Wat als de wind straks draait?

Deze week zagen we dat het economisch goed gaat in de eurozone. Ten minste, als je deze kop in een grote Nederlandse krant mag geloven.

Vier enorme meevallers
We hebben in de eurozone op verschillende vlakken de economische wind strak in de rug. Onder meer door onderstaande meevallers:

    • Omdat we in de eurozone geen olie-industrie hebben, profiteert de eurozone volop van de lage olieprijs.
    • Ieder euroland bespaart (dankzij Draghi) enorm op haar rentekosten, waardoor het zéér gemakkelijk wordt om aan de EU-begrotingsregels te voldoen.
    • De ongekend lage rente zorgt ervoor dat huizenprijzen in veel eurolanden (veel te hard) stijgen, wat gunstig is zolang de stijging aanhoudt.

En dan het vierde punt waar niemand het over heeft:

    • De euro is het afgelopen jaar maar liefst 18% gedaald tegenover de Japanse Yen.
      Een enorm voordeel voor vooral de Duitse export.

Het geld printen en de lage rente is kunstmatig gecreëerde rugwind. De olieprijs en de dure yen zijn voordelige externe omstandigheden die tijdelijk forse rugwind opleveren.

Ondanks al deze rugwind groeide de economie van de eurozone afgelopen kwartaal met slechts 1,6% tegenover een jaar eerder. En met slechts 0,3% tegenover het eerste kwartaal.

Als het straks even tegenzit
Gisteren vertelde ik u in dit artikel dat de euro de afgelopen 12,5 jaar met maar liefst 73% in waarde is gedaald.

En nu zien we dat de economie slechts een schamele groei vertoont, ondanks de enorme stimuleringsmaatregelen én extra meewind dankzij de olieprijs en de yen.

Als straks die extra meewind verdwijnt, of zelfs draait naar tegenwind, hoeveel gaat Draghi dán moeten printen om een beetje economische groei te creëren?

En hoe snel zal de euro dán in (koopkracht)waarde dalen?
Ik ga snel nog wat fysiek goud en zilver kopen!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Dit gaat grote gevolgen hebben

Vanmiddag zijn alle ogen van de financiële wereld weer gericht op Mario Draghi. En op welke maatregelen hij gaat aankondigen om de economie in de Eurozone aan de gang te krijgen en vooral om inflatie weer omhoog te krijgen.

Dat de media niet langer overtuigd is van de invloed die centrale bankiers op de economie uitoefenen, blijkt wel uit onderstaande krantenkop van vanochtend.


SuperMario onder grote druk
Onderstaand plaatje uit de Financial Times vertelt in één beeld hoeveel druk er op SuperMario staat.

Ondanks €60 miljard per maand printen, ondanks 0% rente, ondanks negatieve depositorente, ondanks een lagere euro en ondanks een fors lagere olieprijs blijft economische groei zéér laag.

En de meeste druk op Mario komt nog door het feit dat inflatie (rode lijn) vorige maand zelfs onder nul is gedaald. Waardoor hij steeds verder van zijn 2% doelstelling verwijderd raakt.

Draghi heeft maar één doel: de euro moet omlaag.

Japan – van hetzelfde laken een broek
In Japan is de situatie hetzelfde, maar dan nog een stuk triester. Torenhoge staatsschuld, geen inflatie, geen economische groei. Ondanks lage olieprijs, ondanks al het geld printen.

Begin volgende week is het de beurt aan BoJ-baas Kuroda. De mafste van alle centrale bankiers. Ook hij staat onder grote druk om met maatregelen te komen die inflatie doen verhogen.

Ook Kuroda heeft maar één doel: de Japanse yen moet omlaag.

VS – omgekeerde wereld
En dan is er volgende week ook nog de Fed-meeting. Yellen & Co. kijken tegen een totaal andere situatie aan. Economische groei ligt rond 2% en werkloosheid is lager dan 5%.

En tegelijk zien we dat inflatie in de VS nu snel richting 2% aan het stijgen is. Afgelopen maandag nog kwam Fed-directielid Stanley Fischer met onderstaande waarschuwing.

De Fed verhoogde in december al de rente. En als je afgaat op de cijfers waar de Fed normaal altijd naar kijkt, dan is de kans groot dat Yellen volgende week opnieuw een renteverhoging aankondigt.

Dollar gaat nieuwe stijging inzetten
Het beleid van enerzijds de Fed en anderzijds de ECB en BoJ loopt al mijlenver uiteen. En gaat steeds verder uiteen lopen.

Waardoor de kans zéér groot is dat de dollar vanaf volgende week een nieuwe forse stijging inzet. En dat gaat grote gevolgen hebben!

Met ons rapport “De Dollar is aan het Stijgen” spelen we in op de directe én indirecte gevolgen van een stijgende dollar. Klik hier om het te bestellen.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Zo sterk is de Amerikaanse economie nu écht

In de eurozone is de economie vorig kwartaal tot stilstand gekomen, terwijl de Amerikaanse economie (omgerekend op jaarbasis) met 4% groeide.

En dus doet de Amerikaanse economie het goed, terwijl we in de Eurozone maar blijven kwakkelen. Zou je denken…

Het leuke aan de VS is dat de Fed ieder kwartaal haar zogenaamde Z1-rapport publiceert, waarin je precies ziet hoeveel het totale schuldsaldo van overheid, burgers en bedrijfsleven samen is.

En daarin kan je zien dat de VS enkel en alleen economische groei realiseert door steeds meer schulden te maken.

$3,60 lenen voor $1 economische groei
Omdat het eerste kwartaal werd gedrukt door de zeer strenge winter en het tweede kwartaal waarschijnlijk profiteerde van een inhaaleffect, kijken we even naar het eerste half jaar van 2014.

De Amerikaanse economie groeide in die periode nominaal met $233 miljard. Om die groei te realiseren, verhoogden overheid, burgers en bedrijven samen hun schuldsaldo met maar liefst $853 miljard.

Dat is $3,60 lenen om zodoende $1 omzetgroei te bewerkstelligen. Slim!

Schuldsaldo stijgt veel harder dan economie
In de grafiek hieronder ziet u hoe het totale schuldsaldo enorm veel harder steeg dan het BBP.

Steeds maar nieuwe schulden opstapelen, om zodoende jezelf en anderen wijs te maken dat het goed met je gaat.

Hoe lang kan dit nog goed blijven gaan?

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: