uit onverwachte hoek!

In deze nieuwsbrief blikken we vooruit op 2015. Niet omdat het toevallig eind december is. Wel omdat alles erop wijst dat komend jaar een nieuwe crisis uitbreekt. Een grote crisis. En de aanleiding zal totaal anders zijn dan u verwacht.

Blijf lezen, want dit is belangrijk!

Eerst even naar 2014
Vorige week zagen we voor de vierde keer dit jaar iets wat in een normaal functionerende markt vrijwel nooit voorkomt. Een V-bodem. Ofwel, beleggers worden pessimistisch, beurs daalt, centrale bankier doet uitspraak/belofte, beurs stijgt net zo hard terug.

Als op de beurs de stemming zó vaak zó snel draait van negatief naar positief, dan kan je met recht spreken van een onnatuurlijke beurs die aan de hand van de Fed loopt.

Iedere keer als je in 2014 bij een dreigende beursdaling op dalende koersen ging inspelen, kreeg je keihard de kous op je kop. Wij hadden daarom vooral met MaandagTrader en WoensdagTrader een ongelofelijk frustrerend jaar.

Het grote verschil met 2013
De Fed heeft de aandelenmarkt nog steeds onder controle, maar heeft dit jaar de controle over de (bedrijfs)obligatiemarkt verloren. Daarnaast doet de valutamarkt niet langer wat de Fed graag zou willen, namelijk rustig bewegen.

Het is daarmee slechts een kwestie van (een beetje) tijd voordat ook de aandelenmarkt niet langer doet wat de Fed wil. En dus weer gaat functioneren zoals een markt hoort te functioneren.

De grote crisis van 2015
Wat we voor 2015 allereerst kunnen verwachten is vooral een stijgende dollar. Dat lijkt misschien niet zo belangrijk, maar dat is het absoluut wél. Juist een stijgende dollar gaat zeer waarschijnlijk een enorme crisis veroorzaken.

De afgelopen jaren heeft de lage Amerikaanse rente in combinatie met een geld printende Fed ervoor gezorgd dat financiële instellingen en grote beleggers veel (geleende) dollars in Aziatische landen belegden, waar de rente hoger is, en waar vooral obligaties een fors hogere rente opbrengen.

$9.000 miljard aan geleende dollars
Je leent dollars tegen een lage rente en belegt die dollars in bijvoorbeeld India, China of Indonesië, waar de rente fors hoger is. Dit wordt ook wel carry trade genoemd. Het totale bedrag van die carry trade blijkt astronomisch hoog te zijn.

De schattingen voor deze carry trade gaan van $3.000 miljard tot zelfs $9.000 miljard (hoofd research BIS).

Sinds de Fed echter is gestopt met geld printen, steeg de dollar fors tegenover andere valuta (zie grafiek).

Enerzijds omdat de rente op Amerikaanse staatsobligaties hoger is dan op Europese of Japanse. Anderzijds omdat de BoJ fors geld aan het printen is, en omdat iedereen verwacht dat de ECB binnenkort de geldpersen zal aanzetten.

Iedereen op verlies
Het gevolg van deze dollarstijging is echter dat zowat iedereen die de afgelopen drie jaar USD leende met als doel om meer rendement te behalen in opkomende landen, tegen een verlies aan kijkt.

Het logische gevolg dáárvan is dat beleggers hun posities willen of zelfs moeten sluiten. Wat betekent dat ze dollars terugkopen, en lokale valuta van opkomende landen verkopen.

Dollars terug richting de VS
Die dollars gaan terug richting de VS, waarna de opkomende landen enorme hoeveelheden geld en investeringen zien wegvloeien, en de waarde van hun valuta hard zien dalen. Met als gevolg enorme economische problemen in veel opkomende landen.

Ook in Europa gaan we daar veel last van krijgen. Want als we iéts niet kunnen gebruiken, dan is het wel dat de export naar een deel van de wereld fors daalt als gevolg van economische malaise.

2015 belooft economisch gezien dus een zéér onrustig jaar te worden!

Welke gevolgen heeft dit allemaal?
Er gaat enorm veel onrust ontstaan op alle financiële markten wereldwijd. Beurzen en valuta van verschillende landen zullen hard onderuit gaan.

Wij verwachten voor de Amerikaanse beurs dat de Fed de controle verliest en dat de volatiliteit toe zal nemen. Tegelijk mogen we aannemen dat de Amerikaanse beurs zal profiteren van het feit dat zoveel dollars terug richting de VS vloeien en daar een bestemming nodig hebben.

Positief, maar wel tijdig afdekken!
Wij zijn voor onze TopAandelen strategie dan ook positief, maar vinden het wel enorm belangrijk om onze afdekstrategie in te zetten zodra een daling dreigt.

En voor MaandagTrader en WoensdagTrader verwachten wij dat we voor het eerst sinds medio 2010 eindelijk weer eens een normaal functionerende, niet door de Fed gestuurde beurs gaan meemaken. Dat we weer de hoge rendementen gaan behalen die tot dan toe normaal waren.

Specifiek profiteren van deze ontwikkeling
Van de stijgende dollar kan je uiteraard profiteren door gewoonweg dollars te kopen.

Maar je kunt véél meer winsten behalen als je inspeelt op de neveneffecten die dit op valutamarkten en aandelenmarkten wereldwijd gaat hebben.

We zijn nu druk bezig om te bestuderen met welke specifieke posities we het hardste van deze ontwikkeling kunnen profiteren. Half januari hopen we u hierover meer te kunnen vertellen!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: