Centrale bankierstaal

Voor onze Tweet van de week rubriek kies ik één van de in mijn ogen belangrijkste tweets die ik in de dagen voordien op mijn twitter-account plaatste, en bespreek die met u.

Hieronder de tweet van deze week.

De ECB stuurde een tweet uit, met daarbij Draghi’s uitleg over waarom de ECB gisteren besloot om voorlopig de rente op 0% te houden en geld te blijven printen.

In die uitleg zie je perfect hoe een centrale bankier met allerlei dure woorden van alles kan uitkramen, en toch een intelligente indruk maakt.

Ik heb het daarom even vertaald. De ECB blijft geld printen omdat ze bang zijn voor de stijgende euro.

Want een stijgende euro leidt tot dalende inflatie, meer import (wordt goedkoper) en stagnerende export.

De eurozone is economisch te zwak voor een sterke euro. Alles is geoorloofd om de euro te verzwakken. Uiteraard ten koste van de spaarder.

 

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Wie gaat de extreemste zijn?

Ik was van plan om een artikel te schrijven over de gisteren aangekondigde ECB-maatregelen. Maar het is eigenlijk niet nodig.

Want de reacties in de reguliere media laten duidelijk zien dat het wantrouwen jegens Draghi toeneemt. Ik heb geen enkele positieve reactie gezien.

Voormalig DNB-president Nout Wellink was gisteren te gast bij Nieuwsuur. Hij liet geen spaan heel van het ECB-beleid. Hoef ik niets meer aan toe te voegen.

Van sinterklaas naar mafkees
Er wordt in de reguliere media nu (eindelijk) genoeg gewaarschuwd tegen dit dramatische, zeer gevaarlijke beleid.

Wat wel écht opvalt, is hoe de stemming in de media in slechts een paar maanden tijd volledig is omgeslagen. Toen ik in oktober dit artikel schreef, werd Draghi in de media nog als een soort sinterklaas omschreven, die met zijn pakjesboot onderweg was.

Nu is het vertrouwen in de ECB in snel tempo aan het slinken.

De mafste van allemaal
Begin volgende week is het de beurt aan BoJ-baas Kuroda. De mafste van allemaal. Deze gevaarlijke gek gebruikt Peter Pan als inspiratie voor zijn beleid. Zie hieronder.

Voor Japan is het zeer belangrijk dat de euro fors stijgt tegenover de yen. Want dat maakt het voor Japanse bedrijven gemakkelijker om tegen Europese bedrijven te concurreren op de wereldmarkt.

Op de grafiek hieronder zien we echter dat de euro sinds juni 2015 juist fors is gedaald (en de yen dus is gestegen).

Precies het omgekeerde van wat Kuroda nodig heeft om inflatie te doen stijgen.

Om deze trend te keren, zal Kuroda met maatregelen moeten komen die zo extreem zijn, dat iedereen die Japanse yens bezit, ze gillend omruilt voor dollars of euro’s.

Kluisjes
Toen Kuroda tijdens de laatste BoJ-meeting negatieve rente aankondigde om zo consumptie te stimuleren, bereikte hij het omgekeerde.

Want ook de Japanners hebben het vertrouwen in hun centrale bank (en in Abenomics) volledig verloren. Zie deze krantenkop.

De enige consumptie die Kuroda blijkbaar stimuleerde, was die van kluisjes. Japanners kochten massaal kluisjes, en haalden biljetten van 10.000 Yen (80 euro) van de bank om in die kluisjes te stoppen.

Wordt vervolgd…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Dat zijn nog eens straffe uitspraken!

Even wat straffe uitspraken die ik afgelopen maand deed.

    • Koersen van de naar onze TopAandelen-abonnees gestuurde extra tips hebben duizenden procenten stijging voor de boeg.
    • De aandelen uit ons rapport “De Nieuwe Subprime Crisis” zullen met 80% tot 100% in koers dalen. De meesten zijn zelfs kandidaat voor 100% koersdaling.

Duizenden procenten koersstijging in goud- en zilveraandelen. Honderd procent koersdalingen in tech- en auto(lening)-aandelen. Dat zijn nogal uitspraken!

Eén eenvoudige reden
In normale tijden zou ik dat soort uitspraken nooit (kunnen) doen. Maar we zitten niet in normale tijden. Er is maar één reden waarom ik absoluut verwacht dat dit gaat gebeuren. Dat het zelfs onvermijdelijk is.

Het dramatische beleid van centrale banken.

Als Bernanke, Yellen, Draghi en Kuroda de afgelopen jaren normaal centrale bank-beleid zouden hebben gevoerd, zouden dit soort situaties nooit zijn ontstaan.

Bubbels en anti-bubbels
Ze vonden het echter nodig om de rente naar 0% te verlagen en bakken met geld te printen. En ze vinden het nu blijkbaar nodig met negatieve rente te experimenteren.

Daardoor onstaan overal waar je kijkt bubbels én anti-bubbels.

    • Als centrale banken de afgelopen 20 jaar normaal beleid hadden gevoerd, dan zouden we geen enkele reden hebben om ook maar één euro in goud en zilver te steken.Nu hebben ze de wereld sinds 2011 doen geloven dat zij voor wat betreft de economie alles onder controle hebben. Waardoor de goudprijs véél te hard is gedaald.

      Nu de wereld langzaamaan in de gaten krijgt dat centrale banken er een puinhoop van maken, zullen goud en zilver nog véél harder in prijs stijgen. En zullen de koersen van goud- en zilveraandelen met duizenden procenten stijgen.
    • Zonder het huidige Fed-beleid zou er nooit zo’n enorme bubbel in tech-aandelen zijn ontstaan. De rente zou te hoog zijn geweest en er zouden voor durfinvesteerders veel minder mogelijkheden zijn om investeringen in tech-bedrijven te financieren.Daarnaast zouden bij een normale rente veel minder beleggers zich gedwongen hebben gevoeld om richting aandelen te gaan. Ze zouden tevreden zijn geweest met hun spaarrente of met de rente op hun obligaties.
    • Zonder het huidige Fed-beleid zou de huidige enorme bubbel in de markt voor auto’s en autoleningen nooit zijn ontstaan.Het zou bij een hogere rente véél minder interessant én veel moeilijker zijn geweest om geld te lenen voor de aankoop van auto’s.

      En kredietverstrekkers zouden véél minder de neiging hebben om leningen te verstrekken aan mensen die niet kredietwaardig zijn (de subprime categorie).

En er is nog veel meer…
Daarnaast zien we nog véél meer bubbels en anti-bubbels. De bubbel in studentenleningen in de VS, de bubbel van buiten de VS uitstaande dollarleningen, de anti-bubbel in olie en diverse andere grondstoffen, de enorme bubbel in obligatiemarkten.

Allemaal veroorzaakt door maar één mensensoort: centrale bankiers.

Als centrale banken normaal hadden gedaan, dan zouden dit soort situaties nooit zijn ontstaan.
En zou ik nooit kunnen schrijven over verwachte koersstijgingen van duizenden procenten en over verwachte 100% koersdalingen.

Bedankbriefje
Maar juist door het krankzinnige beleid van Yellen, Draghi en Kuroda, ben ik er ongelofelijk hard van overtuigd dat dit gaat gebeuren.

Ik heb daarom alvast dit bedankbriefje geschreven. Ga ik over een jaar of drie naar ze toesturen:

Misschien is het ook voor u een leuk idee om straks een soortgelijk bedankbriefje naar ze toe te sturen.

Profiteren van duizenden procenten koersstijging?
Pak dan de zes extra tips mee die u als nieuwe TopAandelen-abonnee ontvangt
Klik hier om TopAandelen-abonnee te worden

Profiteert u graag van de enorme koersdalingen?
Bestel dan het rapport “De Nieuwe Internet Hype” en/of “De Nieuwe Subprime Crisis”

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Half miljardje duurder

Als je besluit om voor €4,5 miljard een aanschaf te doen waarvan de rekening in dollars komt, dan dek je op het moment dat je het definitieve besluit neemt je valutarisico af.

Zodat je zeker weet dat je niet voor verrassingen komt te staan.
Basiskennis financieel beheer.

Hoef je niet eens met derivaten te doen. Je opent een dollar-rekening, zet daar vijf miljard dollar op. En je betaalt de facturen die binnenkomen vanaf je dollar-rekening.

Valutarisico niet afgedekt
Mijn mond viel dan ook open van verbazing toen ik gisteren onderstaande krantenkop zag.

Blijkt dat de geplande 37 Joint Strike Fighters op basis van de huidige EUR/USD koers een half miljardje duurder zullen uitvallen dan vooraf verwacht.

Want van de 1400 mensen die in Den Haag in zo’n kantoorgebouw voor het Ministerie van Financiën werken, beschikt blijkbaar niemand over die basiskennis. Of ze zaten daar natuurlijk gewoon te slapen.

Kan nog een miljardje bij
De EUR/USD koers is nu 1,09. Als je alleen al dit artikel leest, dan weet je dat de dollar nog zéér fors verder zal stijgen. En we weten dat Draghi er alles aan doet om de euro verder te doen dalen.

Wij verwachten dan ook dat EUR/USD verder zal dalen naar 0,85.

Als onze verwachting uitkomt (en als ze nu niet snel besluiten tot afdekken), dan gaat het totale valutaverlies voor de JSF richting €1,5 miljard.

€1,5 miljard extra kosten. Omdat ze effe zijn vergeten om valutarisico af te dekken.

Sukkels.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Kortzichtige sukkels

Gisteren beloofde ik u om wat meer te vertellen over de gevolgen van de Amerikaanse renteverhoging. Die gevolgen zijn behoorlijk groot.

Feitelijk is de Amerikaanse centrale bank nu de enige ter wereld die een beleid voert dat erop is gericht om de waarde van haar munt, de dollar te versterken. Terwijl alle andere centrale banken alles doen om de waarde van hun eigen munten te verzwakken.

De euro steeg twee weken geleden plots met 3% omdat Draghi blunderde. Sindsdien heeft Draghi al een keer of drie laten weten dat hij écht onbeperkte middelen heeft, en dat hij die écht zal inzetten om die verdammte inflatie naar 2% te doen stijgen.

De brave man is door een 3% stijging van de euro volledig in de stress geschoten. Want een stijgende euro zou het prille economische herstel direct de kop indrukken.

Bedrijven gaan nu geld lenen in euro’s of yens
Door de Amerikaanse renteverhoging zullen internationale bedrijven en bedrijven uit landen met een hogere rente, niet langer de dollar gebruiken als funding currency. Bedrijven zullen dus niet langer in dollars lenen, maar liever in euro’s of yens.

Dat alleen al geeft opwaartse druk op de dollar en neerwaartse druk op de euro en de yen.

Héél veel bedrijven gaan in financiële problemen komen
De afgelopen zeven jaar is vooral de dollar gebruikt als funding currency. Massaal. Met als gevolg dat voor maar liefst $9800 miljard aan dollarleningen uitstaat in veelal opkomende landen.

De stijgende dollar zal grote financiële problemen veroorzaken voor al die bedrijven die de afgelopen jaren in dollars hebben geleend. Want door de stijgende dollar stijgen hun rentelasten én hun schuld in lokale valuta gemeten enorm.

—————
Kortzichtige sukkels
Sukkels zijn het. Allemaal!

Als je als bedrijf je geld in bijvoorbeeld Indonesische Rupiahs of in Maleisische Ringgits verdient, dan is het zéér kortzichtig om in dollars te gaan lenen, alleen maar omdat je dan minder rente betaalt.

Het is vragen om problemen. Die problemen hebben ze nu gekregen. En die gaan nog véél erger worden.

Waarschijnlijk hebben de banken die bedrijven daartoe aangezet. Waardoor het probleem nu zó groot is ($9.800.000.000.000), dat het de gehele wereldeconomie zal ontwrichten.
————–

De Amerikaanse renteverhoging van afgelopen woensdag heeft de opwaartse druk op de dollar alleen maar verder vergroot. Waardoor de financiële tsunami waarover ik vorige week al schreef alleen maar sneller dichterbij komt.

Het gaat nog véél gezelliger worden
Voor de abonnees van ons unieke rapport “De Dollar is aan het Stijgen” gaat het de komende maanden nog véél gezelliger worden.
Klik hier als u het nog niet in bezit hebt!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Ook Nout Wellink vindt deflatie-angst grote onzin

Ik was vanmorgen even op de internetpagina van De Telegraaf aan het kijken of zij de afgelopen dagen misschien aandacht hadden besteed aan de stijgende goudprijs (zie  dit artikel), toen ik een interview met ex-DNB President Nout Wellink tegenkwam.

Hij vertelt daarin dat het een domme fout zou zijn, als de ECB nu geld zou gaan printen uit angst voor deflatie. Dat we juist dankbaar moeten zijn voor de lagere prijzen.

Grote onzin
Wellink verkondigt precies hetzelfde als wij eerder deze maand al in dit artikel deden. Die hele angst voor deflatie is grote onzin, die via de reguliere media bewust in de hoofden van burgers wordt gepompt.

Mooi dat Wellink in een interview met een grote krant vertelt dát die deflatie-angst inderdaad grote onzin is. Al zal dat Draghi uiteraard niet beletten om donderdag aan te kondigen dat hij geld gaat printen.

Waarom nu pas?
Wellinks collega Greenspan is na zijn pensionering plotseling ook dingen beginnen te zeggen waarmee ik het helemaal eens ben (zie dit artikel). Waarom beginnen mensen die belangrijke posities hebben bekleed pas ná hun carrière logische taal uit te slaan?

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Alle ingrediënten voor grote onrust zijn aanwezig

Eerst verloor de Russische centrale bank de controle over de Roebel. Vervolgens verloor vorige week de SNB de controle over de Zwitserse Frank.

De ECB gaat geld printen, maar de Duitsers zijn nu al boos. De Duitse media (met Bild voorop) berichten uitgebreid over hoe Draghi de Duitse spaarder nóg meer wil benadelen dan hij nu al doet.

Omdat Draghi de Duitsers niet al te boos mag maken, zal hij waarschijnlijk minder geld gaan printen dan de markt hoopt. Waardoor beurzen teleurgesteld zullen reageren.

Centrale banken verliezen hun status
De Federal Reserve op haar beurt, kan onder de huidige cijfers over de Amerikaanse economie onmogelijk geld gaan printen. Iedere uitspraak in die richting zou nu volkomen ongeloofwaardig zijn.

De (idiote) perceptie van de afgelopen jaren was dat de centrale bank alles onder controle heeft. Zelfs almachtig is. Die perceptie is nu behoorlijk aan het afbrokkelen.

Grote schade
Daarnaast heeft de plotselinge opwaardering van de Zwitserse Frank behoorlijk wat schade in de financiële wereld (fx-brokers, valutahandelaren en zelfs banken) veroorzaakt. De eerste faillissementen zijn zelfs al een feit! Zoiets heeft enorme potentie om zich als een olievlek uit te breiden.

En als klap op de vuurpijl hebben we nog de enorme onzekerheid die na komende zondag kan ontstaan als de links-radicale Syriza partij de Griekse verkiezingen wint.

Als beurzen omlaag knallen, kan je twee dingen doen
Beurzen houden niet van onzekerheid. Wij achten de kans daarom groot dat de beurs komende weken een forse tik omlaag krijgt.

Als dat gebeurt, dan kan je twee dingen doen. Je kunt toekijken en er mogelijk slachtoffer van worden, óf je kunt zorgen dat je optimaal van zo’n situatie profiteert.

Forse winsten in slechts enkele weken tijd
Als onze verwachting uitkomt, dan gaan we met de aandelen uit ons rapport “De Nieuwe Internet Hype” in korte tijd enorme winsten behalen.

Want het soort waanzinnig dure aandelen die we voor dit unieke rapport selecteerden, knallen in zo’n situatie héél hard omlaag.

Profiteer mee van 80% tot zelfs 100% koersdalingen!
Ik ga volop profiteren van een forse beursdaling. U ook?
Klik dan hier om dit unieke rapport snel te bestellen

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Perceptie en realiteit liggen mijlenver uit elkaar

In dit artikel vertelde ik u gisteren dat de eurozone door lage inflatie wordt gedwongen om geld te printen.

En ik vertelde u dat de dollar zo sterk is, mede omdat de Amerikaanse economie het beste presteert, waardoor iedereen een renteverhoging verwacht.

Perceptie. Realiteit.

Het enorme gevaar van deflatie in de Eurozone
Waar je ook in een krant of op tv kijkt, het wordt er bij ons allen ingepompt dat deflatie slecht is omdat consumenten bij deflatie hun aankopen uitstellen. En dat Draghi geld moet printen om dit enorme gevaar in te dammen.

Hieronder een tabel die ik van de Eurostat website heb gehaald.

Er is op dit moment 0,2% deflatie. Vooral omdat energieprijzen met 6,3% zijn gedaald. En omdat ‘unprocessed food’ (groenten, fruit, vlees etc.) 1% goedkoper werd.

Kent ú iemand die minder tankt?
Kent u ook maar iémand die minder benzine tankt als gevolg van de lage brandstofprijzen. Of die minder groenten en fruit koopt omdat hij een verdere prijsdaling verwacht? Ik in ieder geval niet!

Toch verwacht de gehele financiële wereld dat de ECB op 22 januari zal aankondigen dat ze geld gaat printen. Ook omdat Draghi himself vorige week al aangaf dat dit volgens hem nodig is.

De realiteit is dat de ECB geld gaat printen terwijl dit totaal onnodig is.

Want daling van brandstofprijzen heeft voor de eurozone enkel en alleen maar voordelen. En iedereen die de moeite neemt om de oliemarkt ook maar een béétje te bestuderen, weet dat brandstofprijzen volgend jaar weer fors zullen stijgen.

De Amerikaanse economie
We zagen de afgelopen tijd alleen maar positieve berichten over de Amerikaanse economie. De economie groeide in het derde kwartaal met maar liefst 5%.

De algemene perceptie is dus dat de Amerikaanse economie er zeer goed voor staat. Kijken we nu even naar de onderliggende harde cijfers. Naar de realiteit.

In het derde kwartaal van 2014 was het Amerikaanse BBP nominaal $728 miljard hoger dan een jaar eerder. Die economische groei werd echter bereikt omdat overheid, bedrijven en burgers samen maar liefst $2045 miljard méér schulden maakten.

$2045 miljard extra schuld maken om daarmee slechts $728 miljard aan economische groei te creëren. Hoe ongezond is dat!

Alles is perceptie
De ECB gaat geld printen op basis van de perceptie dat de huidige deflatie een gevaar is. Met als resultaat een steeds zwakker wordende euro.

En de Fed gaat de rente verhogen op basis van de perceptie dat de Amerikaanse economie het zo goed doet. Met als resultaat een stijgende dollar.

De realiteit is dat de eurozone geen deflatieprobleem heeft. En dat de Amerikaanse economie véél zwakker is dan algemeen wordt aangenomen.

Realiteit gaat over ongeveer een jaar doordringen
Maar dat zal waarschijnlijk pas ergens eind 2015, begin 2016 doordringen.
Pas nadat de fors stijgende dollar een spoor van vernieling achter zich heeft gelaten…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De hypocriete bezorgdheid van SuperMario

Gisteren vertelde ik u in dit artikel waarom de lagere olieprijs niet kan blijven duren. Wij beoordelen de lagere olieprijs in die situatie uiteraard als beleggers. De cijfers en feiten bekijken en beoordelen, conclusie trekken, en zodoende inspelen op de kansrijke situatie die wij hierin zien.

Kijken we nu even vanuit economisch standpunt naar de gevolgen van een lagere olieprijs. Vooral omdat Draghi gisteren zijn bezorgdheid daarover uitte.

Vanuit economisch standpunt is de lagere olieprijs slecht nieuws voor landen wiens economie vooral draait om olie. En is het goed én slecht nieuws voor een land als de VS dat behoorlijk wat olie produceert, maar daar niet heel afhankelijk van is.

Enorm goed nieuws voor Europa
Maar als er één werelddeel is, waarvoor de gedaalde olieprijs écht goed nieuws is, dan is het Europa. Want wij produceren geen olie en we hebben geen olie-industrie waar banen verloren kunnen gaan. Terwijl we wél heel veel olie importeren en verbruiken.

De lagere olieprijs is goed voor de Europese handelsbalans, goed voor Europese bedrijven én goed voor Europese consumenten.

Toch is Draghi bezorgd.

Volgens hem is de lagere olieprijs weliswaar een voordeel voor bedrijven en huishoudens, maar is hij bezorgd omdat inflatie verder daalt. En het gevaar voor deflatie stijgt.

Goede deflatie. Slechte deflatie
Je hebt twee soorten deflatie. Goede en slechte. Goede deflatie is als prijzen dalen door hogere productiviteit. Een voorbeeld van goede deflatie is de laptop waarop ik dit artikel zit te schrijven. Was 20 jaar geleden nog een enorm duur ding.

Slechte deflatie is als prijzen dalen door dalende vraag naar de goederen die in jouw eigen land (of economische zone) worden geproduceerd.

Wijntje?
Zou bijvoorbeeld de wereldwijde vraag naar wijn door economische malaise fors dalen, dan is er teveel aanbod van wijn. En wordt wijn goedkoper omdat wijnboeren zich gedwongen voelen om hun prijzen te verlagen. Dat soort deflatie veroorzaakt verlieslatende wijnboeren, failliet gaande wijnboeren etc.

Olie wordt niet in de Eurozone geproduceerd. En dus is een dalende olieprijs voor ons goede deflatie. Zéér goede zelfs.

Want deze deflatie zorgt ervoor dat bedrijven en huishoudens lagere vaste kosten hebben. Dus meer geld overhouden om te investeren, te consumeren, of om bestaande schulden af te lossen.

Is Draghi dom, of is hij hypocriet?
Inflatie door hogere accijnzen is voor Draghi blijkbaar geen probleem. Maar zodra dat wordt gecompenseerd door deflatie als gevolg van lagere olieprijzen, wordt hij bezorgd. Ondanks dat dit juist goede deflatie is.

Zou Draghi zo dom zijn dat hij goede deflatie niet van slechte kan onderscheiden? Of speelt hij alleen maar toneel met als doel om zo snel mogelijk de geldpersen écht aan te kunnen zetten?

Ik vermoed het laatste. Want hij wil over een dikke maand beginnen met heel veel geld printen. Is wel een béétje hypocriet, Mario!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Het grote gevaar voor de beurzen

Afgelopen vrijdag vertelde ik u al dat de economie in Euroland afgelopen kwartaal piepend en krakend tot stilstand is gekomen. En tegelijk dat dit voor de beurzen positief nieuws is.

Er was vorige week echter nóg meer positief nieuws voor de beurzen. Uit Japan. Want de Japanse economie daalde met maar liefst 1,7 procent, ofwel 6,8 procent op jaarbasis.

Meer geprint geld, stijgende beurzen
De kans dat de ECB de geldpersen veel harder moet laten draaien, stijgt zienderogen. En de kans dat de BoJ nóg meer geld moet gaan printen dan ze nu al doet, stijgt ook zienderogen.

Dat zowel de eurozone als Japan zwaar ziek zijn (en in verschillende snelheden richting de afgrond gaan) doet er voor de beurzen niet toe. Het enige wat telt, is het vooruitzicht op nieuw geld dat richting de financiële markten zal vloeien.

Waar de wereld écht op zijn kop staat
Zoals ik vrijdag al schreef, leven we in een bizarre wereld. Maar waar de wereld pas écht op zijn kop staat, is op de kapitaalmarkten. De grafiek hieronder laat zien hoe ongelofelijk de situatie bijvoorbeeld is voor Italiaanse staatsobligaties.

Op de rode lijn zien we de Italiaanse staatsschuld. En op de groene zien we hoeveel rente je krijgt als je geld uitleent aan de Italiaanse staat. Hoe harder de staatsschuld stijgt, hoe gemakkelijker het blijkbaar voor Italië wordt om geld te lenen.

Hoe meer schuld je maakt, hoe minder rente je moet betalen
Uiteraard met dank aan Draghi, die in 2012 beloofde om garant te staan. Hetzelfde beeld zien we overal in Europa, in de VS én in Japan. Obligatierente op een laagterecord, terwijl staatsschulden blijven stijgen.

Als er iémand in de wereld is, die mij kan uitleggen hoe zoiets ongestraft kan blijven voortduren, dan houd ik mij zeer aanbevolen…

De allerstrafste situatie
De strafste situatie zien we echter op de Amerikaanse kapitaalmarkt. Geld uitlenen aan bedrijven die junk-status hebben, en daarvoor slechts 5% rente ontvangen, is absolute waanzin.

Komen we gelijk bij het grote gevaar voor de beurzen. Liquiditeit. Ik ben geen groot kenner van kapitaalmarkten, maar ik lees de afgelopen twee maanden steeds vaker dat veel grote jongens zich tot hun nek in de schulden hebben gestoken.

Hoe het straks volledig mis kan gaan
Kort geld lenen aan 1% en vervolgens junk-bonds kopen die 5% opbrengen. Zéér winstgevend. Totdat het mis gaat. Want die junk-bonds (bedrijfsobligaties) zijn blijkbaar niet bepaald liquide.

Als koersen daarvan omlaag gaan, kunnen dit soort risico nemende grote jongens worden gedwongen om hun junk-bonds voor nog veel lagere koersen te verkopen. Waardoor een restschuld overblijft en ze aandelen moeten verkopen om die restschuld te kunnen voldoen.

Waardoor junk-bonds verder in koers omlaag gaan, meer grote jongens in de problemen komen, meer pakketten aandelen gedwongen worden verkocht, en waardoor beurskoersen fors dalen.

Ondanks het hernieuwde optimisme op de beurzen, toch iets om zeer scherp in de gaten te houden…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: