When an accident is waiting to happen…

Het is kommer en kwel in Europa. En omdat de aandacht van de financiële wereld zich slechts op één ding tegelijk lijkt te kunnen richten, lijkt het er tegelijk op dat de problemen in andere landen minder groot zijn.

Dat zijn ze ook, maar dat is slechts omdat ze daar geen kibbelende politici uit 17 landen hebben, die allemaal meer rekening wensen te houden met de korte termijn belangen van hun eigen stemvee, dan met de lange termijn gezondheid van hun land en de eurozone als geheel.

Geen kaasschaaf, geen hakbijl
De VS ligt echter ook op ramkoers. Vorige week vertelde ik u in dit artikel over hoe eurolanden bezuinigen met de kaasschaaf, terwijl ze de hakbijl zouden moeten gebruiken. In de VS gebruikt men echter geen van beiden. De Amerikaanse overheid blijft geld spenderen alsof er geen dag van morgen bestaat.

Om de paar weken zoek ik hier even op hoe het er met de Amerikaanse staatsschuld voor staat. Inmiddels bijna $16 biljoen. Ofwel bijna $16.000 miljard. Meer dan 100% van het Amerikaanse BNP. Dit jaar geven Obama en consorten maar liefst 53% meer geld uit, dan dat er in de Amerikaanse schatkist binnenkomt.

Denkt u zich eens in wat er met ú gebeurt als u een tijdje lang 53% meer uitgeeft, dan er in uw schatkist binnenkomt! Zou u dan onbeperkt geld kunnen blijven lenen?

Tijdelijke parkeerplaats voor groot geld
Een land dat er ongekend slecht voor staat, kan nu 10-jarige obligaties uitgeven (dus geld lenen) en daarvoor slechts 1,5% rente betalen. Hoe dat kan? Grote professionele beleggers parkeren hun geld tijdelijk in staatsobligaties. En kleine goedgelovige Amerikaanse beleggers blijven hun geld massaal in staatsobligaties beleggen.

Zodra die grote professionals straks gaan verkopen, zijn de rapen echter gaar. En is de kleine man uiteraard de klos. Er zal een ongekend sneeuwbaleffect op gang komen en de obligatiemarkt zal instorten.

"When an accident is waiting to happen, it usually does"

Dat is een uitspraak die u kunt lezen in de economische klassieker "This time is different" van Reinhart en Rogoff. In dat boek beschrijven beide economen acht eeuwen van financieel economische hypes en crashes.

De laatste grote zeepbel gaat barsten
Dit is duidelijk een ‘accident waiting to happen’. Iemand die zwaar in de schulden zit én volop schuld blijft maken, kan onmogelijk tegen 1,5% blijven lenen. De Amerikaanse obligatiemarkt is de laatste enorme zeepbel die absoluut gaat barsten. En zodra dat gebeurt, zal de knal enorm hard zijn!

Met ons rapport "De Amerikaanse obligatiemarkt staat op springen!" gaan we op deze situatie inspelen. Voor ú de kans om honderden procenten rendement te maken op het uiteenspatten van deze laatste grote zeepbel.
Bestelt u hier dit unieke rapport.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De zeepbel wordt steeds verder opgerekt

De eurocrisis van nu zorgt ervoor dat we straks een nieuwe enorme crisis krijgen als de grootste zeepbel ter wereld uiteenspat. En zodra dat gebeurt, zijn de gevolgen niet te overzien.

Door de eurocrisis gaan beleggers sinds enkele maanden weer massaal richting ‘veilige’ Amerikaanse staatsobligaties. Angst doet nu eenmaal rare dingen met de mens. Het is zelfs zo erg dat beleggers nu voor 10 jaar hun geld aan de Amerikaanse overheid uitlenen en daarvoor genoegen nemen met slechts 1,7% rente.

Aan geen mens ter wereld
Ik zou zelf aan geen mens ter wereld mijn geld uitlenen voor 1,7% rente. En al helemaal niet aan de Amerikaanse staat, die tot zijn nek in de schulden zit. De staatsschuld is inmiddels opgelopen tot $15,7 biljoen en Obama en consorten geven ieder jaar meer dan $1.000 miljard teveel uit. En als je de toekomstige verplichtingen meerekent, dan begin je helemaal te bibberen.

Onbeperkt geld lenen, onbeperkt spenderen
Het grote probleem is nu dat Amerikaanse politici door de huidige situatie het gevoel hebben dat ze onbeperkt geld kunnen lenen en dan ook nog tegen een belachelijk lage rente. Bijna gratis geld, in onbeperkte hoeveelheden. En uiteraard verwachten ze dat dit over een jaar, of twee jaar nog steeds zo zal zijn.

Daardoor doen ze geen enkele moeite om het enorme jaarlijkse begrotingstekort terug te dringen en loopt de staatsschuld nóg harder op. Totdat beleggers zich straks realiseren welk een belachelijke, onhoudbare situatie ze hebben gecreëerd.

Wat niet kán blijven duren, zál niet blijven duren.
Nooit niet. Nergens niet. De nu al enorme zeepbel wordt steeds verder opgerekt. Het uiteenspatten ervan zal een enorme knal veroorzaken. Een knal waar wij rustig op wachten en die ons honderden procenten winst gaat opleveren.

Een onvermijdbare ontwikkeling waar je als belegger absoluut op in moet spelen. En u kunt dat doen voor een vriendenprijs! Klikt u hier voor meer info.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De eersten gingen deze week richting de uitgang…

Ik vertelde u afgelopen dinsdag in dit artikel al dat de Amerikaanse overheid in het fiscale jaar 2012 zonder enige scrupules doorgaat met geld verspillen. Na vijf maanden heeft zij al bijna $600 miljard meer uitgegeven dan er binnenkomt, waardoor Amerika afstevent op een begrotingstekort van $1400 miljard.

9% winst in een paar dagen tijd
Deze week zagen we de eerste tekenen dat Amerikaanse obligatiebeleggers richting de uitgang gingen. De 30-jarige obligatierente had bijna een half jaar lang tussen 3% en 3,2% bewogen, maar steeg nu in een paar dagen tijd naar 3,4%.

Met onze obligatiestrategie hadden we maandag een signaal om in te stappen. En zagen we 9% winst in slechts een paar dagen tijd.

Toen en nu
In 1980 steeg de rente op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties naar 15%. En toen was de situtatie bij lange na niet zo dramatisch als nu. Toen had de Fed bij lange na niet zoveel geld geprint als nu. En had de Amerikaanse overheid een staatsschuld van welgeteld $909 miljard. Slechts 26% van het BBP. Er was in 1980 geen enkele reden om te twijfelen aan de financiële betrouwbaarheid van de VS.

Nu heeft Amerikaanse overheid een staatsschuld van $15.516 miljard. Meer dan 100% van het BBP. En die staatsschuld stijgt met $1400 miljard per jaar! Er is nu alle reden om te twijfelen aan de financiële betrouwbaarheid van de VS. Sterker nog, er is nu alle reden om je geld vooral NIET aan de VS uit te lenen. En daar komt nog bij dat de Fed nu op ongezien grote schaal geld heeft geprint!

Telt u even met me mee…
Aan de cijfers hierboven kunt u zien dat de situatie nu véél dramatischer is dan in 1980. Wij zijn er daarom absoluut van overtuigd dat de obligatierente de komende jaren tot ver boven 15% zal uitstijgen.

Deze week steeg de obligatierente van 3,2% naar 3,4% en behaalden we een koerswinst van 9%. Slechts 0,2% rentestijging leverde ons 9% koerswinst op. Stelt u zich nu eens voor dat de rente naar 15% zou stijgen. Hoeveel koerswinst gaat dát opleveren?

U mag het zelf uitrekenen. Maar u ziet zo ook wel dat onze obligatiestrategie de komende jaren een fenomenaal rendement gaat opleveren. Dat u dus een unieke kans hebt om van het barsten van een enorme bubbel te profiteren.
Klikt u hier om van deze enorme kans te profiteren

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De bom gaat onherroepelijk barsten

De Amerikaanse overheid realiseerde in de maand februari een begrotingstekort van maar liefst $229 miljard. In één korte maand tijd, gaf de Amerikaanse overheid eventjes $229 miljard meer geld uit dan er in de schatkist binnenkwam!

Omdat de reguliere media dit nieuws lijken te negeren, plaatste ik op mijn twitter account de link naar het persbericht van het Congressional Budget Office. Over de eerste vijf maanden van fiscaal jaar 2012 heeft de Amerikaanse overheid al een begrotingstekort van $578 miljard gerealiseerd. Daarmee stevent de VS af op een totaal begrotingstekort van bijna $1400 miljard over 2012.

De Amerikaanse staatsschuld is inmiddels opgelopen tot $15.517 miljard. En zal dit fiscale jaar (dat eindigt op 30 sep) verder oplopen tot ongeveer ongeveer $16.300 miljard. Een ongelofelijk hoog bedrag. Door die fors stijgende staatsschuld moeten er ook fors meer beleggers gevonden worden die tegen een belachelijk lage rente hun geld aan de Amerikaanse overheid willen uitlenen, terwijl ze daarbij ook nog eens een enorm inflatierisico lopen.

Je hoeft geen rekenwonder te zijn om te weten dat dit gegarandeerd mis gaat. De enorme bubbel die de Amerikaanse obligatiemarkt is geworden, gaat onherroepelijk barsten. Wij spelen daarop in en zullen er honderden procenten winst op maken. Voor een absolute vriendenprijs kunt u ook inspelen op deze onvermijdelijke ontwikkeling. Klikt u hier voor meer info.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Te lui, te dom, of gewoonweg crimineel?

De Franse presidentskandidaat François Hollande pakte gisteren uit met zijn voornemen om belastingen op bedrijven en op de hoge inkomens fors te verhogen. Hollande wil het Franse toptarief verhogen naar 75%. Ook Obama kondigde afgelopen maand trouwens een resem aan belastingverhogingen aan.

Allemaal zogenaamd bedoeld om het begrotingstekort weg te werken. En het klinkt uiteraard lekker voor de grote massa als je als politicus roept dat de rijken de crisis moeten betalen.

In dit artikel schreef ik al eens dat belastingen verhogen een averechts effect heeft op de belastinginkomsten van een land. Rijke mensen zoeken hun heil elders, binnenlandse bedrijven zoeken liever een ander land voor nieuwe investeringen, of verplaatsen hun bedrijf zelfs naar het buitenland. En buitenlandse bedrijven laten je liever links liggen.

De overheidsinkomsten stijgen niet, maar dalen juist, waardoor een economie alleen maar verder krimpt. En waardoor de gewone burger (die zo graag wil dat de rijken een hoger belastingtarief betalen) het slachtoffer is van de politicus die hem zijn zin heeft gegeven.

Iedere politicus die de economische wereldgeschiedenis maar een béétje heeft bestudeerd, weet dat verdomde goed. We hebben in de westerse wereld dan ook te maken met politici die ofwel oliedom zijn, ofwel gewoon te lui om de geschiedenis te bestuderen, ofwel uit verkiezingsoverwegingen bewust de lessen uit het verleden negeren. Ze zijn dus ofwel te lui, of te dom, of gewoonweg crimineel.

In het hierboven vermelde artikel raad ik u ook aan om constant te beoordelen in welke mate we evolueren richting “vrije handel, lage belastingen, stabiel geld”. Ik zie in ieder geval dat we meer dan ooit totaal de verkeerde kant op gaan. En wat we in ons gratis rapport “Wees voorbereid en heb een plan!” schrijven, geldt nu daarom ook meer dan ooit. Klikt u hier als u dit belangrijke rapport nog niet hebt gelezen.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Begrotingstekort wegwerken door belastingen te verlagen?

Alle media-aandacht richting Italië. Een stijgende rente op Italiaanse staatsobligaties en uiteraard vooral het feit dat het politieke leven van Berlusconi aan een zijden draadje hangt, maakt Italië voor de media een prachtige kandidaat om alle schijnwerpers op te zetten.

Gek genoeg zijn de Italiaanse problemen praktisch gezien het gemakkelijkst oplosbaar. Italië heeft weliswaar een zeer hoge staatsschuld, maar geen overdreven hoog begrotingstekort. Ook zijn er in Italië de afgelopen jaren geen onroerend goed bubbels geweest zoals in Spanje en Ierland. Daarbij hoeft Italië minder te vrezen van haar bankensector dan veel ‘sterke’ EU-landen. En daarnaast is de Italiaanse burger een conservatieve spaarder. Genoeg andere landen dus die veel grotere problemen hebben dan Italië!

Het enige wat Italië trouwens moet doen is hervormen. Kosten besparen door een fors deel van de enorme bureaucratie weg te snijden. En daarnaast belastingen verlagen, zodat ondernemers weer worden aangemoedigd om te ondernemen. Helaas doen politici overal in de EU precies het omgekeerde. Ze gebruiken de ‘kaasschaaf methode’ om te bezuinigen en ze verhogen belastingen.

Een begrotingstekort wegwerken door belastingen te verlagen? Het klinkt paradoxaal, maar zo werkt het inderdaad. Wat bijna niemand zich realiseert is dat ALLE belastinginkomsten van een land direct of indirect het resultaat zijn van het feit dat er mensen zo gek zijn om te gaan ondernemen. Geen ondernemingen, geen belastinginkomsten.

Als je als land dus meer belastinginkomsten wilt hebben, dan moet je het voor bestaande ondernemers aantrekkelijker maken om in de toekomst van hun bedrijf te investeren en moet je het voor mensen aantrekkelijker maken om een onderneming te starten. Hoe meer ondernemers, hoe hoger de belastinginkomsten.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Een unieke kans om er vanaf het prille begin bij te zijn…

In 1942 startte een bull markt voor aandelen die ongeveer 24 jaar aanhield. Daarna volgde een periode van 16 jaar waarin de beurs per saldo zijwaarts bewoog. In 1982 was het een goed moment om weer in aandelen te gaan beleggen, want toen startte een bull markt die bijna 18 jaar aanhield.

Eind jaren ’60 startte een bull markt in grondstoffen die tot 1980 aanhield. Toen volgde een bear markt, die tot eind jaren ’90 aanhield. Sindsdien zitten we met grondstoffen (waaronder goud en zilver) in een bull markt, die nog jarenlang kan aanhouden.

Vanaf 1950 startte voor obligaties een bear markt die tot 1982 zou duren. In obligaties beleggen stond gelijk aan verlies lijden. In 1980 startte een bull markt voor obligaties die pas nu in 2011 op haar einde loopt. In obligaties beleggen stond de afgelopen 30 jaar gelijk aan jaarlijks rente ontvangen én koerswinst maken.

Zou het niet fantastisch zijn als…
…je van zo’n langjarige trend zou kunnen profiteren? Vanaf het begin? Als je dus in 1982 aandelen zou hebben gekocht en die tot eind 1999 zou hebben vast gehouden. Of als je in 1980 in obligaties was gaan beleggen en die tot nu zou hebben vast gehouden? Of als je in 1999 in grondstoffen was gaan beleggen?

Er zijn maar weinig beleggers die vanaf het prille begin van een bull-markt of een bear markt profiteren. En het gebeurt ook niet ieder jaar dat een bull markt of een bear markt op het punt staat te beginnen.

Maar nu is die kans er wel!
Want de Amerikaanse obligatiemarkt heeft de afgelopen 30 jaar een bull markt gehad en die bull markt loopt nu ten einde. De rente kan bijna niet verder omlaag, maar wel omhoog! Een historisch hoge staatsschuld, een enorm jaarlijks begrotingstekort en inflatie die nu al 4% is, staan er garant voor dat de rente de komende jaren fors zal stijgen.

10, 20 of zelfs 30 jaar lang profiteren van een bear markt
We hebben NU dus de kans om vanaf de start van een jarenlange bear markt te profiteren. Een bear markt in obligaties die 10, 20 of misschien zelfs 30 jaar gaat duren. In ons rapport “
De Amerikaanse obligatiemarkt staat op springen!” vertellen we u precies hoe u op een supereenvoudige manier van deze unieke situatie kunt profiteren.

U hebt NU de kans om er vanaf het begin bij te zijn!
Grijp die kans.
Klikt u hier om het rapport nu te bestellen.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

2008 revisited? Waarom wij denken van niet

Toen de aandelenkoersen in augustus daalden, kon een blinde zien dat de situatie anders was dan in 2008. Zilver, maar vooral goud fungeerde afgelopen maand als veilige haven, terwijl grondstofprijzen per saldo redelijk overeind bleven.

De afgelopen twee dagen zien we een situatie die ons doet denken aan 2008. Beleggers verkochten aandelen, goud, zilver en overige grondstoffen, om vervolgens met het vrijgekomen geld volop Amerikaanse staatsobligaties te kopen. Ik zag in diverse online kranten al de koppen waarin de situatie in 2008 werd aangehaald. Als we echter nuchter nadenken, dan zien we enorme verschillen. Ik zet ze hieronder even onder elkaar:

  1. Tot de zomer van 2008 was er sprake geweest van een enorme rally in grondstoffen, waarbij enorm veel partijen op margin belegden. Het gedwongen moeten sluiten van die posities leverde een enorme verkoopgolf (en veel faillisementen)op, die de olieprijs zelfs van $147 richting $30 deed dalen.Dit jaar is de olieprijs door de ‘Arabische Lente’ even boven $110 geweest en is daarna vrij snel weer gecorrigeerd richting $90. Niet bepaald een enorme rally. Hoewel we geen bewijzen hebben, lijkt het ons zéér onwaarschijnlijk dat op dit moment weer zoveel partijen met grote posities op margin zitten.
  2. In 2008 was er de angst dat zomaar weer een bank kon omvallen.
    ’s Werelds vijf grootste centrale banken hebben vorige week aangekondigd dat banken voor liquiditeit bij hen terecht kunnen, als ze het niet op de geldmarkt kunnen krijgen. De kans dat politici en centrale banken weer een bank laten omvallen is nu zéér klein.
  3. Toen beleggers in 2008 massaal richting Amerikaanse staatsobligaties vluchtten, was de rente op langlopende staatsobligaties ongeveer 5%. Er was toen weinig risico dat de rente zou gaan stijgen en meer dan genoeg ruimte voor een daling. Vooral door de angst voor deflatie.Daarbij was de VS toen nog een land met een staatsschuld van $9.000 miljard en zou het begrotingstekort van 2008 gaan uitkomen op ongeveer $300 miljard. Het was toen helemaal niet zo gek dat de Amerikaanse obligatiemarkt als een veilige haven werd beschouwd.

    Nu is de rente op 10-jarige staatsobligaties nog slechts 1,72%, terwijl inflatie 3,7% is. De ruimte voor verdere daling van die rente is nu dus veel lager, terwijl het risico op een stijgende rente veel hoger is. Daarbij gaat de Amerikaanse staatsschuld nu richting $15.000 miljard en is het jaarlijkse begrotingstekort ongeveer $1.500 miljard. De Amerikaanse obligatiemarkt anno 2011 is misschien wel een haven, maar absoluut geen veilige.

Wat nu?
Allereerst herhaal ik nog even wat ik al zo vaak heb geschreven (de laatste keer
in dit artikel). Mijd Europese banken zoveel als mogelijk! Of het nu om aandelen, obligaties of spaarrekeningen gaat, zorg dat uw relatie met één enkele bank zo beperkt mogelijk is. Zekerheid voor alles. Wij mijden verder ook retail aandelen, ofwel aandelen van bedrijven die goed presteren als de consument zin heeft om te shoppen.

Ik ga de daling van goud en vooral zilver gebruiken om bij te kopen. Zoals ik in dit artikel al schreef, kunnen goud en zilver fors dalen tijdens een bull markt. Zilver noteert nu ongeveer 28% onder de hoogste koers van dit jaar. Hoewel een verdere daling mogelijk is, ga ik niet proberen om de laagst mogelijke koers te krijgen. Klikt u hier om zelf een goudrekening te openen.

Voor de lange termijn blijf ik herhalen dat WoensdagTrader-Trend naar mijn vaste overtuiging de beste strategie is. Wij verwachten de komende weken/maanden herstel op de beurs, maar uiteraard volgt na herstel ook weer een daling. De beurs zal de komende jaren forse bewegingen laten zien en daarvoor is WoensdagTrader-Trend het beste geschikt. Bent u een aanvallend ingestelde belegger die ook op dalende koersen wenst in te spelen? Meldt u zich dan hier aan voor een abonnement.

Daarnaast geldt dat goud- en zilveraandelen op dit moment spotgoedkoop zijn. Ik heb zelfs een statistiek gezien die erop duidde dat ze in 10 jaar niet zó goedkoop waren in relatie tot de goud- en zilverprijs. In het huidige “Super Rendement Rapport” hebben we onder meer een fantastisch zilveraandeel. Voor het komende rapport gaan we zéér goed onderzoeken of we nog een goud- en/of zilveraandeel kunnen vinden dat aan al onze eisen voldoet.

Daarnaast gaan we vooral mikken op spotgoedkope grondstofaandelen van zéér goed presterende bedrijven. Want juist in goud-, zilver- en grondstofaandelen zit het allermeeste lange termijn potentieel. Wilt u ons “Super Rendement Rapport” iedere maand als allereerste in uw mailbox ontvangen? Meldt u zich dan hier aan voor een abonnement.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Mijn nichtje van 3 kan dit ook

Sinds het uitbreken van de kredietcrisis krijgen we als burgers steeds grotere bedragen/getallen te horen over tekorten, schulden, reddingsoperaties, staatssteun, etc.

De laatste tijd krijg ik daarbij steeds meer het gevoel dat de grootte van dit soort cijfers niet meer tot in het hoofd van de gemiddelde burger/belegger doordringt. Dat mensen denken: “het zal allemaal wel…”. Best begrijpelijk, maar het is in mijn ogen niet erg slim om je ogen te sluiten voor de werkelijkheid.

$14.300.000.000.000
Neem nu de Amerikaanse staatsschuld. Die bedraagt nu $14,3 biljoen. Dus $14.300 miljard. Ofwel $14.300.000.000.000. Hoe gaat iemand dat ooit terugbetalen? Je zou denken dat in Washington alarmbellen gaan rinkelen, dat er paniek ontstaat, dat direct alle verloven worden ingetrokken, dat de broekriem massaal wordt aangehaald. Niet is echter minder waar.

In dit artikel vertelde ik u enkele weken geleden al dat de Amerikaanse politici het zélfs niet eens konden worden over schrappen van een $2 miljard subsidie aan megarijke oliemaatschappijen. Een teken aan de wand.

Hoe lang zou ú dit kunnen volhouden?
Erger nog. Obama heeft voor 2011 zelfs een begroting gepresenteerd (
zie hier, pagina 3) waarin de inkomsten worden geschat op $2174 miljard en de uitgaven op $3819 miljard. Hij geeft ook dit jaar dus maar liefst 75% meer uit dan er binnenkomt. Kunt u zich voorstellen wat er met ú gebeurt als u een paar jaar achter elkaar 75% meer geld zou uitgeven dan er bij u binnenkomt?

Als u de meerjarenbegroting bekijkt, dan ziet u ook dat het volgens Obama de komende jaren ‘beter’ zal gaan. Lagere begrotingstekorten. Om dit te realiseren snijden ze echter vooral niet in de uitgaven. Ze gaan er gewoon vanuit dat de inkomsten zullen stijgen. Zo kan mijn nichtje van 3 ook een begroting in elkaar flansen!

Het kan alleen maar fout gaan
Als je dit allemaal bekijkt, dan kan het niet anders dan fout gaan. De Amerikaanse overheid leent geld door uitgifte van staatsobligaties. En het moet iedere keer meer geld lenen om haar spilzucht te financieren en dus iedere keer meer staatsobligaties uitgeven. Maar welke gek gaat straks nog geld aan hen lenen? Ik in ieder geval niet!

We gaan hetzelfde zien als met Griekenland. Op een bepaald moment slaat de vlam in de pan, rent iedereen tegelijk naar de uitgang en stort de Amerikaanse obligatiemarkt in. Er zijn indicaties dat dit in juli/augustus al kan gebeuren, maar geen mens die het wéét.

Eén ding weet ik echter wél zeker
Zodra de vlam in de pan slaat, gaan we met onze obligatiestrategie een megawinst realiseren. Als u ook tot de conclusie komt dat deze situatie onhoudbaar is, zorgt u er dan vooral voor dat u deze unieke kans niet misloopt.
Klikt u hier om ons obligatierapport nu te bestellen.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Trichet’s onmogelijke spagaat

Zoals ik afgelopen vrijdag al verwachtte (zie artikel), kwam Eurostat maandag met het bericht dat de inflatie in de Eurozone is opgelopen naar 2,4%. Toch zal de ECB naar verwachting de rente komende donderdag niet verhogen. Ze kunnen ook bijna niet. Een rentestijging zou een koersstijging van de Euro tot gevolg hebben, wat de situatie voor de PIIGS-landen alleen maar nog zwaarder zou maken.

Wel is de ECB vorige week gestopt met het aankopen van staatsobligaties. Dit omdat Trichet ongeloofwaardig overkomt als hij waarschuwt dat hij de rente mogelijk gaat optrekken, terwijl hij tegelijkertijd staatsobligaties aan het opkopen is. De ECB maakt daarbij dankbaar gebruik van de rust die weer even is weergekeerd op de Europese obligatiemarkt.

Die rust zal echter niet blijven, want enorme schulden en begrotingstekorten verdwijnen niet zomaar als sneeuw voor de zon. De aandacht van de kapitaalmarkt zal straks vanzelf weer op de Europese schuldencrisis worden gevestigd, waarna Trichet in een onmogelijke spagaat terecht komt. Hij moet dan inflatie bestrijden én staatsobligaties opkopen. Ofwel tegelijk inflatie bestrijden en inflatie bevorderen.

 

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: