Krijgen we een blow-off top?

De vorige keer dat de beurs enorm overgewaardeerd was, was in 1999. Zelf had ik het toen te druk om mij dagelijks met beleggen bezig te houden.

Ik had geld in fondsen zitten, en pakte in de tweede helft van 1999 mijn winst omdat ik de situatie te belachelijk begon te vinden. Ik kreeg het gevoel dat de wereld gek geworden was. Dat alles wat ik tot dan toe had geleerd, niet meer telde.

Gisteren las ik nog eens over die periode.

Warren Buffett belachelijk gemaakt
Diverse topbeleggers riepen in 1999 dat de beurs ieder moment kon gaan dalen, maar stonden voor paal. Werden ook belachelijk gemaakt. Warren Buffett werd zelfs regelmatig belachelijk gemaakt in de media omdat hij niet meedeed aan de internet hype.

Ik las ook over een Britse fondsbeheerder die zijn tech-aandelen verkocht en bescherming inbouwde omdat hij niet wilde dat zijn beleggers slachtoffer werden van een forse beursdaling. Toen de beurs echter vrolijk door steeg en zijn fonds minder winst maakte dan de concurrentie, werd hij ontslagen.

Uiteraard kregen al die topbeleggers, Warren Buffett en deze fondsbeheerder vanaf maart 2000 hun gelijk. En niet zo’n beetje ook.

Vooral vanaf oktober 1999 steeg de beurs hard. We zagen een zogeheten blow-off top. Een forse stijging in korte tijd, die in maart 2000 eindigde. Waarna een enorme daling volgde.

Het verschil tussen 1999 en 2017.
Verschillende beleggers suggereren ook nu dat de kans op een blow-off top groot is.

Zelf denk ik echter dat de kans daarop een stuk kleiner is dan in 1999. Twee redenen.

In 1999 was de economie sterk. Iedereen was optimistisch over de toekomst. De geopolitieke situatie was stabiel. Dat is nu totaal anders.

Misschien een nog groter verschil is dat centrale banken eind 1999 begonnen met geld printen om voorbereid te zijn op de problemen die de overgang naar het jaar 2000 zou veroorzaken in computersystemen.

Daarmee gooiden ze olie op een toch al hard brandend vuur.

Anno 2017 is de Fed juist de omgekeerde weg aan het bewandelen. De markt verwacht een nieuwe renteverhoging en de balans van de Fed wordt ingekrompen. Ook verwacht de markt dat de ECB straks zal (moeten) volgen.

De kans op een blow-off top is dus een stuk kleiner dan in 1999. Maar we moeten er toch rekening mee houden.

Hoe hiermee om te gaan?
Het ideale is een strategie die fors beter presteert dan de beurs, in combinatie met de afdekstrategie in ons “Bescherm Tijdig je Portefeuille!” rapport.

Ik vertelde u vorige week al over de verbluffende prestaties van onze GoedNieuwsBeleggen strategie.

Dit jaar gaan we richting 42% rendement.

Ideaal als beurs stijgt. Ideaal als beurs daalt.
Als we op de nu openstaande posities afgaan, kan dat zelfs nóg hoger worden. Krijgen we op de beurs toch een blow-off top, dan zal het rendement nog véél verder omhoog gaan.

Als je dan tegelijk bescherming inbouwt en dat blijkt achteraf onnodig, dan heb je na aftrek van die paar procent aan afdekkosten, nog steeds een ongekend hoog rendement.

Ideaal als de beurs stijgt. Ideaal als de beurs daalt.

Met GoedNieuwsBeleggen zit je aan alle kanten goed!
Niet voor niets de allerbeste beleggingsstrategie die ik ooit heb gezien.
Klik hier om aan deze absolute topstrategie mee te doen!

 

PS:
De afdekstrategie ontvangt u uiteraard als bonus bij een abonnement!

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Centrale bankierstaal

Voor onze Tweet van de week rubriek kies ik één van de in mijn ogen belangrijkste tweets die ik in de dagen voordien op mijn twitter-account plaatste, en bespreek die met u.

Hieronder de tweet van deze week.

De ECB stuurde een tweet uit, met daarbij Draghi’s uitleg over waarom de ECB gisteren besloot om voorlopig de rente op 0% te houden en geld te blijven printen.

In die uitleg zie je perfect hoe een centrale bankier met allerlei dure woorden van alles kan uitkramen, en toch een intelligente indruk maakt.

Ik heb het daarom even vertaald. De ECB blijft geld printen omdat ze bang zijn voor de stijgende euro.

Want een stijgende euro leidt tot dalende inflatie, meer import (wordt goedkoper) en stagnerende export.

De eurozone is economisch te zwak voor een sterke euro. Alles is geoorloofd om de euro te verzwakken. Uiteraard ten koste van de spaarder.

 

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Als je één kakkerlak tegenkomt…

Er is door de reguliere media zo weinig aandacht aan besteed dat u het misschien niet eens hebt opgemerkt.

Deze week dreigde de regionale Spaanse bank Banco Popular failliet te gaan, waarna de bank na inmenging van de ECB voor slechts €1 is overgenomen door Banco Santander.

Ik heb u al vaker verteld dat veel Europese banken financieel ongezond zijn. Nu zien we een duidelijk voorbeeld hiervan.

Deze bank is gered omdat Santander de boel overneemt (wordt Santander niet bepaald sterker van). Waardoor alleen aandeelhouders en obligatiehouders hun geld kwijt zijn.

Het eerste waar ik bij het lezen van dit nieuws aan dacht is onderstaande uitspraak van Warren Buffett.

Als je één kakkerlak in een keuken vindt, dan volgen er altijd meer.

Deze overname doet denken aan de overname van Bear Stearns in maart 2008. Direct daarna was alles weer business as usual. Zes maanden later stond de wereld op zijn kop.

Tweede kakkerlak
De tweede kakkerlak presenteerde zich trouwens direct een dag later. Zie deze krantenkop.

Ook Italiaanse banken zitten zwaar in de problemen, en moeten gered worden.

Kleinere banken kunnen nog worden opgekocht door grote banken. Maar we gaan straks vanzelf een grote kakkerlak tegenkomen. Ofwel een bank die failliet gaat, en die niemand wil of kan overnemen.

Wordt vervolgd…

 

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Dankzij Mark sterker uit de crisis?

Gisteren vertelde ik u in dit artikel over hoe Mark Rutte tijdens De Wereld Draait Door verklaarde dat hij zo’n spijt had van zijn gebroken verkiezingsbeloften.

En ik vertelde u waarom hij volgens mij glashard zat te liegen.

Als je echter iets verder kijkt, dan is de werkelijkheid nog veel triester dan wat ik u gisteren vertelde.
Want de hele discussie rond het lenen van geld aan Griekenland is een schijndiscussie.

Ruim een jaar geleden liet ik u in dit artikel zien dat slechts €27 miljard van de €254 miljard totale leningen aan Griekenland daadwerkelijk in de Griekse staatskas terecht is gekomen.

Grieks geld ging naar de banken
De andere €227 miljard werd direct doorgesluisd naar schuldeisers. En die schuldeisers waren vooral Europese banken.

Met ons belastinggeld zijn dus vooral de Europese banken (voorlopig) gered. Terwijl de gemiddelde Griek alleen maar dieper in het moeras werd gedrukt.

Minstens net zo triest is het feit dat Mark Rutte claimt dat Nederland dankzij deze regering sterker uit de crisis is gekomen.

Zeepbel op huizenmarkt
De werkelijkheid is dat de Nederlandse economie op dit moment profiteert van twee toevallige én twee kunstmatige, door de ECB gecreëerde voordelen. Zie dit artikel van begin deze maand.

En dat de zeepbel op de Nederlandse huizenmarkt nu weer volle bak wordt opgeblazen. Gaan we straks gegarandeerd weer voor boeten.

Pensioenen onder druk
De andere werkelijkheid beschreef ik in dit artikel. Door de historisch lage, zelfs negatieve rente is het voor pensioenfondsen en levensverzekeraars onmogelijk om de voor hen benodigde 7,5% jaarlijks rendement te behalen.

En dat gaat gegarandeerd leiden tot (verder) dalende pensioenen en dalende uitkeringen van levensverzekeraars.

Conclusie
Nederland heeft dankzij een paar tijdelijke voordelen nu economische groei. Maar staat er structureel véél zwakker voor dan vier jaar geleden.

Maar ik denk in dit geval dat Rutte niet eens zit te liegen. Want de gemiddelde politicus kijkt niet verder dan het BBP en het huidige werkloosheidscijfer.

De gemiddelde politicus heeft het economische verstand van een

.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Wie gaat de extreemste zijn?

Ik was van plan om een artikel te schrijven over de gisteren aangekondigde ECB-maatregelen. Maar het is eigenlijk niet nodig.

Want de reacties in de reguliere media laten duidelijk zien dat het wantrouwen jegens Draghi toeneemt. Ik heb geen enkele positieve reactie gezien.

Voormalig DNB-president Nout Wellink was gisteren te gast bij Nieuwsuur. Hij liet geen spaan heel van het ECB-beleid. Hoef ik niets meer aan toe te voegen.

Van sinterklaas naar mafkees
Er wordt in de reguliere media nu (eindelijk) genoeg gewaarschuwd tegen dit dramatische, zeer gevaarlijke beleid.

Wat wel écht opvalt, is hoe de stemming in de media in slechts een paar maanden tijd volledig is omgeslagen. Toen ik in oktober dit artikel schreef, werd Draghi in de media nog als een soort sinterklaas omschreven, die met zijn pakjesboot onderweg was.

Nu is het vertrouwen in de ECB in snel tempo aan het slinken.

De mafste van allemaal
Begin volgende week is het de beurt aan BoJ-baas Kuroda. De mafste van allemaal. Deze gevaarlijke gek gebruikt Peter Pan als inspiratie voor zijn beleid. Zie hieronder.

Voor Japan is het zeer belangrijk dat de euro fors stijgt tegenover de yen. Want dat maakt het voor Japanse bedrijven gemakkelijker om tegen Europese bedrijven te concurreren op de wereldmarkt.

Op de grafiek hieronder zien we echter dat de euro sinds juni 2015 juist fors is gedaald (en de yen dus is gestegen).

Precies het omgekeerde van wat Kuroda nodig heeft om inflatie te doen stijgen.

Om deze trend te keren, zal Kuroda met maatregelen moeten komen die zo extreem zijn, dat iedereen die Japanse yens bezit, ze gillend omruilt voor dollars of euro’s.

Kluisjes
Toen Kuroda tijdens de laatste BoJ-meeting negatieve rente aankondigde om zo consumptie te stimuleren, bereikte hij het omgekeerde.

Want ook de Japanners hebben het vertrouwen in hun centrale bank (en in Abenomics) volledig verloren. Zie deze krantenkop.

De enige consumptie die Kuroda blijkbaar stimuleerde, was die van kluisjes. Japanners kochten massaal kluisjes, en haalden biljetten van 10.000 Yen (80 euro) van de bank om in die kluisjes te stoppen.

Wordt vervolgd…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Mario’s slechtste dag als ECB-baas

Mario Draghi zal zich de dag van gisteren nog lang heugen. Het was met afstand zijn slechtste dag als ECB-baas.

Afgelopen maand had hij in hoogst eigen persoon de verwachtingen voor meer ECB-actie zó hoog opgestookt dat gisterochtend zelfs de reguliere tv-journaals aandacht besteedden aan wat hij ’s middags zou gaan aankondigen.

Maar hij leverde gisteren totaal niet wat de markt verwachtte. Met als gevolg dat de euro omhoog schoot en de beurzen hard onderuit gingen.

Geen verrassing
Mario kondigde gisteren aan dat de deposito rente wordt verlaagd van -0,2% naar -0,3%. En dat de ECB zes maanden langer €60 miljard per maand zal printen. En daarna nog langer, indien nodig.

Dat is op papier een forse extra maatregel. Maar is tegelijk geen nieuws voor de financiële markten. Want iedereen weet al lang dat de ECB niet kan stoppen met geld printen zolang er nauwelijks economisch herstel en nauwelijks inflatie is.

Ontwijkende antwoorden
Ik heb Draghi’s persconferenties al vaker bekeken. En het viel me altijd op dat hij welbespraakt is, en dat hij vragen van journalisten op een vriendelijke, duidelijke wijze beantwoordt.

Maar gisteren was het anders.

Vriendelijk was hij uiteraard nog steeds. Maar hij antwoordde ontwijkend (of eigenlijk totaal niet) op de vraag waarom hij dacht dat de markt zo teleurgesteld reageerde. En of dat misschien aan zijn eigen communicatie had gelegen.

Daarnaast sprak hij zichzelf tegen.

Mario spreekt zichzelf tegen
Enerzijds gaf hij aan dat het aangekondigde pakket extra maatregelen wel degelijk substantieel is. Maar anderzijds vertelde hij dat het nu juist de goede kant op gaat met de euro-economie.

Als je daadwerkelijk vindt dat het de goede kant op gaat, dan hoef je helemaal géén extra maatregelen te nemen.

Vervolgens vertelde hij dat de Europese consument nu meer vertrouwen heeft en meer geld durft uit te geven. Terwijl Eurostat slechts een paar uur eerder bekend had gemaakt dat detailhandelsverkopen in de Eurozone in oktober met 0,1% zijn gedaald.

Overvallen door reactie
Het was voor mij duidelijk dat Mario gisteren werd overvallen door de reactie van de markt. En dat hij zich door de persconferentie heen worstelde.

Een stijgende euro helpt inflatie niet omhoog, maar juist verder omlaag. Mario zal een list moeten verzinnen.

Of de markt moet zich realiseren dat de ECB’s extra maatregelen inderdaad fors zijn. En dat de verwachtingen gisteren (dankzij Mario himself) iets te hoog gespannen waren.

ECB blijft markt overspoelen met euro’s
Want de werkelijkheid is dat de ECB de financiële markten nog een hele tijd lang met vers geprinte euro’s zal blijven overspoelen.

Onze verwachting blijft dan ook dat de EUR/USD op termijn zal dalen tot 0,85.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Vicieuze cirkel

Als je erover nadenkt is het eigenlijk écht een bizarre ontwikkeling.

Nadat China haar munt op 11 augustus devalueerde, steeg de EUR/CNY prompt van 6,80 naar 7,13. Da’s een dikke vier procent stijging (zie het eerste stukje stijging op de grafiek hieronder).

Als gevolg daarvan schoten de Europese beurzen direct in de stress. Want een 4% duurdere Euro levert grote problemen op voor de Europese export, en vormt daarmee een gevaar voor het zo broze economische herstel.

Vervolgens besloot de valutamarkt echter dat de Euro verder moest stijgen. Waardoor de euro op eigen houtje nóg eens bijna 4% duurder werd (zie laatste stukje stijging op grafiek).

Als Euro verder stijgt, dan gaat het mis
Waardoor de Euro nu plotseling een dikke 8% duurder is geworden. In ruim twee weken tijd.

En waardoor de zorgen over de export alleen maar groter worden. Wat beleggers nóg meer reden geeft om angst te hebben voor afbrekend economisch herstel, waardoor de Europese beurzen nóg verder kunnen dalen.

Zie daar de vicieuze cirkel, die de afgelopen weken is ontstaan.

Paniek in Europese kantoortorens
Zouden ze al een beetje nerveus worden, daar in die splinternieuwe, peperdure kantoortoren van de ECB in Frankfurt?

Als die Euro zo duur blijft, en de beurzen blijven dalen, dan gaat er in ieder geval paniek uitbreken in de Europese hoofdsteden en in Frankfurt. En al helemaal als straks ook Japan in actie komt om de Yen te devalueren (zie dit artikel).

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De financiële tsunami komt steeds dichterbij

De afgelopen weken hebben we onze focus wat gelegd op de Duitse economie.

Donderdag zagen we in dit filmpje dat Duitsland’s energiekosten dubbel zo hoog zijn als die van de VS. En dat ook de energiekosten van andere eurolanden fors hoger zijn dan in de VS.

En dat verschillende Duitse/Europese industriële bedrijven hun vestigingen liever in de VS dan in Europa hebben.

Vrijdag vertelde ik u in dit artikel dat Duitsland zowat het grootste vergrijzingsprobleem ter wereld heeft. Hetzelfde geldt voor Oostenrijk, Griekenland, Spanje, Italië en Portugal. In de VS worden per 1.000 inwoners ruim 50% méér kinderen geboren dan in deze landen.

Hoge energiekosten. Vergrijzing. Loodzware lasten die economische groei belemmeren. En al helemaal als je tot je nek in de schulden zit.

De huiskamervraag
Welke economie zal de komende jaren beter presteren?
Die van de eurozone, of die van de VS?

Wie zal meer geld moeten printen om de economie overeind te houden en om de waarde van haar munt te drukken? De ECB of de Fed?

Terug naar Stanley Druckenmiller
Stanley Druckenmiller zei het begin januari al in zijn superleerzame toespraak. De EUR/USD koers moet terug naar minimaal 0,85. Want de euro noteert voor de Zuid-Europese landen te hoog om concurrerend te kunnen zijn.

Datzelfde gaat voor Duitsland gelden. En dus voor de gehele eurozone.

De euro zal nog fors dalen. Samen met veel andere valuta. En de dollar zal haar vorig jaar ingezette opmars voortzetten.

Drie tot vijf jaar durende megatrend
Wij dachten dat deze trend één tot twee jaar zou duren. Nu concluderen we dat dit wel eens een drie tot vijf jaar durende megatrend zou kunnen zijn. Met enorme gevolgen.


Plak daar het ongekend grote probleem van die $9.000 miljard buiten de VS uitstaande dollarschulden bovenop, en je weet dat die stijgende dollar ongekend grote gevolgen gaat hebben.

Dat deze megatrend een financiële tsunami gaat veroorzaken, die zijn gelijke in de geschiedenis niet kent.

Enorme winsten te behalen
De gevolgen van die tsunami zijn niet bepaald leuk. Vooral niet voor de gemiddelde Aziaat of Europeaan met een spaarrekening. Maar als je er als belegger goed op inspeelt, ga je wél enorme winsten maken.

Met ons rapport “De Dollar is aan het Stijgen!” profiteert u van de stijgende dollar, de snelst dalende andere valuta én de enorme neveneffecten die deze nog jaren durende megatrend gaat veroorzaken.

De financiële tsunami komt steeds dichterbij
Klik daarom hier om dit unieke rapport snel te bestellen!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Meer vuile spelletjes rond Griekenland

Of het nu tot een deal komt of niet, Griekenland is nu minstens net zo failliet als het in 2010 al was. De enige oplossing is forse schuldverlichting, in combinatie met een rigoureuze gezamenlijke aanpak om het land weer op orde te krijgen.

Schuldverlichting kunnen de EU-politici niet aan de Europese bevolking verkopen, want daarmee bekennen ze hoe ongelofelijk ze in 2010 hebben geblunderd.

En het soort rigoureuze aanpak dat EU-politici bedenken, heeft de afgelopen vijf jaar meer dan genoeg ellende veroorzaakt. Geen enkele politicus zal echter toegeven dat de Troika (EU, ECB, IMF) het land alleen maar verder het moeras heeft ingeduwd.

Een hopeloze toestand. Met een mogelijke deal schuiven de politici het probleem weer een tijdje voor zich uit, en laten ze de Griekse schuld alleen maar verder stijgen.

De kwalijke rol van de ECB…
Wat onderbelicht is gebleven is de kwalijke rol van de ECB.

Gisteren las ik in deze briljante column van Ambrose Evans-Pritchard (zowat de meest gerespecteerde financiële columnist van Europa) hoe de ECB afgelopen week onrust zaaide onder de Griekse bevolking en de Grieken aanzette om massaal hun geld van de bank te halen.

Dat terwijl de ECB juist als taak heeft om stabiliteit te bewaken!

In Pritchard’s column kunt u trouwens lezen dat dit niet de eerste keer is dat de ECB haar boekje te buiten is gegaan. Dat het geen onafhankelijke, maar een puur politieke instelling is.

…en van het IMF
Daarnaast dreigde Christine Lagarde namens het IMF (dat nota bene is opgericht om landen in nood te helpen) om Griekenland de nek om te draaien als het op 30 juni geen €1,6 miljard overmaakt.

Dat ze daarmee de normale IMF-procedure voor late betalingen volledig negeert, doet nu blijkbaar even niet ter zake.

Varoufakis’ voorstellen
In zijn column verwijst Pritchard ook naar de voorstellen die Yanis Varoufakis vorige week tijdens de Eurogroep meeting deed.

Wat Varoufakis voorstelt, is de logica zelve. Het zijn voorstellen die van een volbloed kapitalist zouden kunnen zijn!

Maar blijkbaar heeft de Troika er niet veel interesse in om Griekenland er daadwerkelijk bovenop te helpen. En belagen ze Tsipras en Varoufakis van alle kanten.

Tegen iedere prijs
En dat is blijkbaar zó belangrijk, dat zelfs zogenaamd onafhankelijke instellingen hun eigen regels oprekken en/of overtreden om het kleine Griekenland onder maximale druk te zetten.

De desastreuze strategie van de Troika moet blijkbaar tegen iedere prijs worden voortgezet…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Ook het IMF waarschuwt nu voor financiële tsunami

Gisteren zag ik in de Volkskrant (op pagina 2 zelfs!) een artikel over de toenemende instabiliteit van het financiële systeem. Het artikel haalde het nieuwe halfjaarlijkse Global Financial Stability Report van het IMF aan.

Enkele punten die het IMF in haar rapport aanhaalt:

    • Banken in de Eurozone hebben voor maar liefst €900 miljard aan slechte leningen uitstaan. Een bedrag drie keer zo hoog als het gehele Oostenrijkse BBP.
    • Bij de huidige rentestand wordt het voor Europese pensioenfondsen en levensverzekeraars onmogelijk om beloofde rendementen te behalen.
    • Een kwart van de Europese levensverzekeraars kan bij de huidige rentestand niet aan hun toekomstige financiële verplichtingen tegenover verzekerden voldoen.

Met dank aan centrale banken
Volgens IMF-directeur José Viñals zijn de problemen het vervelende neveneffect van het huidige beleid van centrale banken, zoals de ECB. En zijn de spanningen in het financiële systeem door dit beleid sterk toegenomen.

Cijfers waar je van gaat huiveren
Dit zijn cijfers waarvan ik ga huiveren als ik denk aan de enorme impact die dit gaat hebben op gewone burgers. De rillingen lopen over mijn rug als ik eraan denk!

Wat mij betreft hoort ieder van de hierboven vermelde berichten afzonderlijk al tot grote ophef te leiden. Laat staan alle drie deze berichten samen!

Maar het lijkt alsof politici, beleidsmakers, media, bevolking dit soort berichten voor kennisgeving aannemen, en direct overgaan tot de orde van de dag.

Iedereen steekt de kop in het zand. Maar als je logisch nadenkt, dan weet je dat dit onmogelijk goed kan aflopen.

Kapitaalvlucht richting VS veroorzaakt grote schade
Verder waarschuwt het IMF voor een grote kapitaalvlucht richting de VS omdat beleggers wereldwijd veiligheid zullen zoeken. En dat opkomende landen daardoor miljarden zien wegvloeien, waardoor hun economieën en valuta onder zware druk komen te staan.

Het Volkskrant artikel citeert onderstaand uit het IMF-rapport:

Omdat juist in deze landen bedrijven veel geld voor investeringen in bijvoorbeeld grondstofwinning hebben geleend in dollars, dreigen grote problemen.

Enerzijds drukken de leningen door de stijgende dollar zwaarder op die bedrijven. Anderzijds verdienen ze minder geld door de lage grondstofprijzen.

Als bedrijven de kredieten niet meer kunnen aflossen, dan slepen zij banken in hun val mee.

Financiële tsunami
Dit, beste lezer, is precies waar ik sinds december al een reeks artikelen over heb geschreven. En het is precies waar wij met ons rapport “De Dollar is aan het Stijgen!” op inspelen.

Maar het zijn niet alléén maar opkomende landen die in de problemen zitten. In ons rapport behandelen we ook ‘rijke’ landen die aan de rand van de afgrond staan.

De conclusie is even simpel als onvermijdbaar. Er
is een financiële tsunami aan het ontstaan die zijn weerga niet kent.

De ene na de andere domino gaat vallen!
Met ons speciale rapport “De Dollar is aan het Stijgen!” ga je daar ongekend hard van profiteren. Bestel het hier!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: