Yellen gaat een enorme blunder maken

Mario Draghi had gisteren een slechte dag door belabberde communicatie vooraf.

Maar Draghi’s collega Janet Yellen staat op het punt om de grootste blunder van haar leven te maken. Afgelopen dinsdag hield ze een speech aan de Economic Club of Washington DC.

Wat leidde tot onder meer onderstaande krantenkop.

In haar speech benadrukte Yellen dat het de hoogste tijd is om de rente te verhogen. Waardoor het nu vrijwel vast staat dat de Fed op 16 december een renteverhoging zal aankondigen.

Renteverhoging terwijl economie op rand van recessie staat
Ze verklaarde dat de Amerikaanse economie nu sterk genoeg is. En dat deed ze juist op de dag dat één van de belangrijkste economische indicatoren in de VS duidt op een snel naderende recessie.

Zie hieronder de ISM Inkoopmanagers Index, die al vele jaren heeft bewezen een zéér voorspelbare indicator te zijn.

Laagste punt in vijf jaar
We zien dat de ISM-index dit jaar fors is gedaald, nu op 48,6 is beland (lager dan 50 duidt op recessie) én op het laagste punt van de afgelopen vijf jaar.

De laatste keer dat de ISM-index tot onder de 50 daalde was eind 2012. Toen zette Ben Bernanke prompte de geldpersen weer volle bak aan.

Yellen doet nu precies het omgekeerde…

Gouden tijden
Met als gevolg dat de dollar fors zal stijgen en de Amerikaanse economie alleen maar sneller in recessie zal gaan. En met als neveneffect een financiële tsunami in een reeks verschillende landen wereldwijd.

Dat gaan gouden tijden worden voor de abonnees van ons rapport “De Dollar is aan het Stijgen!”.

Nog geen abonnee?
Klik dan snel hier voor meer info!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Zo slecht gaat het in Italië en Frankrijk

Deze week werd bekend dat de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal met slechts 0,2% groeide. En dus stagneerde. Zelfde verhaal als vorig jaar in het eerste kwartaal.

Men vergelijkt het eerste kwartaal van 2015 met het vierde kwartaal van 2014, en extrapoleert dat naar een groei op jaarbasis.

Maar ja, wanneer geeft een mens meer geld uit? In de periode okt-dec met alle feestdagen, of in de donkere feestdagloze winterperiode van jan-mrt?

Cijfers veel stabieler dan mediaberichten doen vermoeden
Als je doodgewoon ieder kwartaal vergelijkt met hetzelfde kwartaal een jaar eerder, krijg je heel andere, veel stabielere cijfers. Zie onderstaande grafiek.

Vorig jaar was er volgens de media zelfs sprake van economische krimp in het eerste kwartaal. Rouwstemming in de media. Een kwartaal later gevolgd door juichstemming. Drukmakerij door cijfers op een rare manier te berekenen.

Ik ben voor de langere termijn niet bepaald positief over de Amerikaanse economie, maar de officiële cijfers (waarbij je een kwartaal vergelijkt met hetzelfde kwartaal van vorig jaar), laten voorlopig een behoorlijk stabiele economische groei van 2,4% tot 3% zien.

Extra economische meewind
In de Eurozone hebben we de afgelopen maanden om twee redenen extra economische wind in de rug. De euro is gedaald, wat een voordeel oplevert voor bedrijven die naar landen buiten de eurozone exporteren. En de olieprijs is gedaald, waardoor voor veel burgers en bedrijven hun energiekosten zijn gedaald.

Deze week publiceerde Eurostat de werkloosheidscijfers per maart 2015.

In Frankrijk liep de werkloosheid op tot 10,6%. Het hoogste sinds het uitbreken van de crisis.

En in Italië leek het de afgelopen maanden iets beter te gaan. Maar in maart liep de werkloosheid weer op naar 13%. Het op één na hoogste niveau sinds het uitbreken van de crisis.

Twee van de drie grootste eurolanden presteren dramatisch
Dit, beste lezer, zijn twee van de drie grootste economieën van de eurozone. In beide landen leek het even iets beter te gaan, maar gaat het nu gewoon weer verder bergafwaarts.

En dat ondanks het feit dat óók Italië en Frankrijk de wind van een lagere euro en een lagere olieprijs in de rug hebben….

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Perceptie en realiteit liggen mijlenver uit elkaar

In dit artikel vertelde ik u gisteren dat de eurozone door lage inflatie wordt gedwongen om geld te printen.

En ik vertelde u dat de dollar zo sterk is, mede omdat de Amerikaanse economie het beste presteert, waardoor iedereen een renteverhoging verwacht.

Perceptie. Realiteit.

Het enorme gevaar van deflatie in de Eurozone
Waar je ook in een krant of op tv kijkt, het wordt er bij ons allen ingepompt dat deflatie slecht is omdat consumenten bij deflatie hun aankopen uitstellen. En dat Draghi geld moet printen om dit enorme gevaar in te dammen.

Hieronder een tabel die ik van de Eurostat website heb gehaald.

Er is op dit moment 0,2% deflatie. Vooral omdat energieprijzen met 6,3% zijn gedaald. En omdat ‘unprocessed food’ (groenten, fruit, vlees etc.) 1% goedkoper werd.

Kent ú iemand die minder tankt?
Kent u ook maar iémand die minder benzine tankt als gevolg van de lage brandstofprijzen. Of die minder groenten en fruit koopt omdat hij een verdere prijsdaling verwacht? Ik in ieder geval niet!

Toch verwacht de gehele financiële wereld dat de ECB op 22 januari zal aankondigen dat ze geld gaat printen. Ook omdat Draghi himself vorige week al aangaf dat dit volgens hem nodig is.

De realiteit is dat de ECB geld gaat printen terwijl dit totaal onnodig is.

Want daling van brandstofprijzen heeft voor de eurozone enkel en alleen maar voordelen. En iedereen die de moeite neemt om de oliemarkt ook maar een béétje te bestuderen, weet dat brandstofprijzen volgend jaar weer fors zullen stijgen.

De Amerikaanse economie
We zagen de afgelopen tijd alleen maar positieve berichten over de Amerikaanse economie. De economie groeide in het derde kwartaal met maar liefst 5%.

De algemene perceptie is dus dat de Amerikaanse economie er zeer goed voor staat. Kijken we nu even naar de onderliggende harde cijfers. Naar de realiteit.

In het derde kwartaal van 2014 was het Amerikaanse BBP nominaal $728 miljard hoger dan een jaar eerder. Die economische groei werd echter bereikt omdat overheid, bedrijven en burgers samen maar liefst $2045 miljard méér schulden maakten.

$2045 miljard extra schuld maken om daarmee slechts $728 miljard aan economische groei te creëren. Hoe ongezond is dat!

Alles is perceptie
De ECB gaat geld printen op basis van de perceptie dat de huidige deflatie een gevaar is. Met als resultaat een steeds zwakker wordende euro.

En de Fed gaat de rente verhogen op basis van de perceptie dat de Amerikaanse economie het zo goed doet. Met als resultaat een stijgende dollar.

De realiteit is dat de eurozone geen deflatieprobleem heeft. En dat de Amerikaanse economie véél zwakker is dan algemeen wordt aangenomen.

Realiteit gaat over ongeveer een jaar doordringen
Maar dat zal waarschijnlijk pas ergens eind 2015, begin 2016 doordringen.
Pas nadat de fors stijgende dollar een spoor van vernieling achter zich heeft gelaten…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Zo sterk is de Amerikaanse economie nu écht

In de eurozone is de economie vorig kwartaal tot stilstand gekomen, terwijl de Amerikaanse economie (omgerekend op jaarbasis) met 4% groeide.

En dus doet de Amerikaanse economie het goed, terwijl we in de Eurozone maar blijven kwakkelen. Zou je denken…

Het leuke aan de VS is dat de Fed ieder kwartaal haar zogenaamde Z1-rapport publiceert, waarin je precies ziet hoeveel het totale schuldsaldo van overheid, burgers en bedrijfsleven samen is.

En daarin kan je zien dat de VS enkel en alleen economische groei realiseert door steeds meer schulden te maken.

$3,60 lenen voor $1 economische groei
Omdat het eerste kwartaal werd gedrukt door de zeer strenge winter en het tweede kwartaal waarschijnlijk profiteerde van een inhaaleffect, kijken we even naar het eerste half jaar van 2014.

De Amerikaanse economie groeide in die periode nominaal met $233 miljard. Om die groei te realiseren, verhoogden overheid, burgers en bedrijven samen hun schuldsaldo met maar liefst $853 miljard.

Dat is $3,60 lenen om zodoende $1 omzetgroei te bewerkstelligen. Slim!

Schuldsaldo stijgt veel harder dan economie
In de grafiek hieronder ziet u hoe het totale schuldsaldo enorm veel harder steeg dan het BBP.

Steeds maar nieuwe schulden opstapelen, om zodoende jezelf en anderen wijs te maken dat het goed met je gaat.

Hoe lang kan dit nog goed blijven gaan?

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

De Mankiw Rule

Om te berekenen op welk niveau een centrale bank de rente moet zetten, hebben verschillende economen verschillende formules bedacht. Er was de Taylor Rule, maar die voldeed volgens de Amerikaanse econoom Greg Mankiw niet.

Hij kwam met de volgende formule: 8,5 + 1,4 * (inflatie – werkloosheid)

Uiteraard gericht op de Amerikaanse economie. Volgens de Mankiw Rule had de Amerikaanse rente in de jaren 2001-2003 nooit mogen worden verlaagd naar 1%.

Met een kanon op een muis schieten
Is logisch, want de rente verlagen naar 1% bij een werkloosheid lager dan 6% is gewoonweg absurd. Dat is met een kanon op een muis schieten. Volgens de Mankiw Rule had de Fed-rente eind 2002 dan ook op 3,75% moeten staan.

De basis voor de huidige crisis ligt in die jaren. Want als een centrale bank de rente slechts verlaagt naar 3,75% kan er onmogelijk een huizenbubbel ontstaan.

In de jaren na het uitbreken van de crisis had de rente volgens de Mankiw Rule negatief moeten zijn. Logisch, want deze regel houdt er geen rekening mee dat een centrale bank ook geld kan printen.

Hoe hoog zou de Fed-rente nu moeten zijn?
Volgens de Mankiw-Rule zou de Fed de rente inmiddels al moeten hebben verhoogd naar 2,4%.

In plaats daarvan heeft Yellen zelfs beloofd dat de rente voorlopig nog een tijd lang op de huidige 0%-0,25% zal blijven. Dat terwijl inflatie afgelopen maanden al is opgelopen naar 2,1%.

Wannéér dit officieel mis gaat, weet niemand. Dát het mis zal gaan, staat voor mij vast. Niet voor 99%, niet voor 99,9%, maar voor 100%.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Winter te koud. Winter te warm. El Niño.

Een paar weken geleden bleek dat de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal van 2014 met slechts 0,1% was gegroeid. In plaats van de door analisten en economen verwachtte 1,2%.

Offciële oorzaak: het kouder dan normale winterweer

Vorige week bleek dat de Nederlandse economie over datzelfde eerste kwartaal met 0,5% is gekrompen.

Officiële oorzaak: het warmer dan normale winterweer

Ziet u de logica? Ik in ieder geval niet! Het lijkt een nieuwe trend te zijn. Als de economie niet doet wat je wilt, dan geef je de schuld gewoon aan het weer.

De Japanners maken het nóg bonter
Daar hebben ze per 1 april de BTW verhoogd van 5% naar 8%. Waardoor de Japanse burger vorig kwartaal aan het kopen sloeg om die verhoging voor te zijn. En waardoor de economie met maar liefst 3% groeide.

Uiteraard was dát niet de schuld van het weer, maar van het doortastende beleid van premier Abe en centrale bankier Kuroda. Maar zelfs Abe en Kuroda kunnen op hun vingers natellen dat diezelfde Japanse burger sinds 1 april de portemonnee zoveel mogelijk gesloten houdt.

Daarvoor hebben ze echter een politiek geniale oplossing gevonden. Zij hebben besloten om vóóraf al de schuld te geven aan het weer. Als de economische groei in de rest van 2014 niét doorzet, dan gaat El Niño de schuldige zijn. Arme El Niño…

België wél koud genoeg?
De Belgische economie groeide in het eerste kwartaal trouwens met 1,2%. Zal de winter in het verre België ongetwijfeld een stuk kouder zijn geweest dan in Nederland…

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Een keizer zonder kleren

Het echte economische nieuws zit altijd daar waar de reguliere media nooit kijkt.

Afgelopen vrijdag rapporteerde het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) in dit zowat onleesbare persbericht dat de werkloosheid in de VS in oktober gelijk was gebleven. Op 7,3%. Geen nieuws om veel aandacht aan te besteden.

Die 7,3% is echter een zwaar gemanipuleerd cijfer. Want er wordt getoverd met iets wat de Birth/Death rate heet. En mensen die stoppen met solliciteren worden niet langer als werkloos gezien.

Het gekke is dat dezelfde BLS ook keurig een paar cijfers op haar website plaatst, die laten zien hoe het er in de VS écht voor staat. Op onderstaande grafiek zien we de Labor Participation Rate. Dus welk deel van de Amerikanen aan het werk zijn.

Dat percentage bereikte afgelopen maand een nieuw dieptepunt. Het daalde zelfs naar het laagste niveau sinds 1978, toen in veel gezinnen nog alleen de man werkte.

Daarnaast publiceerde het BLS hier het aantal Amerikanen (ouder dan 16 jaar) dat wordt beschouwd als Not in Labor Force. Waaronder alle mensen die van ellende zijn gestopt met solliciteren. Dat aantal steeg in oktober zomaar even met 932.000 tot een nieuw record van 91,5 miljoen.

De rol van de Fed
In de VS heeft de Federal Reserve een dubbel mandaat. Eén (belachelijke) taak is om maximum employment te bereiken. De officiële reden dat de Fed nu al jarenlang de rente op 0% houdt en bakken met geld print, is om de economie op gang te krijgen en mensen aan het werk te krijgen.

De cijfers laten zien dat de Fed daarin hopeloos faalt.

Nog meer écht economisch nieuws
Het volgende échte economische nieuws is dat de rente op Amerikaanse staatsobligaties weer aan het stijgen is. Dit terwijl de Fed iedere maand bakken met geld print om juist dát te voorkomen.

Door de stijgende obligatierente stijgt de rente op hypotheekleningen, waardoor een huis kopen duurder wordt en de huizenmarkt niet herstelt. En zonder herstellende huizenmarkt kan de economie onmogelijk herstellen.

Het enige wat de Amerikaanse economie nog overeind houdt, zijn een stel gemanipuleerde cijfers die de wereld moeten doen geloven dat het de goede kant op gaat.

De Amerikaanse economie is een keizer zonder kleren.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Zo hard groeit de Amerikaanse economie

In de reguliere media hoor en lees ik veel vaker dan mij lief is dat de Amerikaanse economie het een stuk beter doet, omdat de Federal Reserve wél stevige maatregelen neemt.

De figuren die dit beweren, nemen klakkeloos een voorgekauwd economisch groeicijfer over. Uiteraard zonder daar ook maar één kritische vraag bij te stellen. Tijd dus om even naar de laatste cijfers te kijken.

De officiele cijfers
Over het tweede kwartaal realiseerde de Amerikaanse economie officieel een groei van 1,6%. Gaan we even kijken hoe ze dat hebben gerealiseerd.

In de twaalf maanden tot 30 juni 2013 was het Amerikaanse BBP 3,1%, ofwel $508 miljard hoger dan de twaalf maanden daarvoor. Officieel was er dus 1,5% inflatie. Maar dat moeten we nu even buiten beschouwing laten.

$3,87 schuldgroei voor iedere dollar economische groei
Het zogenaamde Z1-rapport dat de Federal Reserve ieder kwartaal publiceert, laat zien hoe het staat met de totale schulden van overheid, bedrijven en burgers.

Volgens het vorige week gepubliceerde rapport is het saldo aan schulden van Amerikaanse overheden, bedrijven en burgers samen per 30 juni maar liefst $1971 miljard hoger dan een jaar eerder.

Om $508 miljard economische groei te realiseren, heeft de Amerikaanse samenleving dus maar liefst $1.971 miljard aan extra schulden gemaakt. Dat is $3,87 aan nieuwe schulden voor iedere dollar aan economische groei.

Mijn conclusie
Stelt u zich eens voor dat een bedrijf €100.000 leent om de omzet te stimuleren. Dat deze actie vervolgens een slordige €26.000 aan extra omzet oplevert. En dat de directeur vervolgens vol trots meldt dat de omzet is gestegen!

Welnu, dat is de Amerikaanse economie in een notendop. Als je achter de door de media gepubliceerde cijfers kijkt, en ziet hoeveel nieuwe schuld is gemaakt om economische groei (=extra omzet) te realiseren, dan zie je direct dat de Amerikaanse economie in werkelijkheid niets anders is dan één grote zeepbel.

Grootste bubbel aller tijden
Een zeepbel die de afgelopen jaren tot historische proporties is gegroeid. De Amerikaanse politici hebben zichzelf wijsgemaakt dat je onbeperkt geld kunt spenderen en onbeperkt nieuwe schulden kunt maken.

En daardoor is de Amerikaanse obligatiemarkt de grootste bubbel aller tijden geworden. Een bubbel die gegarandeerd zal barsten. En wij gaan daar honderden procenten winst op behalen.

Maximaal profiteren van het barsten van deze historische bubbel?
In ons obligatierapport vertel ik u precies hoe u dat op een simpele manier kunt doen. En ik stuur u daarnaast uiteraard een mail, iedere keer als we een koop- of verkoopsignaal hebben! Klikt u hier om het te bestellen.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Beurs staat op breken

Het lijkt er de laatste dagen sterk op dat de beurs op het punt staat een daling in te zetten. De grafieken van de belangrijke indices zien er niet goed uit. Daarnaast zagen we deze week al diverse tegenvallende kwartaalcijfers, terwijl de Amerikaanse consument de hand steeds meer op de knip houdt.

Dat terwijl de Amerikaanse economie voor 70% afhankelijk is van een geld uitgevende consument! De beurs is wat mij betreft dan ook te lang gestegen op basis van niets anders dan een geld printende Federal Reserve.

Houd rekening met mogelijk dalende koersen!
De kans is groot dat we voor wat betreft het “Super Optie Rapport” komende maandag een signaal gaan uitsturen om de portefeuille af te dekken. In het rapport vertellen we u precies wat te doen. Ook uw portefeuille tijdelijk beschermen tegen dalende beurzen? Bestel dan snel het “Super Optie Rapport”!

Profiteer van daling én van het daarop volgende herstel
De meeste beleggers nemen niet de moeite om hun portefeuille af te dekken. En spelen alleen in op stijgende koersen. Ze lijden verlies in een dalende beurs. Verkopen hun aandelen vaak zelfs op het verkeerde moment. Zij die wel het geduld hebben om beursherstel af te wachten, maken hooguit hun verliezen weer goed. Niet handig!

De meeste winst maak je als je profiteert van de komende beursdaling én als je daarna profiteert van het daarop volgende herstel. Dát is wat u bij een stevige beursdaling zal overkomen als u WoensdagTrader-Trend volgt. U behaalt dubbele winst.

Wat hebt ú liever bij een stevige beursdaling?
Verlies, géén winst, of dubbele winst? Ik kies voor dubbele winst! U ook?
Klik dan hier om deze unieke strategie vanaf nu te gaan volgen!

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media:

Horen we het ook eens van een insider

Ooit van David Stockman gehoord? Ik tot vorige week in ieder geval niet. Stockman was van 1981 tot 1985 Budget Director onder Ronald Reagan. Hij diende zijn ontslag in nadat hij Reagan waarschuwde voor stijgende begrotingstekorten en Reagan daar zeer laks over deed.

De manier waarop Reagan met begrotingstekorten omging, was de basis voor het mantra Deficits don’t matter, dat Bush en Obama zich eigen hebben gemaakt.

Iemand die er jaren midden in heeft gezeten
Stockman is duidelijk iemand die weet hoe de financiële huishouding van de Verenigde Staten in elkaar steekt. Hij was zelfs vier jaar lang één van de belangrijkste bazen ervan!

En nu heeft hij een boek geschreven. Het blijkt een bestseller te zijn én een boek waarmee hij Democraten, Republikeinen en de notabelen op Wall Street erg boos heeft gemaakt. Ze hebben hem inmiddels al overal voor uitgescholden. Dat boek ga ik dus zéker bestellen!

Hieronder ziet u een recent interview met David Stockman, waarin hij in slechts vijf minuten tijd héél duidelijk maakt hoe de vork in de steel zit.

Filmpje bekeken?
Dan weet u direct hoe de vlag erbij hangt. De Amerikaanse obligatiemarkt is de grootste zeepbel in de geschiedenis. Die bubbel wordt overeind gehouden door de Fed en door obligatiebeleggers die nog steeds geloven dat de Fed de Amerikaanse economie definitief zal redden.

En die bubbel zal barsten op het moment dat obligatiebeleggers Bernanke’s sprookjes niet langer geloven en massaal aan het verkopen slaan.

Winstpotentieel 900% (en misschien zelfs een pak meer!)
Zodra dit gebeurt, zal de Amerikaanse rente richting 10% en hoger stijgen. En gaan we met onze unieke obligatiestrategie winsten tot 900% en misschien zelfs nog een pak meer halen.

Een ontwikkeling waarvan ook ú kunt meeprofiteren. In ons obligatierapport vertellen we u hoe eenvoudig dat is. Klikt u hier om dit unieke rapport te bestellen.

Deel dit artikel per mail of via uw sociale media: