Het gaat weer helemaal lekker!

U zult het gisteren ongetwijfeld hebben meegekregen. De Nederlandse economie groeide afgelopen kwartaal met maar liefst 3,4%.

Juichende krantenkoppen. Trotse politici. Alles gaat weer lekker. Er is echter wel een klein probleempje.

Ten eerste betreft het kunstmatige, door de ECB aangewakkerde groei. Zie de nieuwe bubbel op de Nederlandse huizenmarkt.

Ten tweede zien we nu exact hetzelfde beeld als in de jaren voor de crisis. Door de nieuwe huizenbubbel is de huidige economische groei maar liefst 50% hoger dan het eurozone gemiddelde van 2,2%.

Net als in de jaren 2012/13, zal de klap fors harder zijn zodra de Nederlandse economie straks in een recessie terecht komt.

Politici zouden economie structureel sterker maken
Tijdens die recessie riepen politici om het hardst dat de Nederlandse economie structureel sterker zou moeten worden.

Dat we in goede tijden misschien iets minder hard zouden moeten groeien. Zodat we ook minder langdurige, minder diepe recessies zouden hebben.

Op het plaatje hierboven zien we dat de Nederlandse economie tijdens de vorige recessie (2012-2013) maar liefst vijf kwartalen op rij kromp en één kwartaal gelijk bleef.

In diezelfde periode zag de Duitse economie slechts één kwartaal economische krimp. Terwijl ook België véél minder last had van de recessie.

Alle reden dus om de Nederlandse economie minder kwetsbaar te maken voor toekomstige recessies.

Als politici naar Klaas Knot hadden geluisterd
Een paar jaar geleden stelde DNB-baas Klaas Knot voor om de maximale hypotheeklening terug te brengen naar 90% van de waarde van het huis. En om de hypotheekrente-aftrek te verlagen.

Hij werd weggelachen. Door media en politici.

Hadden Nederlandse politici echter naar Klaas Knot geluisterd, dan zouden we nu geen nieuwe huizenbubbel hebben, zou de economie nu minder hard groeien, maar zouden we een stuk beter bewapend zijn voor de volgende recessie (die sneller kan komen dan menigeen verwacht).

Er is dus niets veranderd aan de Nederlandse economie. We hebben nu meer feest, maar straks een nog veel grotere kater.

Dankzij Mark Rutte. Ondanks Klaas Knot.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Dankzij Mark sterker uit de crisis?

Gisteren vertelde ik u in dit artikel over hoe Mark Rutte tijdens De Wereld Draait Door verklaarde dat hij zo’n spijt had van zijn gebroken verkiezingsbeloften.

En ik vertelde u waarom hij volgens mij glashard zat te liegen.

Als je echter iets verder kijkt, dan is de werkelijkheid nog veel triester dan wat ik u gisteren vertelde.
Want de hele discussie rond het lenen van geld aan Griekenland is een schijndiscussie.

Ruim een jaar geleden liet ik u in dit artikel zien dat slechts €27 miljard van de €254 miljard totale leningen aan Griekenland daadwerkelijk in de Griekse staatskas terecht is gekomen.

Grieks geld ging naar de banken
De andere €227 miljard werd direct doorgesluisd naar schuldeisers. En die schuldeisers waren vooral Europese banken.

Met ons belastinggeld zijn dus vooral de Europese banken (voorlopig) gered. Terwijl de gemiddelde Griek alleen maar dieper in het moeras werd gedrukt.

Minstens net zo triest is het feit dat Mark Rutte claimt dat Nederland dankzij deze regering sterker uit de crisis is gekomen.

Zeepbel op huizenmarkt
De werkelijkheid is dat de Nederlandse economie op dit moment profiteert van twee toevallige én twee kunstmatige, door de ECB gecreëerde voordelen. Zie dit artikel van begin deze maand.

En dat de zeepbel op de Nederlandse huizenmarkt nu weer volle bak wordt opgeblazen. Gaan we straks gegarandeerd weer voor boeten.

Pensioenen onder druk
De andere werkelijkheid beschreef ik in dit artikel. Door de historisch lage, zelfs negatieve rente is het voor pensioenfondsen en levensverzekeraars onmogelijk om de voor hen benodigde 7,5% jaarlijks rendement te behalen.

En dat gaat gegarandeerd leiden tot (verder) dalende pensioenen en dalende uitkeringen van levensverzekeraars.

Conclusie
Nederland heeft dankzij een paar tijdelijke voordelen nu economische groei. Maar staat er structureel véél zwakker voor dan vier jaar geleden.

Maar ik denk in dit geval dat Rutte niet eens zit te liegen. Want de gemiddelde politicus kijkt niet verder dan het BBP en het huidige werkloosheidscijfer.

De gemiddelde politicus heeft het economische verstand van een

.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Het halfjaarlijkse onzinrapport van DNB

Deze week kwam De Nederlandsche Bank met haar halfjaarlijkse rapport waarin ze voorspelt hoe de economie zich de komende jaren zal ontwikkelen. En volgens DNB begint de economie nu écht op stoom te komen.

Goed nieuws dus!

De hele Nederlandse pers (die alles klakkeloos en kritiekloos overneemt) blij omdat ze goed nieuws mochten melden. Altijd lekker als iedereen met juichpak, juichpet en in optimistische stemming klaar zit voor het WK.

Het NOS-journaal stuurde zelfs een verslaggever naar DNB, en een DNB-figuur mocht voor de camera vertellen dat het nu écht de goede kant op gaat.

Cijfers binnen een dag achterhaald
Volgens DNB komt de Nederlandse economie dus op stoom. In 2014 zal de groei slechts 0,2% zijn, maar dat is de schuld van dat vervelende eerste kwartaal, waarin het maar niet koud wilde worden. In 2015 zal de economie echter met 1,6% groeien.

Dit jaar dus 0,2% groei. Om dat te bewerkstelligen moet de export over geheel 2014 met 2,9% toenemen (zie pagina 6 van het DNB-rapport). En daar gaat het al direct mis…

Export zal dit jaar tegenvallen
Want deze week verscheen ook dit minder opvallende bericht van het CBS. Export was in april slechts 2% hoger dan een jaar eerder. Over de eerste 4 maanden van het jaar was de export zelfs lager dan in 2013, deels door lagere export van aardgas.

Als je vervolgens uit deze tabel wat cijfertjes bij elkaar optelt en vergelijkt, dan zien we dat Nederland in de resterende acht maanden van 2014 maar liefst 4,7% meer moet exporteren dan in 2013.

Dat terwijl volgens het hierboven genoemde CBS-persbericht de omstandigheden voor export op dit moment zelfs iets slechter zijn dan in maart en april.

De stelling die John Mauldin aandraagt in zijn boek Code Red, wordt opnieuw bewezen. Centrale bankiers rommelen inderdaad maar wat aan.

Ze nemen zelfs niet de moeite om even hun collega’s van het CBS te bellen…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Winter te koud. Winter te warm. El Niño.

Een paar weken geleden bleek dat de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal van 2014 met slechts 0,1% was gegroeid. In plaats van de door analisten en economen verwachtte 1,2%.

Offciële oorzaak: het kouder dan normale winterweer

Vorige week bleek dat de Nederlandse economie over datzelfde eerste kwartaal met 0,5% is gekrompen.

Officiële oorzaak: het warmer dan normale winterweer

Ziet u de logica? Ik in ieder geval niet! Het lijkt een nieuwe trend te zijn. Als de economie niet doet wat je wilt, dan geef je de schuld gewoon aan het weer.

De Japanners maken het nóg bonter
Daar hebben ze per 1 april de BTW verhoogd van 5% naar 8%. Waardoor de Japanse burger vorig kwartaal aan het kopen sloeg om die verhoging voor te zijn. En waardoor de economie met maar liefst 3% groeide.

Uiteraard was dát niet de schuld van het weer, maar van het doortastende beleid van premier Abe en centrale bankier Kuroda. Maar zelfs Abe en Kuroda kunnen op hun vingers natellen dat diezelfde Japanse burger sinds 1 april de portemonnee zoveel mogelijk gesloten houdt.

Daarvoor hebben ze echter een politiek geniale oplossing gevonden. Zij hebben besloten om vóóraf al de schuld te geven aan het weer. Als de economische groei in de rest van 2014 niét doorzet, dan gaat El Niño de schuldige zijn. Arme El Niño…

België wél koud genoeg?
De Belgische economie groeide in het eerste kwartaal trouwens met 1,2%. Zal de winter in het verre België ongetwijfeld een stuk kouder zijn geweest dan in Nederland…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Nederland staat er slechter voor dan je denkt

Vorige week plaatste ik op mijn Twitter account een link naar een artikel dat ging over Nederland. De schrijver beweerde dat Nederland wel eens de oorzaak zou kunnen worden dat straks de euro uit elkaar valt. Niet om politieke, maar om economische reden. Want Nederland is economisch gezien een stuk zieker dan je op het eerste gezicht zou denken.

Huizenprijzen kunnen met nog 39% omlaag
Als in een land de stijging van huizenprijzen ongeveer gelijke tred houdt met de stijging van het gemiddelde inkomen, dan is er sprake van een gezonde huizenmarkt. Logisch, want een huis blijft dan door de jaren heen altijd even betaalbaar.

Sinds 1995 steeg in Nederland het gemiddelde inkomen met 48%. Huizenprijzen waren per eind 2012 maar liefst 144% hoger dan in 1995. Huizenprijzen zijn daarmee vele jaren lang fors harder gestegen dan het gemiddelde inkomen.

Als een huis in de toekomst weer net zo betaalbaar gaat worden als in 1995, dan zal de prijs van een gemiddeld huis vanaf het huidige niveau met maar liefst 39% dalen. Of we daadwerkelijk een dergelijke daling gaan zien, kan ik niet zeggen. Maar dat we nog een forse daling voor de boeg hebben, lijkt mij overduidelijk.

De hoogste schulden van Europa
Door de veel te ruime hypotheekrenteaftrek én doordat banken hypotheekleningen verstrekten tot 120% van de waarde én doordat aflossen niet langer hoefde, zijn de totale schulden van Nederlandse huishoudens fors hoger dan die in andere Europese landen. Zie onderstaande grafiek…

De Nederlandse burgers hebben de afgelopen 15 jaar massaal huizen gekocht. En hebben daarvoor massaal schulden gemaakt. Hoe verder de huizenprijzen dalen, hoe meer huizenbezitters onder water komen te staan. Hoe meer mensen niet kunnen aflossen. Hoe groter de problemen voor de banken worden.

Nederlandse banken zijn te groot
De vier grootste Nederlandse banken zijn samen ongeveer vier keer zo groot als de gehele Nederlandse economie. Dat betekent dat als Nederlandse banken écht in de problemen komen, de economie te klein is om die problemen te kunnen absorberen.

Ik heb u al vaker verteld waarom ik geen vertrouwen heb in de financiële stabiliteit van banken. Een verdere daling van Nederlandse huizenprijzen maakt de problemen voor banken nog een stuk groter en doet mijn vertrouwen in banken nog verder dalen.

Feiten kennen is eerste stap tot de juiste maatregelen
Het spijt me als de boodschap deprimerend is, maar cijfers zijn cijfers. En feiten zijn feiten. Je moet de feiten willen kennen. Want dat stelt u in staat om de maatregelen te nemen die nodig zijn om deze crisis goed door te komen.

In ons gratis rapport Wees voorbereid en heb een plan! geven we u verschillende mogelijkheden om niet alleen heelhuids, maar om zelfs als winnaar uit deze crisis te komen. We vertellen u wat we wél doen en daarnaast ook wat vooral niét.
Vraagt u dit unieke gratis rapport hier aan.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Meer feiten waar we niet omheen kunnen

Vorige week plaatste ik op mijn Twitter account een column uit The Washington Post. De schrijver is enorm bezorgd over de Amerikaanse banken, want de grootste 20 banken zijn zo groot als 85% van het Amerikaanse BBP. Hij wil geen Too Big to Fail banken meer. Gelijk heeft hij.

De leiders van de Europese Unie lijken zich over dit soort zaken niet veel zorgen te maken. In vijf jaar tijd hebben ze veel vergaderd (hun specialiteit), maar is er zo goed als niets gebeurd.

Deutsche Bank vertegenwoordigt in zijn eentje al 85% van het Duitse BBP. ING is in zijn eentje al bijna twee keer zo groot als de gehele Nederlandse economie. En in Frankrijk is alleen BNP Paribas al bijna net zo groot als de gehele Franse economie.

Ieder een ander deel van het probleem
Ik stuurde u gisteren dit artikel toe, zodat u ook eens van een ander hoort dat de banken een enorm gevaar vormen. Daarnaast vooral omdat ik het frappant vond dat deze twee mensen ieder slechts over een deel van het probleem spraken.

Hoogervorst benadrukte hoe laag het eigen vermogen van Europese banken is en hoe groot de banken zijn ten opzichte van de economie. Maar hij had het niet over hoe onbetrouwbaar banken zijn in hun financiële rapportage.

Terwijl Marike Stellinga juist benadrukte dat je de door banken gepubliceerde cijfers niet kunt vertrouwen. Zij lijkt wel te zien dat er om die reden nog allerlei problemen op ons af komen, maar lijkt de omvang daarvan zwaar te onderschatten (of ze wilde mensen gewoon niet bang maken).

Hallucinante hoeveelheden
Veel mensen lijken niet te beseffen hoe groot de impact is als je PIIGS-landen, forse begrotingstekorten, stijgende staatsschulden, huizencrises en opgeblazen, falende banken bij elkaar telt. De hoeveelheden geld die de ECB nog zal printen om de boel overeind (en bij elkaar!) te proberen te houden zijn hallucinant.

Het complete beeld
In ons gratis rapport “Wees voorbereid en heb een plan!” geven we u het complete beeld over hoe we ervoor staan. Met daarbij de harde cijfers, uitgebeeld in sprekende grafieken.

Daarnaast vertellen we u waarin wij ons geld de komende jaren beleggen en vooral ook waarin juist NIET. Hebt u het nog niet gelezen?
Klikt u dan hier om het aan te vragen.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Ben ik nou zo slim, of ben jij nou zo dom?

Ik vermoed dat enorm veel mensen deze uitspraak kennen. Hij is van de Nederlandse bondscoach Louis van Gaal, die deze uitspraak deed toen een journalist hem een domme vraag stelde.

Hebt u deze week de cijfers over de Nederlandse economie gezien?

Het begrotingstekort gaat in 2013 (hoe verrassend!) toch hoger uitvallen dan 3% van het BBP. Consumenten gaven in oktober 2,4% minder uit dan een jaar geleden. Werkloosheid steeg naar 7%. En het consumentenvertrouwen daalde naar een absoluut dieptepunt.

Ik zou daarom die beroemde vraag van Louis van Gaal willen stellen. Aan Mark Rutte.

100% zekerheid
Garanties bestaan niet. Maar ik durfde u in dit artikel met 100% zekerheid te garanderen dat de verhoging van het BTW-tarief van 19% naar 21% niet de door het kabinet verwachte stijging van BTW-inkomsten zou brengen.

De cijfers over oktober laten perfect zien wat de consument ervan denkt. Die houdt de hand ferm op de knip. En ik krijg hierin geen gelijk omdat ik toevallig zo slim ben. Ik krijg gelijk omdat híj zo dom is. Want iedereen met maar een béétje nuchter boerenverstand kan dit op zijn klompen aanvoelen.

Onnodige sociale ellende
Kaasschaafbezuinigingen en vooral belastingverhogingen knijpen de keel van een economie dicht. En veroorzaken een enorme hoeveelheid onnodige sociale ellende. Kleine ondernemers die failliet gaan, werknemers die ontslagen worden en onzekere burgers die de hand op de knip houden.

Als politici maatregelen zouden nemen die alleen maar ‘niet werken’, dan zou het allemaal niet zo triest zijn. Wat het zo triest maakt, is dat hun maatregelen het alleen maar erger maken.

De regering lost het probleem niet op. De regering IS het probleem.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Welke bank kan ik nog vertrouwen?

Deze vraag ontvang ik regelmatig van lezers. Vorige week nog. En ik kan er geen antwoord op geven. Ten eerste omdat we niet alle jaarrekeningen van alle banken wereldwijd kunnen uitspitten.

Ten tweede geldt dat als ik dat wél zouden kunnen, ik persoonlijk niet durf te vertrouwen op de door banken gepubliceerde cijfers. Laten we ING eens als voorbeeld nemen. Als u op deze link klikt, dan vindt u daar op pagina 8 de door ING gepubliceerde balans per 30 september 2012.

Twee keer zo groot als de gehele Nederlandse economie
Kijkt u eerst eens naar het balanstotaal. Dat is €1.248.096.000.000. Ofwel €1.248 miljard. Ofwel ruim 1,2 biljoen euro.

ING is daarmee ruim twee keer zo groot als de gehele Nederlandse economie. Hoe de Nederlandse overheid garantie op spaargeld kan beloven, is mij een compleet raadsel. Maar daarover een volgende keer meer…

ING rapporteert een eigen vermogen (dus bezittingen minus schulden) van €57 miljard. En dat is slechts 4,6% van ING’s totale bezittingen. Een verlies van 4,6% op haar uitstaande beleggingen/leningen is dus voldoende om ING’s totale eigen vermogen weg te vagen.

De officiële cijfers zijn wat mij betreft al niet erg vertrouwenwekkend. Dan even kijken naar ING’s bezittingen. Ik zie daar de volgende twee posten. Beiden zijn wat mij betreft beleggingen, die samen maar liefst 36% van ING’s totale balans bedragen:

Financial Assets at Fair Value: €251 miljard.
Investments: €199 miljard.

De simpele vragen die bij mij rijzen zijn:
Tegen welke prijzen staan CDO’s en RMBS (die waardeloze hypotheekobligaties) op de balans?
En Zuid-Europese staatsobligaties?
Wat als ING straks koersverliezen op haar €102 miljard in staatsobligaties gaat lijden door een onvermijdelijke stijging van de rente daarop?

En hoeveel verlies gaat ING nog lijden op haar uitstaande (hypotheek)leningen. Door Nederlandse huizenbezitters die hun hypotheek niet meer kunnen betalen, terwijl hun huis toch al onder water staat? Of door bedrijven die failliet gaan en hun lening niet afbetalen?

Dan weten we nog dat veel banken een aantal zaken off-balance sheet hebben geregeld, ofwel buiten de balans houden. Derivaten zoals bijvoorbeeld Credit Default Swaps. De uitgevers daarvan (banken) kunnen daarop enorme verliezen lijden. Ik weet niet of ING zaken buiten de balans houdt, maar ik durf er ook niet op te vertrouwen dat ze dat niét doen.

Mijn conclusie:
De balans zoals die gerapporteerd is, is al niet bepaald vertrouwenwekkend, want 4,6% eigen vermogen is véél te weinig. Daarnaast durf ik er niet op te vertrouwen dat de cijfers die als bezitting zijn gerapporteerd de werkelijke waarde van die bezittingen weergeven. En daarnaast durf ik er niet op de vertrouwen dat een bank geen off-balance sheet items ergens verborgen houdt.

ING is slechts een voorbeeld. Dezelfde vragen zouden wat mij betreft bij iedere andere bank boven komen drijven. De gerapporteerde cijfers zijn al slecht, maar ik durf die toch al slechte cijfers ook nog eens niet te vertrouwen.

Waar ik mijn spaargeld aanhoud?
Voor een deel op een goudrekening. Want daarmee loop je niet het soort risico’s wat je met spaargeld bij een bank loopt. Bijkomend voordeel is dat je goud en zilver kunt laten bewaren in kluizen in politiek stabiele landen als Zwitserland en Singapore.

En voor een deel bij de goedkoopste broker ter wereld. Die heeft 15% eigen vermogen en heeft al bewezen dat ze geen gekke dingen doen met het geld van hun klanten.

Met TopAandelen belegt u in de goedkoopste aandelen van de best presterende bedrijven. Maar we sturen u ook een Bonus Rapport, waarin we u alles vertellen over de goedkoopste en meest betrouwbare broker ter wereld.
Meldt u zich hier aan voor een abonnement.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Briljante marketing

Afgelopen week was in Nederland de crisis bij DSB bank groot nieuws. Deze bank is briljant in het verkopen van leningen aan mensen die eigenlijk geen lening zouden moeten nemen, en verkoopt/verkocht daar veelal onnodig koopsompolissen bij waar een enorme winstmarge op zit. De Vlaamse lezer kan hierin de praktijken van Citibank Belgium herkennen, die hierin ook zeer bedreven is. Alleen is de marketing bij DSB van Champions League niveau en die van Citibank eerder tweede klasse nationaal, waardoor DSB uiteraard ook veel groter is en meer impact heeft.

De pers is deze week op DSB Bank gedoken en na een uitspraak van een belangenbehartiger in een ontbijtprogramma, waren ze bij DSB (terecht) bang dat teveel mensen hun geld er gingen weghalen. Plotseling ging gisteren om 12 uur de website plat door “onbekende hackers” die de website “bombardeerden”. Briljante strategie van briljante marketeers. Alleen is wat Dirk en zijn kornuiten doen niet zo goed voor de financiële gezondheid van veel minder intelligente mensen en uiteindelijk voor de Nederlandse economie.

Hoe je als consument je bank het beste gebruikt
Van banken moet je het als consument nooit hebben. Van geen enkele bank.
Daarom hier even een gratis advies over hoe u uw bank het beste kunt gebruiken:

Zorg dat u bij uw bank alleen een rekening courant, een gewone spaarrekening, eventueel een credit card als u zeker weet dat u iedere maand het saldo geheel aflost, en eventueel een doodgewone annuïteiten hypotheek hebt (zónder koopsompolissen en andere verzekeringen!). Dan bent u het goedkoopste uit en verdient uw bank nauwelijks iets aan u. Zelfs die slimme DSB bank niet.

Zeg neen tegen “twee-in-een”!
Hebt u andere financiële producten of diensten nodig, zoek per product kritisch uit wie voor dat product uw beste aanbieder is. En zeg áltijd neen als iemand u een combinatie van twee of drie producten (bijv. lening + verzekering) aanbiedt. Want daar verdienen banken en verzekeringsmaatschappijen het meest op, ofwel daar verliest u het meeste op.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: